Jika kinerja divisi wealth management bank-bank baru-baru ini adalah panduan, klien bernilai tinggi dan ultra tinggi pasti akan mengurangi ketidakpastian pasar, menjaga uang mereka secara tunai daripada menginvestasikannya.

Dengan menggunakan peringkat terbaru Barron sebagai panduan, kami melihat hasil kuartal pertama dari lima manajer kekayaan teratas. Beberapa pola yang diadakan di seluruh papan: Pendapatan bunga di segmen meningkat, dalam beberapa kasus secara dramatis, namun pendapatan non-bunga turun. Dalam setiap kasus, pendorong utama penurunan tersebut merosot biaya transaksi. Dengan kata lain, klien kaya wealth manager kaya duduk di tangan mereka.

Kerusakan

Bank of America Corp (BAC BACBank of America Corp27. 06-2. 49% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >) segmen manajemen kekayaan, yang berada di puncak peringkat Barron, melihat pendapatan kuartal pertama dan pendapatan jasa broker turun sebesar 6, 9% menjadi $ 2. 54 miliar tahun ke tahun. Divisi manajemen wealth management, yang menempati posisi kedua, berada di posisi kedua, melihat komisi dan biaya turun 21. 6% menjadi $ 412 juta, bank terendah yang terlihat dalam lima tahun, CEO James Gorman mengatakan kepada analis mengenai pemanggilan pendapatan.

JPMorgan Chase & Co (JPM JPMJPMorgan Chase & Co98 66-2. 10% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) peringkat ketiga divisi manajemen aset melihat penurunan 6,6% pendapatan pengelolaan aset, administrasi dan komisi menjadi $ 2. 02 miliar.

Di bagian manajemen kekayaan Kanton Wells Fargo & Co55 19-1 76%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang merupakan jajaran Barron keempat , broker advisory, komisi dan biaya lainnya turun 5. 9% menjadi $ 2. 24 miliar. Akhirnya, di peringkat kelima UBS Group Inc. (UBS UBSUBS Group Inc. 16. 93-0. 73%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), divisi wealth management Pendapatan berbasis transaksi turun 31. 7% menjadi CHF 402 juta ($ 415,3 juta) karena "tingkat terendah volume transaksi yang tercatat untuk kuartal pertama," karena CEO Sergio Ermotti mengatakan kepada analis mengenai pendapatan bank tersebut. Divisi pengelolaan kekayaan terpisah Amerika melaporkan penurunan yang kurang parah. Penurunan 4% menjadi $ 361 juta. Tapi kenapa? UBS, yang mengalami penurunan yang paling berat, menanggapi penyebab masalahnya dengan sangat terengah-engah: "Kinerja pasar yang negatif, volatilitas pasar yang substansial, serta ketidakpastian makroekonomi dan geopolitik yang mendasar menyebabkan keengganan risiko klien yang lebih jelas dan rendah secara tidak normal volume transaksi di kuartal pertama."Saham AS melihat rekor terburuk mereka setiap tahun dalam catatan pada minggu-minggu pertama tahun 2016, karena kekhawatiran akan potensi China untuk memicu resesi global dan dampak dari penurunan harga minyak memicu aksi jual.

Pada bulan Januari 20 VIX, ukuran volatilitas pasar yang biasa disebut sebagai "indikator rasa takut," mencapai level tertinggi intraday 32. 09, level tertinggi dalam hampir lima bulan. Pada tanggal 11 Februari, S & P 500 mencapai level terendah dua tahun 1, 810. 10, menandai penurunan sebesar 11. 5% tahun-to-date. Pada hari yang sama, minyak mentah West Texas Intermediate mencapai level terendah 13 tahun di $ 26. 05. (See also, The Best and Worst Melaksanakan ETFs Minyak Mentah . Pengacara Contrarian Take

Klien manajer kekayaan tertinggi bereaksi dengan tetap membayar uang tunai, dan mereka tidak sendiri: survei manajer dana global Bank of America Merrill Lynch, yang dirilis pada tanggal 18 Februari , menemukan bahwa manajer hedge fund menumpuk menjadi uang tunai pada tingkat tertinggi sejak November 2001. Pilihan populer lainnya, seperti utilitas dan telekomunikasi, juga mengkhianati sebuah foc kami di pelestarian modal Sebanyak 16% responden mengatakan bahwa mereka memperkirakan ekonomi global akan melemah pada tahun berikutnya, terbesar sejak Desember 2011.

Pada 5. 6%, pangsa manajer mengatakan bahwa mereka telah lama menghasilkan uang jauh melampaui 4. 5 % ambang BAML menganggap menjadi sinyal "beli" kontar. 1% belum mengikuti diktum Warren Buffett: untuk "hanya berusaha untuk menjadi takut ketika orang lain serakah dan hanya menjadi serakah ketika orang lain takut."

Keengganan untuk menyelam di pihak orang kaya telah buruk berita untuk manajer aset dan mungkin ekonomi global - tingkat suku bunga negatif dan langkah kebijakan moneter hiper-akomodatif lainnya telah dilakukan pada sebagian dalam memacu investasi oleh demografis ini - namun bagi investor nilai, mungkin menawarkan kesempatan. S & P 500 telah meningkat 13. 3% dari level terendah bulan Februari, pada penutupan hari Kamis.

The Bottom Line Divisi manajemen kekayaan bank besar mengalami penurunan pendapatan berbasis transaksi pada kuartal pertama 2016, menunjukkan bahwa klien kaya menimbun uang tunai. Alasannya adalah bahwa tiga bulan pertama tahun ini melihat peningkatan volatilitas pasar, dan sulit untuk menutup pernyataan serius bencana sektor energi, sebuah "pendaratan keras" di China dan resesi global yang pasti akan terjadi. Tapi saat orang lain ketakutan, Buffett mengingatkan kita, ini mungkin saat yang tepat untuk membeli.