a:

Opsi put pada obligasi adalah ketentuan yang memungkinkan pemegang obligasi memiliki hak untuk memaksa penerbit membayar kembali pokok obligasi. Opsi put memberi pemegang obligasi kemampuan untuk menerima pokok obligasi kapan pun mereka mau sebelum jatuh tempo untuk alasan apapun. Jika pemegang obligasi merasa bahwa prospek perusahaan melemah, yang dapat menurunkan kemampuannya untuk melunasi hutangnya, mereka hanya dapat memaksa penerbit untuk membeli kembali obligasi mereka melalui penyediaan put. Ini juga bisa menjadi situasi di mana suku bunga telah meningkat sejak obligasi tersebut dibeli secara langsung, dan pemegang obligasi merasa bahwa mereka dapat memperoleh pengembalian yang lebih baik sekarang dalam investasi lain.

Manfaat lain untuk obligasi dengan ketentuan ini adalah bahwa hal itu menghilangkan pemegang obligasi risiko harga ketika mereka mencoba menjual obligasi ke pasar sekunder, di mana mereka mungkin harus menjual dengan harga diskon. Ketentuan tersebut menambahkan lapisan keamanan ekstra untuk pemegang obligasi - karena ini memberi mereka strategi keluar yang aman. Karena opsi ini menguntungkan bagi pemegang obligasi, obligasi tersebut akan dijual dengan harga premium hingga obligasi yang sebanding tanpa ketentuan put.

Obligasi dengan opsi put disebut obligasi put atau obligasi yang dapat ditukar. Ini adalah kebalikan dari ketentuan opsi panggilan yang memungkinkan penerbit untuk menebus seluruh obligasi yang beredar. Persyaratan dan rincian ketentuan yang tepat dibahas dalam ikatan indenture.