Panduan Strategi Opsi Trading untuk Pemula

Panduan Strategi Opsi untuk Pemula

Pilihan adalah kontrak derivatif bersyarat yang memungkinkan pembeli dari kontrak a. k. pemegang opsi, untuk membeli atau menjual sekuritas dengan harga yang dipilih. Pembeli opsi dikenai biaya yang disebut "premium" oleh penjual untuk hak semacam itu. Jika harga pasar tidak menguntungkan bagi pemegang opsi, mereka akan membiarkan opsi tersebut kadaluarsa tidak berharga dan dengan demikian memastikan bahwa kerugian tersebut tidak lebih tinggi dari pada premi. Sebaliknya, penjual pilihan, a. k. Seorang penulis pilihan menganggap risiko lebih besar daripada pilihan pembeli, itulah sebabnya mereka menuntut premi ini.

Pilihan dibagi menjadi pilihan "call" dan "put". Opsi panggilanadalah tempat pembeli kontrak membeli hak untuk membeli aset dasar di masa depan dengan harga yang telah ditentukan, yang disebut harga pelaksanaan atau harga strike. Opsi put adalah dimana pembeli memperoleh hak untuk menjual aset yang mendasari di masa depan dengan harga yang telah ditentukan. Mengapa opsi perdagangan bukan aset langsung?

Ada beberapa keuntungan pilihan trading. The Chicago Board of Option Exchange (CBOE) adalah bursa efek terbesar di dunia, menawarkan opsi pada beragam saham dan indeks tunggal. Pedagang dapat menyusun strategi pilihan mulai dari yang sederhana biasanya dengan satu pilihan, hingga opsi yang sangat rumit yang melibatkan beberapa opsi posisi simultan.

[Pilihan memungkinkan strategi trading sederhana dan kompleks yang bisa menghasilkan beberapa keuntungan yang mengesankan. Artikel ini akan memberi Anda beberapa strategi dasar, tapi untuk mempelajari praktik secara mendetail, periksa Kursus Pilihan Akademi Investopedia, yang akan mengajarkan pengetahuan dan keterampilan yang paling banyak digunakan oleh para pedagang pilihan saat Anda bermain.]

Berikut adalah strategi pilihan dasar untuk pemula.

Membeli panggilan - panggilan panjang

Ini adalah posisi pedagang yang lebih disukai:

Bullish pada saham atau indeks tertentu dan tidak ingin mengambil risiko modal mereka jika terjadi pergerakan turun.

Ingin mengambil keuntungan leverage di pasar bearish.

  • Pilihan adalah instrumen leverage - mereka mengizinkan pedagang untuk memperkuat keuntungan dengan mempertaruhkan jumlah yang lebih kecil daripada yang seharusnya diminta jika aset dasar itu diperdagangkan sendiri. Pilihan standar pada satu saham setara dengan 100 saham ekuitas. Dengan opsi trading, investor bisa memanfaatkan opsi leveraging. Misalkan trader ingin menginvestasikan sekitar $ 5000 di Apple (AAPL
  • AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), diperdagangkan sekitar $ 127 per saham. Dengan jumlah ini, dia bisa membeli 39 saham seharga $ 4953. Misalkan harga saham naik sekitar 10% menjadi $ 140 selama dua bulan ke depan.Mengabaikan biaya broker, komisi atau transaksi, portofolio trader akan naik menjadi $ 5448, membuat trader tersebut memperoleh pengembalian dolar bersih sebesar $ 448 atau sekitar 10% dari modal yang diinvestasikan. Dengan anggaran investasi pedagang yang tersedia, dia dapat membeli 9 opsi seharga $ 4, 997. 65. Ukuran kontraknya adalah 100 saham Apple, sehingga pedagang tersebut secara efektif membuat 900 saham Apple. Sesuai skenario di atas, jika harga naik menjadi $ 140 pada saat jatuh tempo pada tanggal 15 Mei 2015, imbalan trader dari posisi opsi adalah sebagai berikut: 900 * (140-127) =

11, 700 > Keuntungan bersih dari posisi tersebut adalah return on capital yang diinvestasikan sebesar 11, 700 - 4, 997.99 = 999, atau lebih tinggi dari return yang diinvestasikan sebesar US $ 999 underlying asset secara langsung

Risiko strategi: Potensi pedagang kehilangan dari panggilan yang panjang terbatas pada premi yang dibayarkan. Potensi keuntungan tidak terbatas, artinya imbal hasil akan meningkat sama seperti harga underlying asset.

