Menganalisis Saham Show Biz

Analisis Value Investing Lengkap Seperti Warrent Buffet (Maret 2024)

Analisis Value Investing Lengkap Seperti Warrent Buffet (Maret 2024)
Menganalisis Saham Show Biz
Anonim

Seperti pepatah lama, tidak ada bisnis seperti bisnis pertunjukan. Dan bagi investor, sulit untuk menahan daya pikat saham industri ini. Bagaimanapun, industri hiburan bertanggung jawab untuk memproduksi dan mendistribusikan film dan program yang kita sukai. Memang, berinvestasi di Hollywood nampaknya jauh lebih seru daripada membeli saham bank atau bisnis yang membuat peralatan mesin. Tapi saham showbiz juga rentan terhadap drama; Mereka mencapai ketinggian yang menakjubkan saat mereka mendapatkan barang yang benar, tapi juga bisa meluncur turun dalam perut yang memilukan. Beruntung, ada beberapa cara untuk mengurangi risiko Anda saat mencari investasi. (Jika Anda berpikir bahwa investasi dan kesenangan tidak berjalan bersama, pikirkan lagi. Ketahui lebih lanjut di Leisure Funds: Where Luxury And Fun Come For Make Money .

Mengenal Industri

Perusahaan hiburan membuat dan mengirimkan kepada konsumen berbagai konten, termasuk film dan program yang ditampilkan di bioskop, di TV dan dilepaskan di DVD dan media digital lainnya. Mereka menghasilkan uang dari penjualan tiket box office, penjualan dan penyewaan produk DVD digital, penjualan iklan TV, kabel, satelit dan semakin banyak, layanan berlangganan video on demand dan unduhan internet dan seluler.

Pada dasarnya ada tiga jenis bisnis di industri film dan rantai pasokan industri TV:

Studios -

  1. Inilah perusahaan yang memproduksi dan menjual konten kreatif, film, acara TV dan musik. . Nama terkenal termasuk News Corp's (Nasdaq: NWSA NWSANews Corp14 15-0. 91% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Twentieth Century Fox, Walt Disney's (NYSE: DIS > DISWalt Disney Company101 61 + 0. 96% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Pixar Studios, Dreamworks Studios dan General Electric's (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 21 + 0. 40 % Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Universal Studios. Distributors - Perusahaan-perusahaan ini memasarkan dan mendistribusikan film, acara TV, DVD dan program lainnya ke peritel hiburan. Warner Brothers, News Corp Fox / Searchlight, Lionsgate Entertainment (NYSE: LGF) Warner Brothers, News Corp's Fox / Searchlight, NYSE: TWX
  2. TWXTime Warner Inc.94. 66 + 0. 21% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Warner Brothers, News Corp's Fox / Searchlight, Lionsgate Entertainment dan Viacom (VBA) VIAViacom Inc30 25 + 1. 51% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah beberapa perusahaan distribusi nama besar. Pengecer - Perusahaan-perusahaan ini menjual dan mengantarkan hiburan langsung ke konsumen. Mereka termasuk rantai bioskop seperti Cineplex Entertainment, peritel video dan gerai sewa seperti Best Buy (NYSE: BBY BBYBest Buy Co Inc55. 13-2. 23%
  3. Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Blockbuster (NYSE: BBI); penyedia TV kabel dan satelit seperti Comcast dan DirecTV; Penyiar TV seperti CBS (NYSE: CBS CBSCBS Corp57, 61 + 1. 14% Dibuat dengan Highstock 4.2. 6 ) dan NBC; dan penyedia hiburan berbasis internet seperti Netflix (Nasdaq: NFLX NFLXNetflix Inc195. 89-2. 12% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).
    Hiburan film dan TV didominasi oleh segelintir pemain besar dan beragam seperti Time Warner Inc. (NYSE: TWX TWXTime Warner Inc94.66 + 0. 21%
Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) dan Perusahaan Walt Disney Company (NYSE: DIS DISWalt Disney Company101, 61 + 0 96% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) yang beroperasi di banyak area rantai nilai hiburan. Raksasa ini berinvestasi pada bakat kreatif dan produksi konten, mereka memiliki perpustakaan konten yang dapat dilisensikan untuk sindikasi ke perusahaan lain dan banyak memiliki saluran distribusi mereka sendiri untuk mendapatkan konten film, TV dan DVD di depan bola mata konsumen. Kepemilikan studio film dan televisi dan portofolio internet memungkinkan perusahaan besar ini untuk mempromosikan konten kreatif mereka secara langsung. Acara TV yang populer, seperti "Sex in the City", misalnya, bisa menelurkan produksi layar lebar. Atau film blockbuster seperti "Pirates of the Caribbean" bisa berubah menjadi video game. Perusahaan hiburan juga memperoleh skala ekonomis dan efisiensi vertikal dengan memiliki konten produksi dan saluran distribusi. (Belilah jam frustasi ke titik balik keuntungan dengan mengelola waktu investasi Anda dengan benar. Lima Tip Penelitian Cepat untuk Investor Sibuk .

