Mantap Pertumbuhan Saham Memenangkan Ras

Perencanaan Keuangan dan Investasi di Era Digital "Finansialku x Modal Rakyat" (Maret 2024)

Perencanaan Keuangan dan Investasi di Era Digital "Finansialku x Modal Rakyat" (Maret 2024)
Mantap Pertumbuhan Saham Memenangkan Ras
Anonim

Dalam dongeng terkenal "The Tortoise and the Hare," kura-kura tersebut mendapat kemenangan mengejutkan di footrace-nya melawan kelinci yang jauh lebih cepat. Moral di akhir cerita adalah, "Lambat dan mantap memenangkan perlombaan."

Karena lamban, bagaimanapun, bukanlah faktor kemenangan si kura-kura. Itu menjadi mantap, seperti dalam persisten dan konsisten, yang menyebabkan hasil yang mengejutkan. Pada artikel ini, kita akan menarik inspirasi kita dari pendekatan kura-kura Aesop yang digunakan untuk memenangkan perlombaan untuk menunjukkan strategi investasi ekuitas yang berfokus pada perusahaan pertumbuhan mantap.

Memprediksi Harga Masa Depan Saham Laba per saham (EPS) adalah apa yang mendorong nilai saham. Meskipun arus kas dan arus kas bebas lebih bermanfaat, pasar memperhatikan dan bereaksi terhadap pendapatan. Semakin akurat Anda bisa menentukan jalannya pendapatan perusahaan di masa depan, semakin akurat Anda bisa menentukan jalur harga saham perusahaan itu. Beberapa perusahaan memiliki sejarah menghasilkan pertumbuhan pendapatan yang relatif stabil dan dapat diprediksi. Perusahaan lain memiliki sejarah menghasilkan pendapatan dengan cara yang jauh lebih tidak menentu. Berfokus pada petani yang stabil membutuhkan banyak ketidakpastian yang tidak diketahui dari proses prediksi dan menyebabkan hasil investasi yang kurang stabil.

Memprediksi harga saham di masa depan dapat menjadi fungsi sederhana dari dua variabel - pendapatan per saham masa depan dan rasio harga terhadap pendapatan di masa depan (rasio P / E). Kalikan rasio P / E yang diproyeksikan oleh proyeksi EPS dan Anda mendapatkan harga proyeksi per saham Anda.

Rasio P / E saham akan berfluktuasi terus-menerus tergantung pada ekspektasi pendapatan dan tingkat suku bunga saat ini. Sangat sulit untuk memproyeksikan apa rasio P / E pada titik tertentu di masa depan. Rasio P / E rata-rata saham mungkin merupakan prediktor yang efektif seperti yang ada dan lebih baik dari kebanyakan.

Cepat dan Mantap Perusahaan mungkin memiliki sejarah menghasilkan pendapatan yang relatif stabil dan dapat diprediksi, namun pertumbuhan yang diantisipasi dalam pendapatannya ke depan mungkin lambat. Ini adalah stok kura-kura sejati. Jika tidak terlalu rendah nilainya pada harga saat ini, masih sedikit prospek yang akan di hargai secara signifikan karena pendapatan tumbuh sangat lambat.

Ada saham, bagaimanapun, yang menggabungkan sifat stabil ini dengan prospek pertumbuhan pendapatan yang relatif cepat diperkirakan setidaknya 10% per tahun. Jika tidak ada stok yang dinilai terlalu tinggi pada harga saat ini, maka akan memiliki kesempatan untuk menghargai pada tingkat yang kompetitif dengan tingkat pertumbuhan historis dari keseluruhan pasar saham. Tujuan pengembalian investasi pada perusahaan pertumbuhan stabil adalah sama atau melebihi rata-rata tingkat pengembalian pasar ekuitas dengan cara yang kurang bergejolak daripada pasar.

Volatilitas Bukan Teman Anda Volatilitas bukan teman investor biasa.Sebuah studi terkenal yang dirilis pada tahun 2003 oleh DALBAR, sebuah firma riset pemasaran jasa keuangan terkemuka, mengungkapkan bahwa selama 19 tahun sebelumnya Indeks S & P 500 yang tidak dikelola telah menghasilkan rata-rata 12. 22% per tahun. Namun, pada periode yang sama, rata-rata reksadana investor reksa dana memperoleh pendapatan yang rendah 2. 57% per tahun. Perbedaan kinerja yang besar tidak ada kaitannya dengan imbal hasil reksadana ekuitas rata-rata, yang hanya menampilkan sentakan indeks itu sendiri. Ini berkaitan dengan investor yang tidak mampu mengelola emosinya sendiri - bergerak ke dana di dekat puncak pasar dan menunggak di pasar terendah.

Volatilitas mengikis emosi investor. Semakin Anda dapat mengendalikan volatilitas, semakin besar kemungkinan Anda menghindari melakukan kesalahan investasi yang disebabkan oleh keadaan emosional Anda yang meningkat. Stok hare, dengan pertumbuhan pendapatan yang tidak menentu, rentan terhadap volatilitas karena pendapatan mereka jauh lebih sulit diprediksi dengan akurat. Akibatnya, harga saham masa depan dan prospek kembali mereka sulit diprediksi. Nilai saat ini dapat berubah dengan cepat dan dramatis seperti hasil pendapatan saat ini dan prospek pendapatan masa depan akan dimulai. Stok pertumbuhan yang mantap sebagian besar menghindari semua drama ini, dan menghindari drama adalah cara yang bagus untuk mencegah kesalahan emosional.

