Telah diketahui dengan pasti bahwa diversifikasi portofolio lintas negara dianggap sebagai strategi yang lebih baik daripada berinvestasi di satu negara saja. Namun, pasar saham Amerika Serikat ini penuh dengan perusahaan yang menghasilkan uang di luar Amerika Serikat. Pertanyaannya kemudian menjadi apakah lebih baik berinvestasi di indeks pasar saham global atau hanya berada di Indeks Standard and Poor's 500 (S & P 500).

S & P 500

S & P 500 terdiri dari 500 perusahaan terbesar yang terdaftar di pasar saham Amerika Serikat. Banyak dari perusahaan-perusahaan ini adalah perusahaan multinasional yang menjual barang dan jasa di luar Amerika Serikat, dan penjualan luar negeri menyumbang 33% dari pendapatan untuk S & P 500 pada tahun 2014. Oleh karena itu, dengan berinvestasi di S & P 500 ETF, investor pada dasarnya mengalokasikan 33 % dari uangnya ke pasar internasional. The Vanguard Total World Stock ETF (NYSEARCA: VT

VTVng Ttl Wrld St72. 70 + 0. 26% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menginvestasikan 43. 6% asetnya di saham internasional pasar dan 56. 4% di pasar saham Amerika Utara. Dengan asumsi pasar internasional tidak melakukan bisnis di Amerika Utara, alokasi VT ke pasar internasional benar-benar 37. 78%.

Indeks Kinerja Dana Global vs. S & P 500

Vanguard menjual dana indeks internasional dan domestik. Lebih baik membandingkan tujuan untuk membandingkan kinerja dua dana di bawah dana keluarga yang sama. Vanguard Total International Stock Index Fund Investor Shares ("VGTSX") berinvestasi di pasar saham internasional baik di negara maju maupun emerging market. Sejarah harga untuk dana ini dimulai pada 29 April 1996. Saham Investor Index Vanguard 500 Index ("VFINX") melacak Indeks S & P 500. Hasil tahunan dari tahun 1996 sampai 2016 untuk dana internasional adalah 4. 18%, dibandingkan dengan 7,8% untuk dana S & P 500. Perbedaan kinerja yang ditunjukkan di sini tidak sedikit. Selama periode lima tahun, dana internasional hanya mengungguli S & P 500 selama periode 2001-2005. Standar deviasi kedua dana tersebut sekitar 20%. Imbalan pengembalian risiko mendukung dana S & P 500.

Alokasi Portofolio Optimal

Korelasi antara dana internasional dan dana S & P 500 adalah 0,75. Oleh karena itu, ada beberapa keuntungan diversifikasi yang diperoleh dengan berinvestasi pada kedua dana tersebut. Karena koefisien korelasi kurang dari satu, maka optimal menginvestasikan sebagian dari total investasi pada dana internasional. Dengan menggunakan kerangka ragam mean, investor dapat menghitung alokasi optimal apa yang seharusnya, berdasarkan data historis. Dengan menggunakan data harga dan dividen dari tahun 1996 sampai 2016, bobot optimal adalah alokasi 75% dalam dana S & P 500 dan alokasi 25% dalam dana indeks internasional.Bobot portofolio seperti itu menurunkan standar deviasi portofolio menjadi 15%. 5%, namun menurunkan return tertimbang menjadi 6, 9%, dibandingkan dengan pembobotan 100% pada dana S & P 500. Resiko-return trade-off adalah 0. 45. Bobot 100% pada dana S & P 500 menghasilkan tingkat pengembalian 7. 8% dan deviasi standar 20%, yang merupakan trade-off risiko-return 0. 4. Manfaat diversifikasi dari investasi 25% dalam dana global meningkatkan karakteristik portofolio pengembalian risiko.

Analisis historis 20 tahun menunjukkan bahwa investor harus mengalokasikan persen yang besar ke pasar saham Amerika Serikat. Persentase alokasi harus berkisar antara 65% sampai 80%, hanya dalam hal alokasi hanya untuk saham. Bagian sisanya harus diinvestasikan dalam indeks global. Pasar saham Amerika Serikat secara historis mengungguli pasar saham asing, namun ada keuntungan diversifikasi dari investasi setidaknya sebagian kecil di pasar luar negeri. Oleh karena itu, akan lebih bijaksana bagi pengelola untuk mencari dana yang berinvestasi di pasar global yang kurang berkorelasi dengan pasar saham Amerika Serikat. Sementara India dan China merupakan pasar yang populer untuk diinvestasikan, mereka terlalu banyak berkorelasi dengan pasar U. S.; Sebagai gantinya, investor mungkin ingin mempertimbangkan pasar yang lebih kecil seperti Meksiko dan Vietnam.