American Express Co (AXP AXPAmerican Express Co96. 43 + 0. 47% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) memiliki banyak hal untuknya di momennya Ini termasuk pendapatan, pendapatan per saham, dan pertumbuhan dividen. Tambahkan buyback saham yang murah hati dan ini pasti sebuah perusahaan yang layak dilihat dari perspektif investasi. Yang mengatakan, ada juga dua headwinds besar.

Awal Pertama, sebuah Sejarah Kecil

American Express menghasilkan pendapatan dengan mengenakan biaya kepada merchant (potongan pendapatan) dan dengan mengenakan biaya keanggotaan kartu tahunan (biaya kartu bersih). Pada kuartal ketiga, pendapatan diskon melonjak 9% dari tahun ke tahun, dan pendapatan diskon meningkat 5%. Total biaya juga turun 5%, yang terutama disebabkan oleh operasi perjalanan bisnis di tahun sebelumnya.

Selama jangka panjang, American Express menargetkan pertumbuhan pendapatan setelah dikurangi biaya bunga minimal 8%, pertumbuhan pendapatan per saham sebesar 12% -15%, dan imbal hasil ekuitas sebesar 25% atau lebih. Jika American Express mencapai tujuan ini, maka akan berusaha untuk kembali rata-rata dari waktu ke waktu sekitar 50% dari modal melalui dividen dan pembelian kembali saham. Yang pertama penting karena berarti Anda dibayar tanpa memperhatikan apakah saham naik atau turun. Yang terakhir ini penting karena mengurangi jumlah saham, yang meningkatkan laba per saham. Hal ini, pada gilirannya, menggairahkan investor dan meningkatkan permintaan untuk ekuitas. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat:

Membandingkan Perusahaan Kartu Kredit .)

Saat ini, American Express menghasilkan 1. 1%. Ini tidak terlalu mengesankan dibanding perusahaan lain di sektor keuangan, namun American Express telah menghasilkan $ 8. 93 miliar arus kas operasional selama dua belas bulan terakhir, memiliki $ 21. 84 miliar dalam bentuk tunai dan setara jangka pendek, dan telah menunjukkan pertumbuhan dividen lima tahun sebesar 6, 36%. Selain itu, American Express tidak memotong dividennya selama The Great Resession. Semua faktor positif, tapi bagaimana dengan kedua headwinds tersebut?

Persaingan dan Eksposur High-End

Lampu angin utama pertama sederhana: persaingan meningkat. Industri pembayaran selalu berkembang, dan penghalang masuk rendah. Kesuksesan akan bergantung pada perusahaan mana yang mendapatkan dan / atau mempertahankan pangsa pasar pasar digital. Meskipun persaingan telah meningkat secara signifikan, American Express memiliki dua hal positif yang besar di sini, yaitu nama merek dan modal yang tersedia, yang terakhir dapat diinvestasikan dalam konsep inovatif yang dapat diterapkan pada industri pembayaran.

Kekhawatiran yang lebih besar (namun sementara) adalah bahwa American Express memiliki banyak keterpaparan pada konsumen kelas atas. Itu berita bagus untuk saat ini, dan sudah lama terjadi, namun jika pasar saham, pasar obligasi, dan / atau pasar real estat terputus-putus, American Express akan merasakan rasa sakit itu dengan cara yang besar.Banyak konsumen high-end mengandalkan investasi untuk meningkatkan kekayaan bersih mereka, dan untuk meningkatkan dolar belanja. Dengan kata lain, jika investasi tersebut masuk ke selatan, konsumen high-end akan cenderung tidak menggunakan kartu American Express mereka. Namun, ini tidak akan berdampak langsung pada American Express berkat struktur pendapatan yang disebutkan di atas. Oleh karena itu, investor cerdas yang memperhatikan mungkin menemukan jendela waktu kecil untuk keluar yang aman. (Untuk yang lebih, lihat:

Kartu Kredit Millionaire: Apa yang Ada di Dompet mereka? ) American Express mempertahankan dividennya selama resesi hebat itu bagus, tapi tidak berarti banyak ketika stok dipukul: AXP ditutup pada $ 64. 98 pada tanggal 1 Maret 2007 dan $ 12. 06 pada 1 Desember 2008. Jika kita pernah menemukan diri kita dalam lingkungan jenis ini lagi - tidak berada di luar wilayah kemungkinan diberikan kebijakan moneter yang sangat akomodatif - maka American Express tidak akan menjadi tempat yang baik untuk disembunyikan. Untungnya, selalu mungkin untuk membeli lebih banyak ketika saham perusahaan bagus dipukul, dan ada sedikit keraguan bahwa American Express akan ada selama bertahun-tahun yang akan datang. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Berinvestasi dalam Dividen Aristokrat dengan ETF . Garis Bawah

Jika pasar yang lebih luas terputus pada suatu titik dalam waktu dekat, maka American Express tidak mungkin cuaca badai dengan baik. Di sisi lain, ini bisa menghadirkan peluang jika dimainkan dengan benar. American Express adalah pemenang jangka panjang. Ini juga merupakan perusahaan yang secara historis baik terhadap para pemegang sahamnya melalui pembelian kembali dan dividen. Silakan lakukan penelitian Anda sendiri sebelum membuat keputusan investasi. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat:

Perusahaan Kartu Kredit Besar Harus Bertahan . Dan Moskowitz tidak memiliki saham American Express.