a:

Operasi pasar terbuka adalah mekanisme dimana kebijakan moneter ditransmisikan. Kebijakan moneter bertujuan untuk menemukan keseimbangan terbaik antara pertumbuhan ekonomi dan inflasi dengan menargetkan jumlah uang beredar. Bila ekonomi memiliki kelebihan kapasitas, jumlah uang beredar meningkat. Ketika ekonomi mendekati kapasitas penuh dan tekanan inflasi sedang meningkat, jumlah uang beredar menurun.

Selain operasi pasar terbuka, bank sentral juga memotong atau menaikkan suku bunga untuk mempengaruhi jumlah uang beredar. Suku bunga adalah alat yang sangat efektif saat ekonomi penuh dengan tekanan inflasi. Sejak resesi besar, kurangnya inflasi yang signifikan telah menghasilkan tingkat suku bunga mendekati nol di seluruh dunia.

Sejak saat itu, operasi pasar terbuka telah menjadi alat utama bank sentral untuk mempengaruhi jumlah uang beredar. Pada titik nol, jika bank sentral ingin memperluas pasokan uang, mereka terlibat dalam pelonggaran kuantitatif (QE). QE pada dasarnya memonetisasi hutang pemerintah melalui pembelian aset. Hal ini menghasilkan sejumlah uang beredar yang mengejar sekuritas yang lebih sedikit.

Efek yang dibeli bergerak ke neraca bank sentral. Efek ini dapat dilakukan sampai jatuh tempo jika kondisi ekonomi tidak membaik, atau dapat dijual kembali ke pasar jika tekanan inflasi mulai meningkat. The Federal Reserve bergerak di QE dari tahun 2009 sampai 2014 dengan pembelian aset sebesar $ 3. 6 triliun.

Upaya ini mencegah deflasi dari pengaturan ke dalam ekonomi, mencatat tingkat suku bunga rendah dan kenaikan harga aset. Kedua saham dan obligasi naik bersama selama periode ini, kejadian yang tidak biasa. Ke depan selama deflasi tetap menjadi ancaman yang lebih besar daripada inflasi, operasi pasar terbuka akan menjadi alat utama bagi bank sentral untuk menerapkan kebijakan moneter.