Minyak & Mata Uang: Memahami Korelasi Mereka (USD, UUP)

Minyak & mata uang: Memahami Korelasi mereka (USD, UUP)

Tali tersembunyi mengikat mata uang dan minyak mentah, dengan tindakan harga di satu tempat memaksa reaksi simpatik atau lawan di sisi lain. Korelasi ini berlanjut karena berbagai alasan, termasuk distribusi sumber daya, neraca perdagangan (BOT) dan psikologi pasar. Dan kontribusi signifikan minyak mentah terhadap inflasi dan deflasi meningkatkan hubungan timbal balik ini selama periode tren yang kuat, keduanya lebih tinggi dan lebih rendah.

Selain itu, minyak mentah dikutip dalam dolar U. S. (USD) sehingga masing-masing uptick dan downtick menghasilkan penyesuaian langsung antara greenback dan banyak persilangan forex. Gerakan ini kurang berkorelasi di negara-negara tanpa cadangan minyak mentah yang signifikan, seperti Jepang, dan lebih berkorelasi di negara-negara yang memiliki cadangan signifikan, seperti Kanada, Rusia, dan Brasil. (Untuk lebih lanjut, baca: Dua Mata Uang Besar untuk Keuntungan Dari Volatilitas Minyak .)

Banyak negara memanfaatkan cadangan minyak mentah mereka selama kenaikan historis pasar energi antara pertengahan 1990an dan pertengahan 2000an, banyak meminjam untuk membangun infrastruktur, memperluas operasi militer dan memulai program sosial. Tagihan tersebut terjadi setelah keruntuhan ekonomi tahun 2008, dengan beberapa negara memberantas sementara yang lain berlipat ganda, meminjam lebih banyak cadangan untuk memulihkan kepercayaan dan lintasan ekonomi mereka yang terluka.

Beban hutang yang lebih berat ini membantu mempertahankan tingkat pertumbuhan yang tinggi sampai harga minyak mentah global ambruk pada tahun 2014, membuang negara-negara yang peka terhadap komoditas ke dalam lingkungan resesi. Kanada, Rusia, Brasil dan negara-negara kaya energi lainnya telah berjuang sejak saat itu, menyesuaikan diri dengan nilai-nilai jatuh dalam dolar Kanada (CAD), Rubel Rusia (RUB) dan Real Brasil (BRL).

Tekanan penjualan telah menyebar ke kelompok komoditas lain, menimbulkan kekhawatiran yang signifikan akan deflasi di seluruh dunia. Ini telah memperketat korelasi antara komoditas yang terkena dampak, termasuk minyak mentah, dan pusat ekonomi tanpa cadangan komoditas yang signifikan, seperti zona euro. Mata uang di negara-negara dengan cadangan pertambangan yang signifikan namun cadangan energi yang jarang, seperti dolar Australia (AUD), telah anjlok bersamaan dengan mata uang negara-negara kaya minyak. (Untuk selengkapnya, baca: Dolar Australia: Apa yang Perlu Diperhatikan oleh Setiap Pedagang Forex .

Trouble In The Eurozone

Terjual harga minyak mentah memicu kecemasan deflasi di zona euro setelah konsumen lokal indeks harga berbalik negatif pada akhir 2014. Tekanan dibangun di Bank Sentral Eropa (ECB) pada awal 2015 untuk memperkenalkan program stimulus moneter berskala besar untuk menghentikan spiral deflasi dan menambahkan inflasi ke dalam sistem. Babak pertama pembelian obligasi dalam pelonggaran kuantitatif versi Eropa ini (QE) dimulai pada minggu pertama bulan Maret 2015.

EUR / USD Vs. Minyak Mentah

Banyak peserta forex memusatkan perhatian penuh pada cross EUR / USD, pasar mata uang yang paling populer dan likuid di dunia. Korelasi ketat dengan turunnya minyak mentah dapat dengan mudah terlihat pada grafik mingguan di atas. Pasangan mata uang tersebut berada di puncak pada bulan Maret 2014, hanya tiga bulan sebelum minyak mentah memasuki penurunan ringan yang melaju ke sisi negatif pada kuartal keempat, pada saat yang sama minyak mentah turun dari tahun 80an ke 50an. Tekanan jual Euro berlanjut sampai Maret 2015, berakhir pada saat bersamaan dimana ECB memulai program stimulus moneternya.

Dampak Terhadap Dolar U. S.

Sementara Amerika Serikat melewati Arab Saudi dalam produksi minyak bumi di seluruh dunia pada tahun 2014, dolar U. S. mendapat keuntungan dari penurunan minyak mentah yang terjal karena beberapa alasan. Pertama, pertumbuhan ekonomi U. S. karena pasar beruang sangat kuat dibandingkan dengan mitra dagangnya, menjaga keseimbangan tetap utuh. Kedua, sementara sektor energi secara signifikan berkontribusi terhadap PDB U. S., keragaman ekonomi U. S. yang besar mengurangi ketergantungannya pada industri tunggal tersebut.