Dinamika Industri Tidaklah menyenangkan bagi perusahaan hiburan. Teknologi digital baru, pesaing dan pasar bergeser sedang menguji model bisnis tradisional industri. Teknologi Baru

Untuk industri hiburan, teknologi baru dengan cepat mengubah ekonomi film dan industri hiburan rumah. Perusahaan dipaksa untuk segera memberi makan konten mereka melalui format baru ini. Pada saat yang sama, perusahaan berinvestasi pada teknologi produksi digital mahal yang mahal, yang akan mempengaruhi kualitas pengalaman konsumen. Kompetisi Baru

Tidak mengherankan, platform digital menurunkan hambatan industri untuk masuk, memberi ruang bagi bisnis hiburan baru. Misalnya, sekitar 2009 dan 2010, Apple

(Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 81 + 0. 32% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) iTunes, Google (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 033. 33 + 0 72% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Youtube dan layanan streaming video Netflix secara dramatis mengangkat persaingan di industri yang bahkan tidak ada lima tahun sebelumnya. Terlebih lagi, kemunculan jejaring sosial dan konten buatan pengguna bisa menggeser kendali produksi dari perusahaan hiburan dan masuk ke tangan konsumen. (Lihat gambaran besarnya saat memilih perusahaan - apa yang Anda lihat mungkin benar-benar menjadi tahap pertumbuhan industrinya. Lihatlah Tahapan Pertumbuhan Industri untuk belajar lebih banyak.) Pembajakan The reproduksi ilegal dan distribusi produk berhak cipta seperti video dan musik telah menjadi ancaman serius bagi produser film dan TV dan produk berhak cipta mereka.Penjualan fisik, dan sampai taraf tertentu bahkan penjualan box office, juga telah dirusak oleh pembajakan online dalam segala bentuknya. Bila produk Anda dapat dengan mudah ditirukan atau disalin, penjualan ilegal akan memotong keuntungan perusahaan manapun. Stock Drivers

Jadi, apa yang mendorong harga saham hiburan? Konten Adalah Raja

Diperdebatkan, pembalap utama yang paling penting adalah konten baru yang menarik yang ingin dibayar penonton. Pertimbangkan keberhasilan merek seperti "Pirates of the Caribbean", "

Star Wars", "Lord of the Rings", "Harry Potter" dan "James Bond". Apakah perusahaan memiliki hak cipta atas nama atau merek populer yang bisa dieksploitasi melalui pembuatan sekuel dan waralaba merek? Baca publikasi perdagangan yang mencakup industri hiburan agar tetap berada di puncak tren baru. (Pelajari lebih lanjut di Apa itu parit ekonomi? ) Tetap Maju di Teknologi Baru Aplikasi teknologi digital baru mewakili pendorong pertumbuhan utama. Tentu saja, teknologi baru, seperti download video dan file sharing atau layanan yang memungkinkan pengguna menghindari hal tersebut, dapat mengancam model bisnis yang mapan. Jadi, sangat penting untuk melihat perusahaan yang dapat menggunakan teknologi baru untuk meningkatkan pendapatan dan pendapatan. (Tingkatkan kemenangan Anda dengan berinvestasi dalam industri yang sangat cepat dan terampil ini; baca Power Up Your Portfolio With Video Game Stocks

. M & A Industri hiburan secara tradisional menjadi tempat sapaan konsolidasi dan aktivitas M & A. Ukuran penting di industri ini, karena perusahaan yang lebih besar cenderung menikmati skala ekonomi, dengan biaya overhead didukung oleh pendapatan yang lebih besar. Keuntungan dalam pendapatan dan arus kas dapat membantu membiayai produksi konten baru dan lebih mahal. Ukuran juga memberi kelompok hiburan cakupan geografis lebih besar, ditambah diversifikasi konten, yang dapat berfungsi untuk lindung nilai terhadap biaya kegagalan. Integrasi vertikal dapat mengurangi biaya bagi perusahaan dan memungkinkan kekuatan di satu sektor untuk mengimbangi kelemahan di negara lain. Peraturan, seperti yang diberlakukan oleh Komisi Komunikasi Federal, dapat memberi dampak besar pada prospek pertumbuhan perusahaan hiburan. Perusahaan dapat dipengaruhi oleh pembatasan yang lebih ketat atas kepemilikan jenis usaha tertentu baik nasional maupun lokal. Selain itu, pelonggaran peraturan dapat mendorong aktivitas M & A dan menciptakan peluang pertumbuhan baru bagi perusahaan di industri ini. Metrik Industri Utama