Mengidentifikasi Stok Pertumbuhan yang Mantap
Bagaimana Anda menemukan dan mengidentifikasi persediaan pertumbuhan yang stabil? Value Line dan publikasi lainnya memberikan riwayat pendapatan masa lalu perusahaan. Anda dapat menganalisis pendapatan ini untuk mengetahui seberapa mantapnya pertumbuhan pendapatan di masa lalu. Nilai relatif prediksi pendapatan dan stabilitas harga saham juga tersedia. Dengan meninjau data ini, Anda bisa merasakan siapa calon kura-kura Anda.

SEE: Pengantar Analisis Fundamental

Seperti yang dinyatakan di atas, tujuannya adalah untuk mengidentifikasi stok kura-kura yang memiliki tingkat pertumbuhan pendapatan yang diproyeksikan sehat. Anda dapat menggunakan taksiran perkiraan pertumbuhan pendapatan lima tahun yang tersedia secara bebas dari keseluruhan host situs. Memproyeksikan pendapatan masa depan bukanlah sains dan analis yang tepat membuat kesalahan, namun konsensusnya mungkin sama akuratnya dengan apa pun yang bisa Anda hasilkan sendiri.

Anda harus memulai dengan saham perusahaan yang tidak hanya memiliki sejarah pertumbuhan pendapatan masa lalu yang paling stabil dan dapat diprediksi, namun juga memiliki tingkat pertumbuhan pendapatan rata-rata lima tahun yang diproyeksikan minimal 10%. Sangat sedikit dari stok ini yang ada. Untuk meningkatkan jagad kandidat Anda, Anda perlu meminta tingkat pertumbuhan pendapatan yang diharapkan lebih tinggi saat Anda menurunkan standar prediktabilitas Anda. Anda tidak perlu menurunkan standar ini jauh sebelum Anda memiliki cukup jumlah calon kandidat untuk membangun portfolio diversifikasi yang memadai sekitar 30 saham.

Saat Anda menjalani proses ini, Anda akan melihat bahwa beberapa sektor industri mengandung banyak kandidat pertumbuhan yang stabil daripada yang lain. Sektor discretionary konsumen, perawatan kesehatan dan industri sudah matang dengan pilihan, sementara teknologi, telekomunikasi dan utilitas memberi lebih sedikit kandidat.Industri yang terakhir jarang memiliki pertumbuhan pendapatan (utilitas) 10% yang diharapkan atau memiliki pendapatan (teknologi) masa lalu yang tidak menentu. Namun, stok pertumbuhan mantap ada di semua sektor dan Anda memerlukan keterpaparan diversifikasi ini untuk mengurangi risiko keseluruhan portofolio Anda.

Menentukan Prospek Kembali Setelah Anda menentukan rasio P / E yang sesuai, Anda dapat mengalikan rasio tersebut dengan penghasilan 12 bulan terakhir dari saham untuk menentukan harga saham saat ini yang rasional. Anda kemudian dapat memproyeksikan harga saham di masa depan berdasarkan tingkat pertumbuhan pendapatan yang diharapkan. Dengan kata lain, dengan rasio P / E yang diasumsikan konstan, harga saham akan meningkat pada tingkat pertumbuhan pendapatan.

Pasar akan menetapkan harga saat ini untuk saham yang biasanya berbeda dari nilai saat ini yang telah Anda tetapkan. Dengan menggunakan kalkulator "present value / future-value" sederhana, Anda dapat dengan mudah menentukan prospek pengembalian tahunan rata-rata stok dari harga pasar saat ini ke salah satu harga masa depan yang diproyeksikan - lebih baik yang berusia empat sampai lima tahun.

Stok apa pun, bahkan stok pertumbuhan yang mantap, mungkin dinilai terlalu tinggi oleh pasar pada suatu titik waktu tertentu dan karenanya tidak sesuai sebagai investasi. Jika prospek pengembalian rata-rata tahunan pada kutipan saat ini kurang dari 10%, Anda mungkin ingin mencari di tempat lain.

Setelah diinvestasikan, Anda perlu memantau pemilikan untuk melihat bagaimana prospek pertumbuhan pendapatan masa depan berubah. Ekspektasi pertumbuhan berubah jauh lebih sedikit untuk persediaan pertumbuhan yang stabil daripada persediaan rata-rata, tapi juga berubah.

Manfaat Kesabaran Bayangkan sejenak bahwa Anda adalah seorang penonton pada perlombaan antara kura-kura dan kelinci dan bahwa Anda telah memasang taruhan pada kura-kura itu. Saat senapan terdengar, kelinci itu cepat berlari ke kejauhan, sementara kura-kura baru saja memulai langkah penebangan pertamanya. Kura-kura - seperti pertumbuhan mantap - kompetitif dalam jangka panjang, tapi ada kalanya kelinci akan berlari jauh, jauh ke depan, dan bahkan bisa menahan rintangan itu untuk waktu yang lama. Pada saat inilah Anda harus tetap sabar. Akhirnya, si kelinci akan kehabisan tenaga - atau bahkan mulai berlari kembali ke garis start. Dalam ingatan terakhir, kita telah mengalami dua pembalikan hare besar - pertama dengan saham teknologi di awal tahun 2000an dan kemudian dengan saham keuangan di tahun 2008. Di masa depan, kita pasti akan mengalami kejadian lain. Jika Anda fokus pada persediaan pertumbuhan yang stabil, Anda bisa memenangkan perlombaan jangka panjang dan menghindari banyak emosi volatilitas dan usus yang menyabot para pembalap kelinci.

Inti Investasi ekuitas yang sukses adalah aktivitas maraton, bukan sprint. Hal ini membutuhkan kesabaran, disiplin, proses penilaian rasional dan kemampuan mengelola emosi. Berinvestasi dalam posisi pertumbuhan stabil posisi Anda sempurna untuk sukses dalam jangka panjang. Jangan mengejar keledai. Bertaruh pada kura-kura dan memenangkan perlombaan.