USD Vs. Minyak Mentah

PowerShares DB Indeks Dollar AS Bullish Fund (UUP UUPPS DB Dolar AS24. 63-0. 24% Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6 ), proxy perdagangan USD yang populer, mencapai level terendah multi-dekade pada puncak siklus pasar bull terakhir pada tahun 2007 dan berbalik tajam lebih tinggi, mencapai level tertinggi tiga tahun ketika pasar beruang berakhir pada tahun 2009. Level terendah pada tahun 2011 dan 2014 menetapkan panggung untuk uptrend 2014 yang kuat. yang dimulai hanya satu bulan setelah minyak mentah memuncak dan memasuki tren turun historisnya.

Perilaku penguncian inversal berlanjut antara instrumen sampai bulan Maret 2015, saat USD mencapai puncaknya dan mengalami kemunduran yang lambat yang berlanjut hingga paruh kedua tahun ini. Bagian atas bersamaan dengan dimulainya program QE ECB, yang menggambarkan bagaimana kebijakan moneter dapat mengatasi korelasi minyak mentah, setidaknya untuk periode waktu yang signifikan. Jangkauan ke dalam siklus kenaikan suku bunga FOMC yang diantisipasi telah berkontribusi pada pola holding ini juga. Konsekuensi Ketergantungan yang berlebihan

Masuk akal bahwa negara-negara yang lebih bergantung pada ekspor minyak mentah telah menyebabkan kerusakan ekonomi yang lebih besar daripada yang memiliki sumber daya yang lebih beragam. Rusia menawarkan contoh sempurna, dengan energi mewakili 58,6% dari total ekspor 2014 mereka. Negara ini jatuh ke dalam resesi yang curam pada tahun 2015, dengan GDP menurun 4,6% dari tahun ke tahun di kuartal kedua 2015, diintensifkan oleh sanksi Barat terkait dengan penyerangan Ukraina.

Negara-negara dengan Ekspor Minyak Mentah Tertinggi (per 1 Januari 2014, Sumber - CIA Factbook)

NEGARA - Barel per hari

Arab Saudi - 6, 880.000

  • Rusia - 4, 720 , 000
  • Iran - 2, 445, 000
  • Irak - 2, 390.000
  • Nigeria - 2, 341, 000
  • Uni Emirat Arab - 2, 142.000
  • Angola - 1 , - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - .Kolombia hanya memiliki 18
  • th
  • namun minyak mentah mewakili 45% dari total ekspor, yang menunjukkan ketergantungan tinggi yang diilustrasikan pada runtuhnya peso Kolombia (COP) sejak pertengahan 2014. Sementara itu, ekonomi negara tersebut telah mendingin jauh setelah lonjakan pertumbuhan yang menyengat, meskipun tidak mungkin memasuki resesi pada tahun 2015.
  • Banyaknya arus valuta asing di eBay awal menghentikan perdagangan rubel pada awal tahun 2015 karena masalah likuiditas dan kontrol modal, mendorong pedagang untuk menggunakan Norwegia krone (NOK) sebagai proxy market. USD / NOK menunjukkan pola dasar yang luas antara tahun 2010 dan 2014 pada saat bersamaan bahwa minyak mentah memantul antara 75 dan 115. Penurunan minyak mentah pada kuartal kedua 2014 mencocokkan tren kenaikan kuat yang meningkat pada kuartal keempat, memecahkan resistance dasar di dekat 6 5000.
  • Reli itu berlanjut sampai babak kedua 2015, dengan pasangan mata uang mencapai satu dasawarsa baru. Hal ini menunjukkan tekanan yang terus berlanjut pada ekonomi Rusia, meskipun minyak mentah telah turun dari titik terendahnya. Fluktuasi yang tinggi membuat pasar ini sulit bagi posisi forex jangka panjang, namun trader jangka pendek dapat membukukan keuntungan yang sangat baik di pasar yang sangat tren ini.

Garis Bawah Minyak mentah menunjukkan korelasi yang ketat dengan banyak pasangan mata uang karena tiga alasan. Pertama, kontrak tersebut dikutip dalam dolar U. S. sehingga perubahan harga berdampak langsung pada cross terkait. Kedua, ketergantungan yang tinggi pada ekspor minyak mentah menekan ekonomi nasional terhadap tren naik dan tren turun di pasar energi. Dan ketiga, harga minyak mentah yang ambruk telah memicu penurunan tajam pada komoditas industri, meningkatkan ancaman deflasi di seluruh dunia yang merongrong pertumbuhan ekonomi, memaksa pasangan mata uang untuk memperbaiki hubungan.