Bagaimana saham preferen berbeda dari obligasi yang diterbitkan perusahaan?

Bagaimana saham preferen berbeda dari obligasi yang diterbitkan perusahaan?
a:

Saham preferen adalah jenis kepemilikan saham khusus, sedangkan obligasi merupakan bentuk hutang biasa. Banyak yang menganggap saham preferen sebagai investasi yang berada di antara saham biasa dan obligasi. Meskipun banyak kesamaan, saham preferen umumnya lebih berisiko daripada obligasi dan cenderung memiliki imbal hasil yang lebih tinggi untuk mengimbanginya. Dalam hal proses kebangkrutan dan likuidasi perusahaan, obligasi mengambil preferensi atas saham preferen saat menerima pembayaran.

Saham yang dipilih

Pemegang saham preferen memiliki klaim kepemilikan perusahaan seperti pemegang saham biasa. Struktur dan hak yang diberikan oleh saham preferen bervariasi dari satu perusahaan ke perusahaan lainnya. Tidak seperti saham biasa, saham preferen tidak hadir dengan hak suara.

Saham preferen mengandung karakteristik surat berharga tetap dan dividen yang dibayarkan seperti obligasi dan menawarkan apresiasi dan kemungkinan keuntungan modal seperti saham biasa. Dalam hal pembagian keuntungan, dividen saham preferen dibayarkan sebelum dividen saham biasa. Selain itu, sebagian besar saham preferen telah melakukan pembayaran bunga secara rutin. Fitur-fitur ini membuat mereka mendapatkan investasi pendapatan yang lebih menarik daripada saham biasa.

Seperti obligasi, saham preferen umumnya dapat ditelepon sesuai pilihan perusahaan. Hal ini memberi penerbit hak untuk memanggil kembali keamanan selama masa jatuh suku bunga. Biasanya, pemanggilan saham preferen diikuti oleh penerbitan ulang saham preferen dengan yield lebih rendah. Saham yang paling disukai dapat dikonversi menjadi saham biasa.

Obligasi

Obligasi korporasi adalah instrumen hutang, atau pinjaman yang diberikan kepada perusahaan, yang membayar bunga kepada pemegangnya hingga pinjaman jatuh tempo, dan pada saat itu nilai nominal obligasi dilunasi. Pemegang obligasi tidak menikmati hak suara seperti pemegang saham biasa, dan mereka juga tidak berhak atas pembayaran dividen. Mereka bukan pemilik dan tidak berbagi keuntungan.

Obligasi diterbitkan pada nilai nominal tertentu, namun harga sebenarnya di pasar berfluktuasi berdasarkan sejumlah faktor, termasuk suku bunga dan keseluruhan permintaan untuk dana pinjaman. Jika perusahaan menderita kesulitan keuangan dan dipaksa untuk menyatakan kebangkrutan, pemegang obligasi dibayar kembali sebelum aset perusahaan didistribusikan ke pemegang saham. Fitur ini membuat obligasi kurang rentan terhadap risiko default dibandingkan jenis sekuritas lainnya.

Obligasi Vs. Preferred Stock

Semua obligasi memiliki tanggal jatuh tempo yang ditetapkan, namun hal ini tidak harus terjadi pada saham preferen, walaupun ada tanggal penebusan yang dapat dipanggil. Saham preferen secara teoritis bisa bertahan selamanya. Namun, pembayaran bunga kepada pemegang obligasi lebih aman daripada pembayaran dividen kepada pemegang saham preferen.Perusahaan dapat menentukan untuk menunda dividen selama masa sulit atau perluasan modal, sementara pembayaran obligasi harus dilakukan tanpa memperhatikan keadaan keuangan.

Dari perspektif investor, obligasi lebih aman namun menawarkan keuntungan yang lebih rendah daripada saham preferen. Saham preferen cenderung memiliki nilai par rendah dan hasil yang lebih tinggi. Hal ini juga cenderung mengalami volatilitas harga yang lebih besar dan kurang aman dibanding obligasi.