Beruang Put Spreads: Alternatif Mengaum untuk Penawaran Pendek

???????????????????????????????????????????????? ???????????????????????????????? ???????????????????????????????? ???????? ???????????????????????????? - ???????????????????? ???? (Maret 2024)

???????????????????????????????????????????????? ???????????????????????????????? ???????????????????????????????? ???????? ???????????????????????????? - ???????????????????? ???? (Maret 2024)
Beruang Put Spreads: Alternatif Mengaum untuk Penawaran Pendek
Anonim

Dua pilihan terbaik dari pilihan adalah bahwa mereka dapat memberi peluang kepada investor atau pedagang untuk mencapai tujuan tertentu dan / atau bermain pasar dengan cara tertentu yang mungkin tidak dapat mereka lakukan. Misalnya, jika investor bearish pada saham atau indeks tertentu, salah satu pilihannya adalah menjual saham pendek. Meskipun ini adalah alternatif investasi yang sangat layak, namun ada beberapa hal negatif. Pertama, ada persyaratan modal yang cukup lumayan. Kedua, ada risiko yang secara teknis tidak terbatas, karena tidak ada batasan berapa jauh harga saham bisa naik setelah investor menjual pendek sahamnya. Untungnya, pilihan menawarkan alternatif untuk skenario ini.

SEE: Pilihan Bahaya Yang Bisa Memarahi Portofolio Anda

Opsi Put
Salah satu alternatif untuk mengkonsletkan saham adalah dengan membeli opsi put, yang memberi pembeli pilihannya, tapi bukan kewajiban, untuk menjual 100 saham dengan harga tertentu dengan harga tertentu - yang dikenal sebagai strike price - up sampai tanggal tertentu di masa depan (dikenal sebagai tanggal kadaluarsa). Untuk membeli opsi put, investor membayar premi kepada penjual opsi. Ini adalah keseluruhan risiko yang terkait dengan perdagangan ini. Intinya adalah bahwa pembeli opsi put memiliki risiko terbatas dan pada dasarnya merupakan potensi keuntungan yang tidak terbatas (potensi keuntungan dibatasi hanya oleh fakta bahwa saham hanya bisa nol). Kendati demikian, terlepas dari kelebihan ini, membeli put option tidak selalu menjadi alternatif terbaik bagi trader atau investor bearish yang menginginkan risiko terbatas dan persyaratan modal minimal.

Mekanisme Bear Put Spread
Salah satu alternatif yang paling umum untuk membeli put option adalah strategi yang dikenal dengan sebutan bear put spread. Strategi ini melibatkan pembelian satu opsi dengan harga strike yang lebih tinggi dan sekaligus menjual jumlah opsi put yang sama dengan harga strike yang lebih rendah. Sebagai contoh, pertimbangkan kemungkinan membeli put option dengan strike price $ 50 pada perdagangan saham di $ 51 per saham.

SEE: Option Spreads

Anggaplah bahwa ada sisa 60 hari sampai opsi kedaluwarsa dan harga opsi strike strike 50 adalah $ 2. 50. Untuk membeli opsi ini, trader akan membayar premi sebesar $ 250. Kemudian, selama 60 hari berikutnya dia berhak menjual 100 saham dengan harga di bawah $ 50 per saham. Jadi, jika harga saham turun menjadi $ 45, $ 40, $ 30 atau bahkan lebih rendah, pembeli opsi put bisa menggunakan opsi putnya dan menjual 100 saham dengan harga $ 50 per saham. Dia kemudian bisa membeli kembali sahamnya pada harga saat ini dan mengantongi selisih antara $ 50 per saham dan harga yang dia bayar untuk membeli kembali sahamnya. Alternatif lain yang lebih umum adalah menjual opsi put itu sendiri dan mengantongi keuntungan.Misalnya, jika saham turun menjadi $ 40 per saham, pembeli yang membeli opsi 50 put di $ 2. 50 akan dapat menjual opsi put seharga $ 10 atau lebih, menghasilkan keuntungan yang substansial.

Keuntungan dari Bear Put Spread Alternative

Masalah dengan membeli atau menjual opsi put adalah bahwa harga impas untuk perdagangan pada contoh di atas adalah $ 47. 50 per saham, yang dihitung dengan mengurangkan premi ditempatkan ($ 2, 50) dari harga strike ($ 50). Untuk melihatnya dengan cara lain, stoknya harus turun. Juga, seorang pedagang mungkin tidak mencari penurunan harga saham yang substansial, tapi sesuatu yang lebih sederhana.
Dalam kasus ini, seseorang mungkin menganggap tangkai diletakkan sebagai alternatif. Dengan menggunakan contoh yang sama, seseorang dapat membeli opsi strike price 50 yang sama seharga $ 2. 50 tetapi juga akan secara bersamaan menjual 45 strike price put option dan menerima $ 1. 10 dari premi. Akibatnya, pedagang hanya membayar biaya bersih sebesar $ 140 untuk membeli spread ($ 2. 50 - $ 1. 40 x 100 saham). Ada dua positif dan satu negatif yang terkait dengan alternatif ini dibandingkan dengan hanya membeli 50 strike price seharga $ 250.

Keuntungan No. 1:

  • Pedagang telah mengurangi biaya perdagangan sebesar 44% (dari $ 250 sampai $ 140). Keuntungan No. 2:
  • Harga impas naik dari $ 47. 50 untuk perdagangan jangka panjang sampai $ 48. 60 untuk spread beruang (harga impas untuk spread diletakkan tiba dengan mengurangkan harga spread ($ 1. 40) dari harga strike yang lebih tinggi ($ 50 - $ 1. 40 = 48. 60). As Hasil dari memasukkan spread beruang, trader ini memiliki sedikit risiko dollar dan probabilitas profit yang lebih tinggi. Jika trader tidak memperkirakan harga saham akan turun jauh di bawah 45 dengan opsi kedaluwarsa, ini mungkin merupakan alternatif yang luar biasa. < Kerugian dari Bear Put Spread

Ada satu hal negatif penting yang terkait dengan perdagangan ini dibandingkan dengan perdagangan jangka panjang: perdagangan beruang menempatkan potensi keuntungan yang terbatas. Potensi terbatas pada perbedaan antara kedua pemogokan dikurangi harga yang harus dibayar untuk membeli spread.

Dalam kasus ini, potensi keuntungan maksimal adalah $ 360 (spread 5 poin - 1. 40 poin dibayar = $ 3. 60). Perdagangan ini akan menunjukkan keuntungan pada saat opsi berakhir jika sahamnya dengan harga berapa pun di bawah harga impas $ 48. 60 per saham Keuntungan maksimal $ 360 wil Saya bisa mencapai jika saham berada pada atau di bawah harga strike terendah $ 45 per saham pada saat kadaluarsa. Sementara potensi keuntungannya tidak terbatas, trader masih memiliki potensi untuk menghasilkan keuntungan sebesar 257% (keuntungan $ 360 pada investasi $ 140) jika saham tersebut turun sekitar 12% (dari $ 51 sampai $ 45).
The Bottom Line

The bear put spread menawarkan alternatif yang luar biasa untuk menjual short stock atau membeli opsi opsi pada kasus-kasus ketika seorang trader atau investor ingin berspekulasi mengenai harga yang lebih rendah, namun tidak ingin melakukan banyak hal. modal untuk perdagangan dan / atau tidak selalu mengharapkan penurunan harga yang sangat besar.

Dalam salah satu dari kasus ini, pedagang dapat memberi keuntungan kepadanya dengan menukar spread beruang, bukan sekadar membeli opsi put telanjang.