Membeli menempatkan - long put Ini adalah posisi pedagang yang lebih disukai: Menunggangi pengembalian yang mendasarinya namun tidak ingin mengambil risiko pergerakan yang merugikan dalam strategi penjualan singkat. Berharap memanfaatkan posisi leveraged. Jika trader bearish di pasar, dia bisa menjual aset seperti Microsoft (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84 14 + 0. 11% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) untuk contoh. Namun, membeli put option pada saham bisa menjadi alternatif strategi. Opsi put akan memungkinkan trader mendapatkan keuntungan dari posisi jika harga saham turun. Jika di sisi lain harga memang meningkat, trader kemudian bisa membiarkan option kedaluwarsa hanya kehilangan premi saja.

Risiko strategi:

  • Potensi kerugian terbatas pada premi yang dibayarkan untuk opsi tersebut (biaya opsi dikalikan dengan ukuran kontrak). Karena fungsi pembayaran dari long put didefinisikan sebagai max (harga harga pelaksanaan - harga saham - 0), keuntungan maksimum dari posisi dibatasi, karena harga saham tidak dapat turun di bawah nol (lihat grafik).
  • Covered call

Ini adalah posisi pedagang yang lebih disukai yang: Mengharapkan tidak ada perubahan atau sedikit kenaikan harga yang mendasarinya. Ingin membatasi potensi kenaikan dalam pertukaran perlindungan turun yang terbatas. Strategi panggilan yang tercakup melibatkan posisi short dalam opsi panggilan dan posisi panjang dalam underlying asset. Posisi panjang memastikan bahwa short call writer akan memberikan harga yang mendasari seandainya trader lama menjalankan pilihannya. Dengan keluarnya opsi money call, trader mengumpulkan sejumlah kecil premi, juga memungkinkan potensi kenaikan yang terbatas. Premi yang terkumpul mencakup potensi kerugian penurunan sampai batas tertentu. Secara keseluruhan, strategi tersebut secara sintetis mereplikasi opsi put pendek, seperti yang diilustrasikan pada grafik di bawah ini.

Misalkan pada tanggal 20 Maret 2015, seorang trader menggunakan $ 39.000 untuk membeli 1000 saham BP (BP BPBP40. 56-0 27%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) di $ 39 per saham dan sekaligus menulis opsi panggilan $ 45 dengan biaya $ 0.35, berakhir pada tanggal 10 Juni. Hasil bersih dari strategi ini adalah arus keluar sebesar $ 38. 650 (0. 35 * 1.000 - 39 * 1.000) dan dengan demikian total pengeluaran investasi dikurangi dengan premi $ 350 yang dikumpulkan dari posisi opsi short call. Strategi dalam contoh ini menyiratkan bahwa trader tidak mengharapkan harga bergerak di atas $ 45 atau jauh di bawah $ 39 selama tiga bulan ke depan. Kerugian dalam portofolio saham sampai $ 350 (jika harga turun menjadi $ 38,65) akan diimbangi oleh premi yang diterima dari posisi opsi, sehingga perlindungan downside terbatas akan disediakan.

  • Resiko strategi:
  • Jika harga saham meningkat lebih dari $ 45 saat kadaluarsa, opsi short call akan dilakukan dan trader harus memberikan portofolio saham, kehilangan seluruhnya. Jika harga saham turun secara signifikan di bawah $ 39 e. g. $ 30, opsi akan kedaluwarsa tidak berharga, namun portofolio saham juga akan kehilangan nilai signifikan secara signifikan sedikit kompensasi sama dengan jumlah premi.

