a:

Istilah delta mengacu pada perubahan harga underlying stock atau exchange-traded fund (ETF) dibandingkan dengan perubahan yang sesuai pada harga opsi. Strategi lindung nilai Delta berusaha mengurangi risiko terarah dari posisi di saham atau opsi.

Jenis delta delta yang paling dasar melibatkan investor yang membeli atau menjual opsi, dan kemudian mengimbangi risiko delta dengan membeli atau menjual saham atau saham ETF yang setara. Investor mungkin ingin mengimbangi risiko pergerakan opsi atau underlying stock dengan menggunakan strategi lindung nilai delta. Strategi opsi yang lebih maju berusaha untuk melakukan perdagangan volatilitas melalui penggunaan strategi perdagangan delta netral.

Mengimbangi Delta Risk

Asumsikan bahwa SPY, ETF yang melacak indeks S & P 500, diperdagangkan pada $ 205 per saham. Seorang investor membeli opsi call dengan strike price sebesar $ 208. Asumsikan kekuatan delta untuk opsi call tersebut adalah 0. 4. Setiap opsi setara dengan 100 saham dari underlying stock atau ETF. Investor bisa menjual 40 saham SPY untuk mengimbangi delta call option. Jika harga SPY turun, investor dilindungi oleh saham yang terjual. Investor memiliki posisi netral delta yang tidak terpengaruh oleh perubahan kecil harga SPY.

Delta dari keseluruhan posisi bergeser seiring harga saham yang mendasari atau ETF berubah. Jika investor ingin mempertahankan posisi netral delta, ia harus menyesuaikan posisi secara reguler. Kelemahan dari melakukan ini adalah komisi dan biaya yang pada akhirnya mempengaruhi profitabilitas strategi.