Ketika seseorang mempersiapkan diri untuk memasuki dunia profesional investasi, mereka harus mengikuti - dan lulus - kualifikasi ujian. Seringkali sebelum individu siap untuk sepenuhnya berfungsi dalam profesi mereka, ada beberapa ujian yang harus berhasil dinegosiasikan.

Setelah perwakilan yang terdaftar prospektif telah lulus ujian "inti" pertama - biasanya Otorita Regulasi Industri Keuangan (FINRA) Seri 6 atau Seri 7 - setidaknya satu rintangan lagi tersisa: Seri 63, 65 atau 66. Sebuah pertanyaan di Pikiran banyak orang adalah, "Mana yang harus saya lewati?" Pada artikel ini, kami akan menunjukkan bagaimana Anda bisa menjawab pertanyaan ini untuk diri Anda sendiri. Simak panduan belajar gratis kami, Seri 65, Seri 63 dan Seri 66 .

Apa bedanya?
Ketiga ujian ini dibuat oleh North American Securities Administrators Association (NASAA) dan dikelola, berdasarkan kontrak dari organisasi tersebut, oleh FINRA, yang sebelumnya dikenal sebagai NASD.

NASAA, seperti namanya, adalah organisasi administrator sekuritas. Istilah "administrator" adalah judul generik yang digunakan untuk menunjukkan orang yang bertanggung jawab untuk menegakkan Undang-Undang Sekuritas Seragam dalam sebuah negara. Di berbagai negara bagian, orang ini disebut "Komisaris", "Direktur" atau "Sekretaris Negara untuk Efek."

NASAA, sebagai sebuah organisasi, benar-benar mendahului undang-undang sekuritas federal utama, seperti Securities Act of 1933 dan Securities and Exchange Act of 1934. Didirikan di Kansas pada tahun 1916 dan membuat yang pertama upaya standarisasi undang-undang sekuritas di negara-negara segera setelahnya. Tujuan organisasi termasuk melindungi masyarakat, dan merancang undang-undang model. Undang-undang ini dapat diadopsi oleh masing-masing negara untuk mencegah kecurangan dan mendaftarkan orang-orang yang terlibat dalam bisnis sekuritas.

Pengadilan Tinggi Kansas, pada awal peraturan sekuritas, mengatakan bahwa orang-orang masuk ke negara bagiannya dan menjual skema yang tidak memiliki substansi lebih dari "… begitu banyak kaki biru langit." The Uniform Securities Act, sebagai akibatnya, sering disebut sebagai "Hukum Langit Biru."

Persyaratan Umum untuk Kandidat Ujian

Sebelum melanjutkan, mungkin akan membantu untuk mengklarifikasi beberapa definisi. The Uniform Securities Act mendefinisikan istilah investment advisor representative (IAR) sebagai:
"Investment advisor representative" berarti seorang individu yang dipekerjakan oleh atau terkait dengan penasihat investasi atau penasihat investasi yang mencakup federal dan yang membuat rekomendasi atau memberikan nasehat investasi mengenai sekuritas, mengelola rekening atau portofolio klien, menentukan rekomendasi atau saran mengenai sekuritas yang harus diberikan, memberikan nasehat investasi atau meminta dirinya untuk memberikan saran investasi, menerima kompensasi untuk meminta, menawarkan, atau bernegosiasi untuk penjualan atau untuk menjual nasehat investasi, atau mengawasi karyawan yang melakukan hal tersebut di atas.Istilah ini tidak termasuk individu yang:

1. Hanya melakukan tindakan klerus atau menteri

2. Apakah agen yang kinerjanya berupa nasehat investasi semata-mata bersifat insidental terhadap individu yang bertindak sebagai agen dan siapa yang tidak menerima kompensasi khusus untuk layanan penasihat investasi
3. Dipekerjakan oleh atau terkait dengan penasihat investasi yang tertutup federal, kecuali individu tersebut memiliki "tempat usaha" di Negara ini …

IAR bekerja untuk penasihat investasi (IA), sama seperti agen bekerja untuk agen broker. IAR tidak didefinisikan dalam bahasa Inggris 1956 yang asli. Definisi ini berasal dari versi undang-undang tahun 2002, yang selama ini hanya sedikit negara telah diadopsi. Nota Kesepahaman (MoU) NASAA dari tahun 1997 mengenai hal ini berkaitan dengan penasihat investasi yang tertutup federal (perusahaan yang terdaftar di SEC) dan perwakilan penasihat investasi yang bekerja untuk perusahaan tersebut.

"Jika penasihat investasi terdaftar di SEC, negara bagian mungkin tidak memerlukan pendaftaran, perizinan, atau kualifikasi penasihat investasi atau orang yang diawasi, kecuali bahwa negara dapat melisensikan, mendaftar, atau sebaliknya. memenuhi syarat perwakilan penasehat investasi yang memiliki tempat usaha yang berada di negara bagian itu. "

MoU ini mengacu pada National Strength Markets Improvement Act of 1966 (NSMIA) dan menetapkan persyaratan untuk menguji orang-orang yang menjadi IAR.