Protective put

Posisi ini lebih disukai oleh trader yang memiliki underlying asset dan menginginkan perlindungan dari sisi bawah. Strategi ini melibatkan posisi panjang dalam underlying asset dan juga posisi put option yang panjang. Strategi alternatif akan menjual underlying asset, namun trader mungkin tidak ingin melikuidasi portofolio. Mungkin karena dia mengharapkan keuntungan modal yang tinggi dalam jangka panjang dan karena itu mencari perlindungan dalam jangka pendek. Jika harga dasar meningkat pada saat jatuh tempo, opsi tersebut kedaluwarsa dan pedagang kehilangan premi namun tetap memiliki keuntungan dari kenaikan harga pokok yang dipegangnya. Di sisi lain, jika harga underlying menurun, posisi portofolio trader kehilangan nilai namun kerugian ini sebagian besar ditutup oleh keuntungan dari posisi opsi put yang dilakukan dalam kondisi tertentu. Oleh karena itu, posisi protektif dapat dianggap sebagai strategi asuransi. Pedagang dapat menetapkan harga pelaksanaan di bawah harga saat ini untuk mengurangi pembayaran premi dengan mengorbankan penurunan perlindungan downside. Hal ini bisa dianggap sebagai deductible insurance.

Misalkan misalnya seorang investor membeli 1000 saham Coca-Cola (KO KOCoca-Cola Co45. 97 + 0. 20%

Dibuat dengan harga terendah 4. 2. 6

) dengan harga tertentu. dari $ 40 dan ingin melindungi investasi dari pergerakan harga yang merugikan selama tiga bulan ke depan. Pilihan put berikut tersedia:

15 June 2015 options

Premium

$ 40 beri

$ 4. 25 $ 35 beri $ 2. 25 $ 30 beri

$ 0. 95

Tabel tersebut menunjukkan bahwa biaya perlindungan meningkat dengan tingkatpadanya. Misalnya, jika trader ingin melindungi portofolio investasi terhadap penurunan harga, dia bisa membeli 10 opsi opsi dengan harga strike $ 40. Dengan kata lain, dia bisa membeli opsi uang yang sangat mahal harganya. Pedagang akan membayar $ 4, 250 untuk opsi ini. Namun, jika pedagang bersedia mentolerir beberapa tingkat risiko downside, dia dapat memilih opsi yang lebih murah dari opsi uang seperti put $ 35.Dalam kasus ini, biaya posisi opsi akan jauh lebih rendah, hanya $ 2, 250.

Resiko strategi:

Jika harga tetes yang mendasari, potensi kerugian dari strategi keseluruhan dibatasi oleh selisih antara harga saham perdana dan harga strike ditambah premium yang dibayarkan untuk opsi tersebut. Pada contoh di atas, pada harga strike $ 35, kerugiannya dibatasi sampai $ 7. 25 ($ 40 - $ 35 + $ 2. 25). Sementara potensi kehilangan strategi yang terkait dengan opsi uang akan terbatas pada pilihan premi.

Garis Inti

Pilihan menawarkan strategi alternatif bagi investor untuk mendapatkan keuntungan dari efek yang mendasari perdagangan. Ada berbagai strategi yang melibatkan kombinasi opsi, underlying asset dan derivatif lainnya yang berbeda. Strategi dasar untuk pemula adalah membeli telepon, membeli barang, menjual panggilan tertutup dan membeli tempat perlindungan, sementara strategi lain yang melibatkan opsi memerlukan pengetahuan dan keterampilan yang lebih canggih dalam derivatif. Ada keuntungan dari opsi trading daripada underlying asset, seperti proteksi downside dan imbal hasil leveraged, namun ada juga kekurangan seperti persyaratan pembayaran premi dimuka.