Ketika manajer portofolio membicarakan strategi untuk sukses, mereka akan sering mengacu pada diversifikasi risiko dan pengelolaan uang. Strategi ini memisahkan investor yang sukses karena pengetahuan dan keterampilan dari mereka yang hanya beruntung. Sekarang, jangan salah, keberuntungan bukanlah hal yang buruk untuk dimiliki, namun memiliki keterampilan dasar akhirnya akan menghasilkan kesuksesan. Pada artikel ini kita akan membahas mengenai bond ladder, strategi investasi obligasi yang didasarkan pada konsep yang relatif sederhana sehingga banyak investor (dan profesional) gagal untuk menggunakan atau bahkan mengerti. (Jika Anda tidak terlalu akrab dengan obligasi, lihatlah tutorial Bond Basics sebelum membaca lebih lanjut.)

Tangga obligasi adalah strategi yang mencoba meminimalkan risiko yang terkait dengan efek pendapatan tetap sambil mengelola arus kas untuk investor individual. Secara khusus, sebuah tangga obligasi, yang mencoba untuk mencocokkan arus kas dengan permintaan uang tunai, adalah strategi investasi multi-maturitas yang mendiversifikasi kepemilikan obligasi dalam portofolio. Ini mengurangi risiko reinvestasi yang terkait dengan pengguliran obligasi jatuh tempo ke dalam produk pendapatan tetap sejenis sekaligus. Ini juga membantu mengelola arus uang, memastikan aliran arus kas sepanjang tahun.

Dalam istilah yang lebih sederhana, sebuah tangga obligasi adalah nama yang diberikan pada portofolio obligasi dengan jangka waktu yang berbeda. Misalkan Anda memiliki $ 50.000 untuk berinvestasi pada obligasi. Dengan menggunakan pendekatan bond ladder, Anda bisa membeli lima obligasi berbeda masing-masing dengan nilai nominal $ 10.000 atau bahkan 10 obligasi berbeda masing-masing dengan nilai nominal $ 5.000. Namun, setiap obligasi memiliki kedewasaan yang berbeda. Satu obligasi mungkin jatuh tempo dalam satu tahun, satu lagi dalam tiga tahun dan obligasi yang tersisa mungkin akan jatuh tempo dalam lima tahun plus - setiap obligasi akan mewakili anak tangga yang berbeda di tangga.

Mengapa Menggunakan Tangga Bond?
Ada dua alasan utama untuk menggunakan pendekatan tangga. Pertama, dengan mengejutkan tanggal jatuh tempo, Anda tidak akan dikunci dalam satu ikatan tertentu dalam waktu lama. Masalah besar dengan mengunci diri Anda dalam ikatan untuk jangka waktu yang lama adalah Anda tidak dapat melindungi diri dari banteng dan memiliki pasar obligasi. Jika Anda menginvestasikan $ 50.000 penuh menjadi satu ikatan tunggal dengan imbal hasil 5% untuk jangka waktu 10 tahun, Anda tidak akan dapat memanfaatkan kenaikan atau penurunan suku bunga.

Misalnya, jika tingkat suku bunga mencapai lima tahun terbawah (pada saat jatuh tempo) setelah membeli obligasi, maka $ 50.000 Anda akan terjebak dengan suku bunga rendah jika Anda ingin membeli obligasi lain. Dengan menggunakan tangga obligasi, Anda memperlancar fluktuasi di pasar karena Anda memiliki obligasi yang akan jatuh tempo setiap tahun (atau sekitar itu).

Alasan kedua untuk menggunakan tangga obligasi adalah menyediakan investor dengan kemampuan untuk menyesuaikan arus kas sesuai dengan situasi keuangan mereka.Misalnya, jika kembali ke investasi $ 50.000, Anda dapat menjamin penghasilan bulanan berdasarkan pembayaran kupon dari obligasi dengan memilih yang memiliki tanggal kupon yang berbeda. Hal ini lebih penting bagi pensiunan individu karena mereka bergantung pada arus kas dari investasi sebagai sumber pendapatan. Jika Anda tidak bergantung pada pendapatan, dengan memiliki obligasi yang terus jatuh tempo, Anda akan memiliki akses terhadap uang yang relatif likuid. Jika tiba-tiba kehilangan pekerjaan atau pengeluaran tak terduga muncul, maka Anda akan memiliki sumber dana yang mantap untuk digunakan sesuai kebutuhan.

Cara Membuat Tangga Bond Tangga itu sendiri sangat sederhana untuk dibuat - bayangkan saja tangga yang sebenarnya:

Rungs - Dengan mengambil jumlah dolar yang akan Anda investasikan dan membaginya Sama dengan jumlah tahun yang Anda inginkan untuk memiliki tangga, Anda akan sampai pada jumlah obligasi untuk portofolio ini, atau jumlah anak tangga di tangga Anda. Semakin besar jumlah anak tangga, semakin beragam portofolio Anda dan semakin terlindungi Anda dari satu perusahaan yang gagal membayar pembayaran obligasi. Tinggi tangga - Jarak antara anak tangga ditentukan oleh durasi antara jatuh tempo masing-masing obligasi. Ini bisa berkisar dari setiap beberapa bulan sampai beberapa tahun. Jelas, semakin lama Anda membuat tangga Anda, semakin tinggi rata-rata pengembalian yang harus ada dalam portofolio Anda karena imbal hasil obligasi umumnya meningkat seiring berjalannya waktu. Namun, imbal hasil yang lebih tinggi ini diimbangi oleh risiko reinvestasi dan kurangnya akses terhadap dana. Membuat jarak antar anak tangga sangat kecil mengurangi rata-rata kembalinya tangga, namun Anda memiliki akses lebih baik terhadap uang. Bahan - Sama seperti tangga nyata, tangga ikatan bisa terbuat dari bahan yang berbeda. Salah satu pendekatan langsung untuk mengurangi risiko adalah investasi di perusahaan yang berbeda, namun investasi pada produk selain obligasi terkadang lebih menguntungkan tergantung pada kebutuhan Anda. Debentures, obligasi pemerintah, obligasi pemerintah kota, obligasi negara dan sertifikat deposito - masing-masing memiliki kekuatan dan kelemahan yang berbeda - semua produk berbeda yang dapat Anda gunakan untuk membuat tangga. Satu hal penting yang perlu diingat adalah bahwa produk di tangga Anda tidak boleh ditebus (atau dapat ditelepon) oleh penerbit. Ini sama dengan memiliki tangga dengan anak tangga yang bisa dilipat.

Kesimpulan Dikatakan bahwa sebuah tangga obligasi tidak boleh dicoba jika investor tidak memiliki cukup uang untuk melakukan diversifikasi portofolio dengan berinvestasi di saham dan obligasi. Uang yang dibutuhkan untuk memulai sebuah tangga yang memiliki setidaknya lima anak tangga biasanya antara $ 10.000- $ 20.000. Jika Anda tidak memiliki jumlah yang disarankan ini, membeli produk seperti dana obligasi mungkin lebih bijaksana, karena tuduhan terkait Untuk produk akan diimbangi dengan manfaat keragaman yang mereka berikan. Dalam kedua kasus tersebut, pastikan semua telur Anda tidak dalam satu keranjang, sehingga Anda dapat mengendalikan eksposur risiko, memiliki akses yang lebih besar ke dana darurat dan memiliki kesempatan untuk memanfaatkan kondisi pasar yang selalu berubah.