Kinerja perusahaan hiburan dapat dinilai berdasarkan kombinasi karakteristik: Kemampuan untuk menumbuhkan khalayak

Kemampuan untuk menghasilkan penjualan dari khalayak Kemampuan untuk menekan biaya dan tetap menguntungkan < Kemampuan untuk menjaga struktur keuangan yang sehat

Penjualan Box Office and DVD Investor industri film mengawasi penjualan tiket, jumlah rata-rata penjualan tiket per bioskop dan jumlah bioskop yang menampilkan film tersebut.

  • (Penjualan Tiket Rata-rata Per Bioskop) x (Jumlah Bioskop) = Penjualan Box Office
  • Membuka penjualan box office akhir pekan merupakan indikator kuat potensi pendapatan jangka panjang film.Pembukaan yang buruk dapat mendorong distributor untuk menurunkan pengeluaran iklan dan rantai bioskop mereka untuk mengurangi jumlah hari penayangan. Penjualan box office hanya mewakili sebagian kecil dari total penjualan film, yang mencakup penerimaan dari penjualan DVD, bayar per tayang dan video-on-demand, saluran film premium dan unduhan internet.
  • Rating TV
  • Ukuran pemirsa TV acara adalah indikator kuat pendapatan iklannya. Jumlah poin rating untuk program TV tertentu memberi tahu pengiklan berapa persentase rumah tangga TV menonton pertunjukan tersebut. Penilaian Nielsen adalah sistem pengukuran penonton yang dikembangkan oleh Nielsen Media Research yang menentukan ukuran penonton dan komposisi program TV. EBITDA

EBITDA, atau laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi, merupakan ukuran yang populer untuk mengevaluasi kinerja laba perusahaan dengan biaya modal awal yang besar. Perusahaan yang telah banyak berinvestasi dalam produksi film baru, misalnya, dapat melaporkan kerugian besar dalam laporan laba rugi mereka. EBITDA memungkinkan investor menentukan apakah bisnis inti operasi - tanpa efek dari belanja modal (CAPEX) dan pembayaran bunga - menghasilkan uang. Ini memberi investor metrik yang nyaman untuk membandingkan profitabilitas perusahaan yang memiliki pola penanaman modal yang berbeda. (Ukuran ini mungkin memiliki manfaatnya, namun juga dapat menghasilkan pendapatan melalui kacamata berwarna mawar. Untuk lebih banyak wawasan, lihat A Look Look Clear EBITDA

.

Hutang / Ekuitas

Modal besar pengeluaran adalah fakta kehidupan bagi kebanyakan perusahaan hiburan. Untuk membiayai inisiatif CAPEX mereka, mereka sering mengandalkan pembiayaan hutang. Sedikit hutang bisa berjalan jauh dalam membuat rencana pertumbuhan terjadi, tapi masalah bisa terjadi saat beban utang menjadi berat. Semakin rendah rasio debt to equity, semakin nyaman operator dapat menangani kewajiban hutangnya. Rasio hutang terhadap ekuitas yang tinggi berarti risiko pemegang saham yang lebih tinggi. Arus Kas Gratis

Pada akhir hari, salah satu metrik yang paling andal untuk menilai kinerja perusahaan hiburan - atau perusahaan lain dalam hal ini - adalah arus kas bebas. Ukuran ini dihitung sebagai kas bersih dari aktivitas operasi dikurangi pembayaran tunai untuk pengeluaran barang modal dan penambahan lainnya. Arus kas bebas memberikan informasi kepada investor tentang bagaimana perusahaan menghasilkan uang dari operasi setelah pembayaran bunga dan bagaimana mendanai hutang dan aktivitas pendanaan lainnya. (Untuk lebih melihat
Mengevaluasi Struktur Modal Perusahaan . The Bottom Line

Industri hiburan terus berubah dan berkembang karena merespons perubahan teknologi dan perkembangan yang dapat dilakukan untuk yang lebih iklim yang menguntungkan atau benar-benar mengguncang pemain utama di sektor ini. Latar belakang, metrik dan angka yang telah kami lalui dalam artikel ini akan membantu Anda sebagai investor untuk menavigasi pertunjukan saham bisnis.