Daftar Isi:
Investor menyukai obligasi pemerintah kota karena berbagai alasan. Fitur paling menarik dari obligasi yang diterbitkan oleh negara bagian dan kotamadya adalah status bebas pajak federal mereka dan posisi mereka terhadap ujung bawah spektrum risiko. Sementara masalah produksi yang stabil, menghasilkan pendapatan, tampaknya menjamin posisi portofolio siapa pun, ada kekurangan inheren untuk memiliki munis. Individu yang tertarik untuk membeli obligasi ini mungkin ingin mempertimbangkan beberapa faktor sebelum membuat masalah bebas pajak merupakan bagian dari strategi investasi mereka.
- 1. ->Bracket Pajak
Penambahan terbesar untuk investasi obligasi kota juga berubah menjadi yang paling membutuhkan perhatian. Efek hutang yang digunakan untuk mendanai proyek pemerintah daerah dan negara bagian, seperti bangunan dan jalan raya, telah lama diberi status bebas pajak di tingkat federal. Selanjutnya, penduduk yang membeli obligasi yang diterbitkan oleh negara bagian atau wilayah mereka mungkin tidak diminta untuk membayar pajak negara atau daerah terkait yang dipungut terhadap bukan penduduk. Dengan demikian, beberapa masalah kota menerima tiga status bebas pajak.
Hasil yang lebih rendah menyertai keuntungan pajak. Efek kotamadya biasanya memiliki tingkat kupon yang lebih rendah daripada masalah perusahaan dengan nilai sama yang serupa. Untuk alasan ini, calon investor harus membandingkan imbal hasil dengan tingkat investasi atau obligasi pemerintah dengan menggunakan formula setara dengan pajak. Hasil ekuivalen pajak (TEY) adalah imbal hasil yang harus dimiliki oleh obligasi kena pajak agar setara atau melebihi hasil obligasi suatu negara yang disesuaikan dengan pajak. Hasil ekuivalen pajak = bebas pajak yield / 1 - tarif pajak. Oleh karena itu, investor berpenghasilan lebih tinggi (dengan tagihan pajak yang lebih tinggi secara teoritis) cenderung mendapatkan keuntungan lebih besar dari imbal hasil obligasi pemerintah kota daripada individu yang memiliki kurung pajak lebih rendah.
Risiko Suku Bunga
Sehubungan dengan prinsipal, obligasi pemerintah kelas investasi cenderung stabil. Karena sebagian besar emiten bebas pajak memiliki otoritas pajak, risiko default di antara entitas pemerintah rendah. Namun, pokok obligasi muni berbanding terbalik dengan pergerakan suku bunga, seperti halnya obligasi lainnya. Efek hutang dengan jangka waktu yang lebih lama menimbulkan fluktuasi nilai pasar yang lebih besar karena suku bunga naik atau turun.
Di lingkungan dengan tingkat bunga rendah, investor menghadapi risiko terhadap suku bunga karena suku bunga berangsur-angsur naik dan penurunan pokok. Pemegang obligasi yang ingin menjual 30 tahun penerbitan di pasar sekunder mungkin menerima lebih sedikit pokoknya daripada yang dibayarkan untuk keamanan. Terlepas dari gagasan tentang keamanan yang dirasakan, investor mungkin mengalami kerugian pada pokok jika mereka menjual obligasi sebelum jatuh tempo.
Purchasing-Power Risk
Investasi obligasi daerah memiliki tempat mereka, namun konsentrasi yang tinggi dari isu-isu ini dalam portofolio dapat mengurangi kemampuan aset untuk melampaui inflasi dalam jangka panjang.Tingkat inflasi di Amerika Serikat secara historis telah mencapai sekitar 3. 3% per tahun, rata-rata, dari tahun 1914 sampai 2016. Dengan demikian, obligasi pemerintah 20 tahun yang menghasilkan 2. 5% kepada investor sebesar 25% braket pajak, atau 3. imbal hasil setara pajak 3%, hanya akan mengimbangi inflasi melalui jangka waktu obligasi.
Salah satu tujuan utama investor adalah mereka tidak hidup lebih lama dari pada sarang telur mereka. Berinvestasi hanya pada obligasi pemerintah dengan yield rendah, sementara pendekatan yang aman, mengabaikan alternatif pertumbuhan yang melebihi tingkat inflasi rata-rata dan tidak mengikis daya beli. Keseimbangan yang adil antara obligasi pemerintah kota dan (relatif lebih berisiko) dapat membantu mengimbangi risiko mengikis daya beli.
Risiko Default
Ketidakmampuan negara atau kota untuk memenuhi kewajiban hutangnya jarang terjadi. Kurang dari 0, 05% dari semua efek kotamadya gagal bayar antara tahun 1970 dan 2000. Perusahaan asuransi obligasi daerah menambahkan lapisan perlindungan ekstra, namun agensi tersebut telah menurun dalam jumlah dari tujuh menjadi tiga sejak tahun 2008. Selain itu, sekitar 6% dari asuransi membawa munis, dibandingkan dengan 55% pada tahun 2008. Untuk mengkonfirmasi kenyataan dari risiko ini, investor dapat melihat pada pergolakan baru-baru ini di Puerto Riko, yang gagal memenuhi kewajiban pembayaran pada bulan Juli 2016 dengan hutang $ 779 juta. (Lihat juga: Dasar-dasar Obligasi Daerah .)
Rolling Over Company Stock: Keputusan untuk Berpikir Dua Kali Tentang
Ini mungkin lebih bermanfaat bagi Anda untuk membayar pajak sekarang daripada menundanya ke IRA. Kami tunjukkan bagaimana dan mengapa.
Jika salah satu saham Anda terbagi, bukankah itu menjadikan investasi lebih baik? Jika salah satu saham Anda terbagi 2-1, bukankah Anda kemudian memiliki saham dua kali lebih banyak? Tidakkah bagian dari pendapatan perusahaan Anda menjadi dua kali lebih besar?
Sayangnya, tidak. Untuk memahami mengapa hal ini terjadi, mari tinjau mekanika pemecahan saham. Pada dasarnya, perusahaan memilih untuk membagi sahamnya sehingga bisa menurunkan harga jual saham mereka ke kisaran yang dianggap nyaman oleh sebagian besar investor. Psikologi manusia menjadi seperti apa adanya, kebanyakan investor lebih nyaman membeli, katakanlah, 100 saham seharga $ 10 dibandingkan 10 saham seharga $ 100.
Saya baru saja menikah dan sekarang kita (bersama-sama) memiliki dua rumah (miliknya dan milikku). Saya hanya tinggal di tambang selama 13 bulan dan bertanya-tanya apakah ada pengecualian untuk pajak capital gain jika kita tidak mampu membeli dua properti itu?
Menurut Jared R. Callister, seorang mantan penasihat hukum Pengadilan Pajak Amerika Serikat dan pengacara pajak saat ini untuk perusahaan California Fishman Larsen Goldring dan Zeitler, karena Anda telah memiliki rumah Anda selama lebih dari satu tahun , keuntungan apapun akan diperlakukan sebagai capital gain jangka panjang, dan tunduk pada tingkat yang diinginkan hanya 15%.