IAR selalu terdaftar di negara bagian jika mereka memiliki tempat usaha di negara bagian. Perusahaan tempat mereka bekerja, IA, mungkin atau mungkin tidak terdaftar, tergantung pada status mereka sebagaimana didefinisikan oleh NSMIA. Salah satu alat utama yang digunakan untuk membuat perbedaan adalah jumlah aset dolar yang dimiliki perusahaan.

Ingat: Penasihat investasi adalah perusahaan. IAR adalah individu yang mewakili perusahaan dan harus lulus ujian.

Ujian

Di kebanyakan negara bagian, perwakilan terdaftar baru harus - paling tidak - lulus Seri 63 untuk memenuhi persyaratan pendaftaran undang-undang negara bagian. Seri 63 (secara formal dikenal sebagai Seragam Securities Agent State Law Examination) terdiri dari 65 pertanyaan. Dari jumlah ini, 60 dihitung terhadap skor kandidat. Lima pertanyaan lainnya adalah pertanyaan eksperimental yang digunakan oleh NASAA untuk mengevaluasi potensi penggunaan masa depan mereka, dan oleh karena itu, mereka tidak
menghitung terhadap skor kandidat. Ujian memiliki batas waktu 75 menit. Ujian ini berfokus pada pendaftaran orang dan surat berharga di bawah AS dan etika di industri sekuritas. Pemeriksaan pertama yang dibuat oleh NASAA untuk menguji kompetensi individu yang ingin memberikan layanan konsultasi investasi berbasis biaya adalah Seri 65. Pada saat itu, fokus utamanya adalah pada Uniform Securities Act, amandemen NASAA dan praktik etis di industri sekuritas. Seri 65 ujian mengalami perubahan dramatis yang mulai berlaku pada tahun 2000. Sudah lama ujian 75 pertanyaan yang berfokus terutama pada undang-undang sekuritas negara (Undang-Undang Efek Berseragam) dan etika, namun kemudian menjadi sebuah "ujian kompetensi" dengan 130 pertanyaan dengan batas waktu 180 menit.Seperti Seri 63, ujian Seri 65 memiliki pertanyaan eksperimental yang akan disertakan dalam setiap tes - ada 10. Untuk lulus ujian, kandidat harus menjawab 94 dari 130 pertanyaan dengan benar (72%). Selain pertanyaan tentang Amerika Serikat dan etika, ujian Seri 65 mencakup pertanyaan tentang subyek ekonomi, kendaraan investasi, strategi investasi, analisis dan etika. Saat ini, sebagian besar dari mereka yang mengikuti Seri 65 adalah profesional sekuritas yang belum lulus Ujian Perwakilan Sekuritas Seri 7 atau yang terkait dalam industri jasa keuangan - seperti akuntan - yang ingin berada di bisnis memberikan nasehat investasi untuk biaya. Ini termasuk, tentu saja, mereka yang bekerja untuk perusahaan penasihat investasi dan ingin menjadi IAR.

Series 66

Ujian Seri 66 relatif baru. Ini diciptakan oleh NASAA sebagai tanggapan atas permintaan dari broker-dealer dan perusahaan jasa keuangan lainnya. Ini pada dasarnya adalah kombinasi dari Seri 63 dan Seri 65, namun karena prasyarat untuk mengikuti ujian berhasil menyelesaikan ujian Seri 7, ini tidak termasuk pertanyaan produk, analisis dan strategi yang merupakan bagian besar dari Seri 65. Tes Seri 66 adalah 100 pertanyaan yang dihitung terhadap skor kandidat dan 10 pertanyaan eksperimental. Batas waktu ujian adalah 150 menit. Untuk lulus ujian, seorang kandidat harus benar menjawab 73 (73%) dari pertanyaan.
Untuk menghindari tumpang tindih dengan Seri 7, NASAA mengumpulkan sebuah komite ahli industri sekuritas untuk menghilangkan pertanyaan di Seri 66 yang akan menjadi duplikatnya di Seri 7. Sebagai hasilnya, ujian Seri 66 dianggap paling banyak oleh jadilah tes "lebih mudah". Ini akan, seperti Seri 65, memenuhi syarat individu untuk bertindak sebagai IAR, dan memenuhi persyaratan dari Amerika Serikat untuk pendaftaran negara. Perhatikan bahwa kandidat dapat mengambil 66 atau 7 dalam urutan apapun, namun keduanya harus diselesaikan untuk mendaftar.

The Bottom Line

Melewati ujian Seri 63 untuk pendaftaran dalam sebuah negara merupakan persyaratan bagi semua perwakilan yang terdaftar. Mereka yang ingin menjadi IAR harus lulus Seri 66 dan Seri 7. Seri 66 setara dengan mengambil Seri 63 dan Seri 65. Jika seseorang belum memiliki Seri 7 dan ingin menjadi IAR, Seri 65 adalah ujian kompetensi NASAA.