Apakah Anda memiliki rekening margin dengan broker Anda? Jika demikian, tahukah Anda bahwa saham yang telah Anda beli mungkin dipinjamkan ke pihak lain tanpa sepengetahuan Anda atau diberi izin? Saat membuka rekening margin, pada dasarnya Anda memberi izin kepada perusahaan pialang untuk meminjamkan sekuritas di rekening Anda meskipun Anda tidak menyadarinya.

Bila saham Anda dipinjamkan, Anda bisa kehilangan hak suara Anda; Tapi di sisi positifnya, meminjamkan saham Anda bisa sangat bermanfaat. Pada artikel ini, kita akan melihat apa yang bisa dilakukan broker Anda dengan saham Anda dan juga potensi cara yang bisa Anda manfaatkan.

Bagaimana Margin Accounts Work
Margin account adalah cara untuk memanfaatkan modal dan sekuritas yang Anda miliki untuk membeli investasi tambahan tanpa harus menginvestasikan modal tambahan. Anda cukup meminjam dari broker Anda untuk membeli sekuritas lagi. Broker akan membebankan bunga atas uang pinjaman dan menggunakan semua sekuritas (yang sudah ada di akun margin Anda dan yang baru saja Anda beli) sebagai jaminan.

Perhatikan bahwa risiko trading pada margin lebih besar daripada trading di akun kas karena Anda bisa, secara teori, kehilangan lebih banyak uang daripada yang Anda mulai dengan di akun Anda.

Apa yang Terjadi pada Efek di Rekening Margin Anda?
Efek di rekening margin Anda mungkin dipinjamkan ke pihak lain, atau digunakan sebagai jaminan oleh perusahaan pialang di kapan saja tanpa pemberitahuan atau kompensasi kepada Anda, bila ada saldo hutang (atau negatif saldo) di akun tempat Anda mengakses dana margin. Jika akun dalam status kredit, di mana Anda belum menggunakan dana margin, saham tidak dapat dipinjamkan.

Peminjam saham yang tercatat di rekening margin umumnya adalah pedagang aktif, seperti hedge fund, yang mencoba memasukkan saham atau kebutuhan untuk menutup pinjaman saham yang telah dipanggil. Perusahaan investasi yang membutuhkan instrumen dasar untuk kontrak derivatif mungkin meminjam saham Anda yang sedikit dari broker Anda. Perusahaan pialang juga dapat menjaminkan sekuritas sebagai jaminan pinjaman.

Selain itu, jika saham marginal Anda membayar dividen tapi dipinjamkan, Anda sebenarnya tidak menerima dividen sebenarnya karena Anda bukan pemegang resmi. Sebagai gantinya, Anda menerima "pembayaran sebagai pengganti dividen," yang tidak memenuhi syarat untuk tingkat pajak dividen 15%. Namun, Anda hanya perlu membayar tingkat pajak penghasilan tinggi jika perusahaan dengan jelas menyatakan bahwa pendapatan dividen adalah pembayaran pengganti pada Formulir 1099-Div - jika tidak disebutkan, Anda akan menerima tingkat bunga lebih rendah 15%.

Kembali ke Kas?
Jika hal tersebut di atas tidak terdengar terlalu menggugah selera Anda dan Anda bersikeras untuk mempertahankan suara Anda dan ingin menghindari kerumitan pajak dividen potensial, solusi termudah adalah mentransfer saham Anda dari rekening margin ke rekening kas.Saham yang disimpan dalam rekening kas tidak dapat dipinjamkan, yang menghilangkan masalah voting dan dividen.

Namun, jika Anda bersedia memberikan beberapa hal di atas dan menerima biaya tambahan untuk mengakses modal yang lebih besar di akun margin, Anda harus memastikan bahwa Anda menyimpan akun Anda dalam status kredit di seputar waktu pemilihan yang penting. (karena perusahaan pialang perlu mengembalikan saham yang dipinjam).

Bagi Pinjaman
Jika Anda memberi izin kepada pialang, saham yang disimpan dalam rekening kas juga dapat dipinjamkan, yang menyajikan sumber tambahan keuntungan potensial. Proses ini disebut pinjaman saham.

Ada banyak permintaan oleh penjual pendek dan hedge fund untuk meminjam sekuritas, terutama pada sekuritas yang biasanya sulit dipinjam. Serupa dengan akun margin, saat Anda meminjam modal atau sekuritas, Anda diminta untuk membayar bunga atas jumlah yang dipinjam.

Bergantung pada tingkat pasar dan permintaan sekuritas, jumlah yang tepat dari bunga yang dikenakan untuk efek pinjaman akan bervariasi (sulit untuk dipinjam, semakin tinggi bunga). Efek yang paling menarik untuk dipinjam adalah pinjaman yang paling sulit dipinjam untuk short selling, yang biasanya berarti saham kecil atau saham yang diperdagangkan tipis serta saham yang sudah sangat disingkat atau telah jatuh harganya.

Permintaan ini memberi peluang menarik bagi investor dengan sekuritas yang diminta. Jika Anda mempunyai rekening kas dengan sekuritas sesuai permintaan, Anda bisa membiarkan broker Anda tahu bahwa Anda bersedia meminjamkan saham Anda. Jika ada permintaan untuk saham ini, broker Anda akan memberi Anda sebuah kutipan tentang apa yang akan dia bersedia bayar untuk kemampuan meminjamkan saham ini.

Jika Anda menerima, broker Anda akan meminjamkan saham Anda ke penjual pendek atau hedge fund dengan harga lebih tinggi dan mengantongi selisihnya, serta memenuhi permintaan pelanggan dan menghasilkan komisi lainnya. Misalnya, broker Anda mungkin memberi Anda 8% bunga atas pinjaman yang dipinjamkan sementara meminjamkan sebesar 13%. Bergantung pada ukuran posisi Anda, itu bisa menjadi sumber pengembalian tambahan yang bagus. Metode ini juga memungkinkan Anda mempertahankan posisi lama Anda dalam keamanan dan mendapatkan keuntungan dari gerakan ke atas.

Tergantung pada broker, dia mungkin atau mungkin tidak menyediakan layanan ini, dan mungkin juga memerlukan jumlah saham atau jumlah minimum.

Kesimpulan
Investor harus selalu mengevaluasi segala sesuatu berdasarkan risiko / imbalan dari saham yang mereka investasikan ke akun yang mereka buka. Account margin bisa menarik karena Anda bisa menghasilkan return yang besar dengan menggunakan modal perantara. Namun, ada risiko kerugian yang lebih besar, dan investor juga bisa kehilangan hak suara. Sebaliknya, sementara rekening kas mungkin tampak membosankan karena tidak ada pengaruh, melalui praktik pemberian pinjaman, investor dapat meningkatkan keuntungan mereka dengan sumber pendapatan lainnya.