Mengurangi Risiko Opsi Dengan Panggilan Tertutup

Mengurangi Risiko Opsi dengan Panggilan Tercakup

Strategi panggilan yang tercakup adalah strategi bagus yang sering digunakan oleh pedagang dan pedagang berpengalaman untuk mendapatkan opsi. Karena itu adalah strategi risiko yang terbatas, ini sering digunakan sebagai pengganti penulisan panggilan "telanjang" dan oleh karena itu, perusahaan pialang tidak menempatkan banyak pembatasan pada penggunaan strategi ini. Anda harus menyetujui pilihan broker Anda sebelum menggunakan strategi ini, dan kemungkinan Anda harus disetujui secara khusus untuk panggilan tertutup. Baca terus saat kami membahas strategi pilihan ini dan menunjukkan bagaimana Anda dapat menggunakannya untuk keuntungan Anda.

LIHAT: Pilihan Dasar

Pilihan Dasar
Bagi mereka yang baru mengenal opsi, mari tinjau beberapa terminologi dasar. Opsi panggilan memberi pembeli hak, tapi bukan kewajiban, untuk membeli instrumen dasar (dalam hal ini, saham) dengan harga yang telah ditentukan (harga strike) pada atau sebelum tanggal yang ditentukan sebelumnya (opsi kedaluwarsa). Misalnya, jika Anda membeli 40 XYZ pada bulan Juli, Anda berhak, namun bukan kewajiban, untuk membeli XYZ seharga $ 40 per saham kapan saja antara saat ini dan bulan Juli berakhir. Jenis opsi ini bisa sangat berharga jika terjadi pergerakan signifikan di atas $ 40. Setiap kontrak opsi yang Anda beli adalah untuk 100 lembar saham. Jumlah yang dibayarkan trader untuk pilihan ini disebut premium.

Ada dua nilai pilihan, nilai intrinsik dan ekstrinsik, atau premi waktu. Nilai intrinsik juga disebut sebagai uang pilihan. Dengan menggunakan contoh XYZ kami, jika saham diperdagangkan pada $ 45, panggilan 40 Juli kami memiliki nilai intrinsik $ 5. Jika panggilan diperdagangkan pada $ 6, maka dolar ekstra adalah premi waktu. Jika sahamnya diperdagangkan pada $ 38 dan pilihan kami diperdagangkan pada $ 2, pilihannya hanya memiliki premi waktu dan dikatakan keluar dari uang.

Sering dikatakan bahwa para profesional menjual opsi dan amatir membelinya. Ini tidak benar 100% dari waktu, tapi memang benar bahwa trader opsi profesional tahu kapan harus menggunakan strategi yang diberikan. Pilihan penjual menulis opsi dengan imbalan menerima premi dari pembeli opsi. Mereka mengharapkan opsi untuk kedaluwarsa tidak berharga dan, karenanya, tetap mempertahankan premi. Bagi beberapa pedagang, kelemahan pilihan penulisan telanjang adalah risiko tak terbatas. Bila Anda adalah pembeli pilihan, risikonya terbatas pada premi yang Anda bayar untuk opsi itu. Tapi ketika Anda seorang penjual, Anda menanggung risiko tak terbatas.

Lihat kembali contoh XYZ kami. Penjual opsi tersebut telah memberi pembeli hak untuk membeli XYZ di nomor 40. Jika sahamnya mencapai 50 dan pembeli melakukan pilihan, penjual opsi akan menjual XYZ seharga $ 40. Jika penjual tidak memiliki saham yang mendasarinya, dia harus membelinya di pasar terbuka seharga $ 50 untuk menjualnya seharga $ 40. Jelas, semakin banyak kenaikan harga saham, semakin besar risikonya bagi penjual.

Bagaimana Bantuan Covered Covered?
Dalam strategi panggilan tertutup, kita akan mengambil peran sebagai penjual pilihan. Namun, kita tidak akan menganggap risiko tak terbatas karena kita sudah memiliki saham yang mendasarinya. Hal ini menimbulkan panggilan "tertutup" - Anda dilindungi terhadap kerugian tak terbatas jika opsi tersebut masuk ke dalam uang dan dilakukan.

Strategi panggilan tertutup ada dua. Pertama, Anda sudah memiliki sahamnya. Ini tidak perlu di 100 blok saham, tapi harus setidaknya 100 saham. Anda kemudian akan menjual, atau menulis, satu opsi panggilan untuk setiap kelipatan dari 100 saham (i e, 100 saham = 1 panggilan, 200 saham = 2 panggilan, 276 saham = 2 panggilan).

Bila menggunakan strategi panggilan tertutup, Anda memiliki pertimbangan risiko yang sedikit berbeda daripada yang Anda lakukan jika memiliki saham langsung. Anda bisa mempertahankan premi yang Anda terima saat Anda menjual opsi ini, tetapi jika sahamnya berjalan di atas harga strike, Anda telah membatasi jumlah yang dapat Anda lakukan. Jika stoknya lebih rendah, Anda tidak bisa hanya menjual saham; Anda perlu membeli kembali pilihannya juga.

