Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT LMTLockheed Martin Corp309. 99-0 28% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah keamanan global, pertahanan dan perusahaan kedirgantaraan dengan kehadiran signifikan di segmen pemerintah. Hampir 60% penjualan perusahaan berasal dari Departemen Pertahanan U. S., yang sangat erat kaitannya dengan kekayaan perusahaan dengan alokasi anggaran untuk belanja pertahanan oleh pemerintah U. S.. Dengan pendapatan, Lockheed Martin adalah salah satu kontraktor pertahanan terbesar di dunia dengan portofolio produk yang ekspansif.

Margin Operasi

Untuk memaksimalkan nilai pemegang sahamnya, perusahaan harus memperoleh margin operasi yang cukup tinggi untuk menghasilkan arus kas bebas yang dapat didistribusikan kepada pemegang saham mereka atau dipertahankan untuk dimasukkan kembali ke berbagai investasi. proyek. Marjin operasi dihitung dengan mengambil laba operasi perusahaan dan membaginya dengan total penjualan. Marjin operasi yang tinggi mungkin menunjukkan bahwa perusahaan menikmati parit ekonomi yang luas atau efisiensi biaya yang kuat yang memungkinkannya mengendalikan biaya secara efektif.

Dari tahun 2005 sampai 2014, margin operasi Lockheed Martin berkisar antara 8 dan 12. 3%, dengan marjin operasi rata-rata 10 tahun sebesar 9, 93%. Dalam kurun waktu 12 bulan yang berakhir pada 30 September 2015, perusahaan tersebut memiliki marjin operasi sebesar 12,0%. Karena Lockheed Martin menerima penggantian dana terutama dari pemerintah, marjin operasinya bergantung pada daya tawar untuk menegosiasikan harga yang menguntungkan untuk kontrak pertahanan. Perusahaan ini menikmati keunggulan kompetitif yang tinggi dalam industri pertahanan, yang dekat dengan posisi monopoli dalam jet tempur generasi berikutnya. Hal ini memungkinkan perusahaan untuk menetapkan harga yang menguntungkan untuk produknya. Margin operasi Lockheed Martin mungkin berfluktuasi dari tahun ke tahun, karena perusahaan dapat mencurahkan lebih banyak sumber daya untuk penelitian dan pengembangan (Litbang) pada tahun-tahun tertentu dengan manfaat yang direalisasikan baru kemudian.

Return on Investested Capital

Return on Invest Capital Capital (ROIC) juga sangat mempengaruhi valuasi perusahaan. ROIC yang lebih tinggi dari biaya modal perusahaan menunjukkan bahwa manajemennya menggunakan sumber daya perusahaan secara efektif untuk menghasilkan keuntungan berlebih untuk setiap dolar modal yang digunakan dalam proses tersebut. ROIC dihitung dengan mengambil laba operasi setelah pajak dari perusahaan dan membagi dengan modal investasinya, yaitu jumlah hutang, ekuitas dan sewa operasi yang dikapitalisasi dikurangi kas dan setara kas.

Selama bertahun-tahun, Lockheed Martin telah menunjukkan ROIC yang konsisten. Dari tahun 2005 sampai 2014, ROIC perusahaan berkisar antara 16. 7% di tahun 2005 dan 43% di tahun 2012 dengan rata-rata 32,8%. Baru-baru ini, Lockheed Martin telah menghasilkan sebuah ROIC dari 33.58% untuk periode 12 bulan yang berakhir 12 September 2015. ROIC perusahaan cenderung berubah seiring dengan marjin operasinya, karena tarif pajak efektifnya relatif stabil selama bertahun-tahun. ROI Lockheed Martin juga berfluktuasi tergantung pada jumlah hutang dan ekuitas yang digunakan dalam operasinya. Sementara utang relatif stabil, perusahaan telah melakukan buyback saham, yang secara signifikan mengurangi nilai bukunya dari ekuitas.

Pengeluaran Modal sebagai Persen Penjualan

Keberhasilan Lockheed Martin bergantung pada pengeluaran barang modal untuk mendorong kemajuan teknologinya dan tetap berada di depan kurva persaingan. Jika perusahaan kontraktor pertahanan seperti Lockheed Martin memperlambat investasinya dalam pengetahuan, mungkin akan mengalami pertumbuhan dan erosi yang lebih lambat dalam posisi kompetitifnya karena kurangnya produk yang dapat menonjol dibandingkan dengan pesaingnya.

Satu rasio yang membantu mengevaluasi apakah perusahaan cukup berinvestasi dalam pertumbuhan di masa depan adalah pengeluaran barang modal sebagai persentase penjualan. Perusahaan biasanya harus menanamkan investasi mereka pada peralatan dan properti untuk mempertahankan pertumbuhan top-line. Lockheed Martin telah mempertahankan rasio belanja modal terhadap penjualan yang relatif stabil dari tahun 2005 sampai 2012, rata-rata sekitar 2. 1. Namun, rasio tersebut turun menjadi 1. 85 pada tahun 2014 dan sedikit rebound ke 1. 94 untuk periode 12 bulan yang berakhir pada 30 September 2015. Rasio ini memberikan petunjuk tentang kebutuhan reinvestasi perusahaan, dan investor mungkin harus menggali lebih jauh untuk mengetahui mengapa rasio tersebut menurun pada tahun 2015.