Menurut sebuah laporan di Tembok Street Journal mengutip sumber yang tidak disebutkan namanya, Deparment of Labor (DOL) pada hari Rabu mengumumkan sebuah peraturan fidusia baru untuk broker yang memberikan nasehat pensiun. Aturan tersebut akan menerapkan "standar perawatan fidusia yang baru" kepada para penasihat, yang kebanyakan di antaranya terikat oleh standar yang kurang ketat yang mengharuskan agar nasehat tersebut "sesuai."

Aturan yang diusulkan telah menghadapi penolakan keras dari profesional keuangan, yang mengantisipasi meningkatnya biaya kepatuhan dan berpikir bahwa minat klien bisa menderita sebagai hasilnya. American Council of Life Insurers merencanakan tantangan hukum. Advokat dari peraturan tersebut - termasuk Sekretaris Perburuhan Thomas Perez dan Senator Demokrat Elizabeth Warren dari Massachusetts dan Cory Booker dari New Jersey, yang diperkirakan akan mengumumkan peraturan tersebut - mengatakan bahwa perlu untuk memerangi konflik kepentingan, yang oleh DOL memperkirakan biaya investor $ 17 miliar per tahun

Dampak Potensi Aturan

Penasihat Investasi Terdaftar telah tunduk pada standar fidusia yang diumumkan oleh Securities and Exchange Commission (SEC). Aturan DOL akan berlaku bagi siapa saja yang bekerja dengan tabungan pensiun, dan mereka akan lebih ketat, mungkin membutuhkan RIA secara bersamaan untuk mematuhi peraturan DOL dan SEC, seperti yang Roger Wohlner tunjukkan. Profesional keuangan dapat melihat kenaikan biaya kepatuhan mereka, yang menurut Wohlner telah menyebabkan Metlife Inc. (MET METMetlife Inc54, 33-0, 55% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) untuk menjual jaringannya. dari 4.000.000 agen asuransi untuk mengantisipasi jalannya peraturan tersebut.

Kenaikan biaya kepatuhan dapat menyebabkan kenaikan biaya, yang dapat menurunkan penabung berpenghasilan rendah dari pasar untuk mendapatkan nasehat keuangan. Wohlner mengutip contoh pembaca yang mengatakan kepadanya bahwa pialangnya telah memperingatkan kenaikan biaya sebesar 65% sebagai akibat dari peraturan tersebut. Menghasilkan uang dari komisi untuk menjual produk keuangan tertentu akan menjadi lebih sulit, jika tidak praktis tidak mungkin. Model berbasis komisi yang mengecilkan hati merupakan tujuan utama para pendukung peraturan tersebut, yang percaya bahwa hal itu menyebabkan konflik kepentingan. Pergeseran dari komisi juga dapat menyebabkan kenaikan biaya, yang menurut Ketua DPR Paul Ryan dapat berdampak negatif terhadap investor kecil.

Marksen Cussen berpendapat bahwa kenaikan biaya bisa membuat opsi penasehat robo-advisor menjadi pilihan yang lebih menarik bagi pensiunan pensiun. Meskipun hal itu biasanya disajikan sebagai hal yang buruk bagi penasehat manusia, dia menambahkan bahwa penasihat robo juga dapat menyediakan cara bagi RIA manusia untuk beradaptasi, karena mereka menawarkan kemampuan untuk menasihati nasehat investasi yang selalu sesuai dengan peraturan.

Menurut Wohlner, sebuah pergeseran dari nasehat berbasis komisi tidak selalu merupakan kabar buruk bagi klien kelas menengah, yang menurutnya dapat dilayani dengan baik oleh penasihat biaya saja. Mungkin juga bagi penasihat untuk terus mendapatkan komisi, selama mereka mengisi formulir Pembebasan Kontrak dengan Bunga Terbaik, yang membawa persyaratan yang lebih ketat daripada formulir yang sesuai untuk fidusia yang ditunjuk oleh SEC. Namun, dalam praktiknya, standar tinggi mungkin tidak memungkinkan model bisnis berbasis komisi.

Penasihat akan tunduk pada standar yang lebih ketat mengenai rollovers. Jika biaya untuk mengelola IRA akan lebih tinggi daripada biaya yang dikenakan klien melalui 401 (k) yang ada, penasehat dapat dicegah untuk merekomendasikan sebuah rollover. (Lihat juga,

Aturan DoL yang Diusulkan: Bagaimana Mereka akan Menganggap Penasihat Keuangan ) Garis Dasar

Aturan baru fidusia telah menimbulkan kontroversi tingkat tinggi di sektor jasa keuangan, di mana kritikus khawatir hal itu dapat meningkatkan biaya kepatuhan ke tingkat yang tidak masuk akal dan berdampak negatif pada klien, yang mungkin tidak dapat membayar biaya lebih tinggi. Efek pada industri roboadvisor yang berkembang pesat akan menarik untuk ditonton, karena standar baru dapat memperkuat dampak negatif pada penasihat, atau membantu memperbaikinya. Bagi pendukung peraturan baru, meningkatkan standar yang diminta penasehat penanganan tabungan pensiun harus mengurangi atau menghilangkan konflik kepentingan yang menguntungkan penasehat atas biaya klien mereka.