a:

Jawaban singkatnya? Tidak. Jawaban panjang? Itu tergantung. Rasio harga terhadap pendapatan (rasio P / E) dihitung sebagai harga saham saham saat ini dibagi dengan earning per share (EPS) untuk periode dua belas bulan (biasanya 12 bulan terakhir, atau tertinggal dua belas bulan (TTM)). Sebagian besar rasio P / E yang Anda lihat untuk saham yang diperdagangkan secara publik merupakan ungkapan harga saham saat ini dibandingkan dengan pendapatan dua bulan sebelumnya.

Perdagangan saham seharga $ 40 / share dengan EPS (ttm) sebesar $ 2 akan memiliki P / E 20 ($ 40 / $ 2), karena harga saham $ 20 / share dengan EPS dari $ 1 ($ 20 / $ 1). Kedua saham ini memiliki valuasi price-to-earning yang sama - dalam kedua kasus tersebut, investor membayar $ 20 untuk setiap dolar pendapatan.

Tapi, bagaimana jika sebuah saham yang menghasilkan $ 1 per saham diperdagangkan pada $ 40 / share? Sekarang kita akan memiliki rasio P / E dari 40, bukan 20, yang berarti investor akan membayar $ 40 untuk mengklaim hanya $ 1 pendapatan. Ini sepertinya sangat buruk, namun ada beberapa faktor yang dapat mengurangi masalah overpricing ini.

Pertama, perusahaan dapat diharapkan untuk menumbuhkan pendapatan dan pendapatan jauh lebih cepat di masa depan daripada perusahaan dengan P / E sebesar 20, sehingga memberikan harga yang lebih tinggi hari ini untuk pendapatan masa depan yang lebih tinggi. Kedua, anggap perkiraan penghasilan (trailing) perusahaan 40-P / E sangat pasti terwujud, sedangkan pendapatan perusahaan 20-P / E di masa depan agak tidak pasti, menunjukkan risiko investasi yang lebih tinggi. Investor akan menanggung lebih sedikit risiko dengan menginvestasikan lebih banyak pendapatan tertentu daripada yang kurang pasti, sehingga perusahaan yang memproduksi pendapatan pasti menghasilkan harga yang lebih tinggi hari ini.

Kedua, juga harus dicatat bahwa rasio P / E rata-rata cenderung bervariasi dari satu industri ke industri lainnya. Biasanya, rasio P / E perusahaan dalam industri yang sangat stabil dan matang yang memiliki potensi pertumbuhan lebih rendah memiliki rasio P / E yang lebih rendah daripada perusahaan pada industri yang tumbuh muda dan cepat tumbuh dengan potensi masa depan yang lebih kuat. Jadi, ketika investor membandingkan rasio P / E dari dua perusahaan sebagai investasi potensial, penting untuk membandingkan perusahaan dari industri yang sama dengan karakteristik serupa. Jika tidak, jika investor membeli saham dengan rasio P / E terendah, mereka kemungkinan akan berakhir dengan portofolio yang penuh dengan saham utilitas dan perusahaan serupa, yang akan membuat mereka tidak terdiversifikasi dengan baik dan berisiko lebih banyak daripada jika mereka melakukan diversifikasi ke yang lain. industri dengan rasio P / E yang lebih tinggi dari rata-rata.(Untuk membaca lebih lanjut tentang rasio P / E, lihat

Memahami Rasio P / E dan Menganalisis Investasi dengan Cepat Dengan Rasio . Namun, ini tidak berarti bahwa saham dengan Rasio P / E yang tinggi tidak bisa berubah menjadi investasi yang baik. Misalkan perusahaan yang sama disebutkan sebelumnya dengan rasio 40-P / E (saham di $ 40, memperoleh $ 1 / share tahun lalu) secara luas diperkirakan akan menghasilkan $ 4 / share di tahun yang akan datang. Ini berarti (jika harga saham tidak berubah) perusahaan akan memiliki rasio P / E hanya 10 dalam satu tahun ($ 40 / $ 4), sehingga terlihat sangat murah.

Yang penting untuk diingat saat melihat rasio P / E sebagai bagian dari analisis saham Anda adalah mempertimbangkan berapa premi yang Anda bayarkan untuk pendapatan perusahaan hari ini, dan menentukan apakah perkiraan pertumbuhan akan menjamin premi. Bandingkan dengan rekan-rekan industri untuk melihat valuasi relatifnya untuk menentukan apakah premi itu layak biaya investasi.

Sekarang setelah Anda memahami rasio P / E dalam hal penilaian saham, pelajari bagaimana Rasio PEG dapat membantu investor menawar perusahaan berdasarkan potensi pertumbuhan masa depannya di

Move Over P / E, Make Way Untuk PEG

.