Kapan Harus Gunakan Panggilan Tertutup
Ada beberapa alasan mengapa para pedagang menggunakan telepon tertutup. Yang paling jelas adalah menghasilkan pendapatan atas saham yang sudah ada dalam portofolio Anda. Yang lain menyukai gagasan untuk mendapatkan keuntungan dari peluruhan waktu pilihan premium, namun tidak seperti risiko tak terbatas pilihan penulisan yang tidak ditemukan.

Penggunaan yang baik dari strategi ini adalah untuk saham yang mungkin Anda pegang dan Anda ingin mempertahankannya sebagai penahanan jangka panjang, mungkin untuk tujuan pajak atau dividen. Anda merasa bahwa di lingkungan pasar saat ini, nilai saham tidak akan terapresiasi, atau mungkin akan sedikit turun. Akibatnya, Anda dapat memutuskan untuk menulis panggilan tertutup terhadap posisi yang ada.

Sebagai alternatif, banyak pedagang mencari peluang pada pilihan yang mereka rasa dinilai terlalu tinggi dan akan menawarkan keuntungan yang baik. Untuk memasukkan posisi panggilan tertutup pada saham yang tidak Anda miliki, Anda sekaligus harus membeli saham dan menjual telepon. Ingat saat melakukan ini agar stok bisa turun nilainya. Agar bisa keluar dari posisi sama sekali, Anda perlu membeli kembali opsi dan menjual saham.

Apa yang harus dilakukan saat kadaluarsa
Akhirnya, kita akan mencapai hari kedaluwarsa. Apa yang kamu lakukan?

Jika pilihannya masih keluar dari uang, kemungkinan itu akan kadaluarsa tidak berharga dan tidak dilakukan. Dalam kasus ini, Anda tidak perlu melakukan apapun. Jika Anda masih ingin memegang posisi, Anda bisa "menggelar" dan menulis opsi lain melawan saham Anda lebih jauh pada waktunya. Meskipun ada kemungkinan bahwa opsi keluar dari uang akan dilakukan, ini sangat jarang terjadi.

Jika pilihannya ada dalam uang, Anda bisa mengharapkan opsi untuk dieksekusi. Bergantung pada perusahaan pialang Anda, sangat mungkin Anda tidak perlu khawatir tentang hal ini; semuanya akan otomatis saat stok dipanggil pergi. Apa yang Anda perlu ketahui, bagaimanapun, adalah apa, jika ada, biaya akan dikenakan dalam situasi ini. Anda harus menyadari hal ini sehingga Anda dapat merencanakan dengan tepat saat menentukan apakah menulis panggilan tertutup akan menguntungkan.

Mari kita lihat contoh singkatnya. Misalkan Anda membeli 100 lembar saham XYZ seharga $ 38 dan menjual 40 Juli untuk $ 1. Dalam kasus ini, Anda akan menghasilkan premi sebesar $ 100 untuk opsi yang Anda jual. Ini akan membuat basis biaya Anda pada saham $ 37 ($ 38 bayar per saham - $ 1 untuk opsi ini). Jika berakhirnya bulan Juli tiba dan saham diperdagangkan pada atau di bawah $ 40 per saham, kemungkinan besar opsi tersebut akan berakhir tidak berharga dan Anda akan mempertahankan premi (secara tunai). Anda kemudian dapat terus memegang saham dan menulis opsi lain untuk bulan depan jika Anda memilihnya.

Jika, bagaimanapun, saham diperdagangkan pada $ 41, Anda dapat mengharapkan stok untuk dipanggil kembali. Anda akan menjualnya seharga $ 40 - harga pemogokan opsi. Tapi ingat, Anda menghasilkan $ 1 untuk pilihan premium, jadi keuntungan Anda untuk perdagangan akan menjadi $ 3 (membeli saham seharga $ 38, menerima $ 1 untuk opsi ini, stoknya dinaikkan sebesar $ 40). Demikian juga, jika Anda telah membeli saham dan tidak menjual pilihannya, keuntungan Anda dalam contoh ini adalah sama $ 3 (dibeli seharga $ 38, dijual seharga $ 41). Jika sahamnya lebih tinggi dari $ 41, pedagang yang memegang saham tersebut dan tidak menulis 40 panggilan akan mendapatkan lebih banyak, sedangkan bagi pedagang yang menulis 40 panggilan tertutup, keuntungannya akan ditutup.

Garis Bawah Strategi panggilan yang tercakup bekerja paling baik untuk persediaan yang tidak Anda harapkan dari sisi atas atau sisi negatifnya. Intinya, Anda ingin stok Anda tetap konsisten saat Anda mengumpulkan premi dan menurunkan biaya rata-rata setiap bulan. Juga, selalu ingat untuk memperhitungkan biaya perdagangan dalam perhitungan dan kemungkinan skenario Anda.

Seperti strategi lainnya, penulisan surat panggilan tertutup memiliki kelebihan dan kekurangan. Jika digunakan dengan persediaan yang tepat, panggilan tertutup bisa menjadi cara yang bagus untuk mengurangi biaya rata-rata Anda.