Sebelum memutuskan apakah akan berinvestasi dalam keamanan hutang dari perusahaan atau negara asing, Anda harus menentukan apakah entitas prospektif akan dapat memenuhi kewajibannya. Perusahaan peringkat dapat membantu Anda melakukan ini. Memberikan penilaian independen dan obyektif tentang kelayakan kredit perusahaan dan negara, perusahaan pemeringkat kredit membantu investor memutuskan seberapa berisiko berinvestasi uang di negara dan / atau keamanan tertentu.

Kredit investasi di Dunia Investasi

Karena peluang investasi menjadi lebih global dan beragam, sulit untuk memutuskan tidak hanya perusahaan mana saja, tetapi juga negara mana saja, merupakan peluang investasi yang baik. Ada keuntungan untuk berinvestasi di pasar luar negeri, namun risiko yang terkait dengan pengiriman uang ke luar negeri jauh lebih tinggi daripada investasi yang terkait dengan pasar domestik Anda sendiri. Penting untuk mendapatkan wawasan tentang berbagai lingkungan investasi dan untuk memahami risiko dan keuntungan yang dihadapi lingkungan ini. Mengukur kemampuan dan kemauan suatu entitas - yang bisa menjadi pribadi, korporasi, keamanan atau negara - untuk menjaga komitmen keuangan atau hutangnya, peringkat kredit adalah alat penting untuk membantu Anda membuat keputusan investasi.

Ratapan

Tiga agen teratas menangani peringkat kredit: Moody's, Standard & Poor's (S & P's) dan Fitch Ratings. Masing-masing lembaga ini bertujuan untuk memberikan sistem penilaian untuk membantu investor menentukan risiko yang terkait dengan investasi di perusahaan tertentu, instrumen investasi atau pasar.

Peringkat dapat diberikan pada kewajiban hutang jangka pendek dan jangka panjang serta surat berharga, pinjaman, saham preferen dan perusahaan asuransi. Peringkat kredit jangka panjang cenderung lebih mengindikasikan lingkungan investasi suatu negara dan / atau kemampuan perusahaan untuk menghormati tanggung jawab hutangnya.

Bagi pemerintah atau perusahaan, terkadang lebih mudah untuk membayar kembali kewajiban mata uang lokal daripada membayar kewajiban mata uang asing. Oleh karena itu, penilaian tersebut menilai kemampuan entitas untuk membayar hutang baik dalam mata uang asing maupun lokal. Kurangnya cadangan devisa, misalnya, mungkin menjamin peringkat yang lebih rendah untuk kewajiban negara yang dibuat dalam mata uang asing.

Peringkat tidak sama dengan atau sama dengan membeli, menjual atau menahan rekomendasi. Penilaian mengukur kemampuan dan kesediaan entitas untuk melunasi hutang.

Peringkat Ada di

Peringkat terletak pada spektrum yang berkisar antara kualitas kredit tertinggi di satu sisi dan default atau "sampah" di sisi lain. Peringkat kredit jangka panjang dilambangkan dengan huruf: triple A (AAA) adalah kualitas kredit tertinggi, dan C atau D (tergantung pada agensi yang mengeluarkan rating) adalah kualitas terendah atau junk. Dalam spektrum ini ada tingkatan yang berbeda dari setiap penilaian, tergantung pada agensi, kadang-kadang dilambangkan dengan tanda plus atau negatif atau angka.

Jadi, bagi Fitch Ratings, peringkat "AAA" menandakan nilai investasi tertinggi dan berarti ada risiko kredit yang sangat rendah. "AA" mewakili kualitas kredit yang sangat tinggi; "A" berarti kualitas kredit yang tinggi, dan "BBB" adalah kualitas kredit yang baik. Peringkat ini dianggap sebagai investment grade, yang berarti bahwa keamanan atau entitas yang dinilai memiliki tingkat kualitas yang dibutuhkan oleh banyak institusi saat mempertimbangkan investasi luar negeri.

Peringkat yang termasuk dalam "BBB" dianggap spekulatif atau sampah. Jadi untuk Moody's, nilai Ba2 akan menjadi nilai spekulatif, sedangkan untuk S & P's, sebuah "D" menunjukkan default status obligasi sampah.

Bagan berikut memberikan ikhtisar tentang berbagai simbol peringkat yang menjadi isu Moody's dan Standard & Poor's:

Rating Obligasi

Tingkat Risiko Moody's Standard & Poor's Aaa < AAA Investasi Risiko Terendah Aa AA Investasi Risiko Rendah A A Investasi Risiko Rendah Baa BBB Risiko Medium Risk Ba, B BB, B Sampah Resiko Tinggi Caa / Ca / C CCC / CC / C Sampah Risiko Tertinggi C D Sampah Default Peringkat Kredit Berdaulat Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, peringkat dapat merujuk pada kewajiban keuangan spesifik entitas atau untuk kelayakan kreditnya yang umum. Sebuah sovereign credit rating memberikan yang terakhir, karena ini menandakan kemampuan keseluruhan sebuah negara untuk menyediakan lingkungan investasi yang aman. Peringkat ini mencerminkan faktor-faktor seperti status ekonomi suatu negara, transparansi di pasar modal, tingkat arus investasi publik dan swasta, investasi langsung asing, cadangan mata uang asing, stabilitas politik, atau kemampuan ekonomi suatu negara untuk tetap stabil meski terjadi perubahan politik.

Karena pintu masuk ke atmosfir investasi suatu negara, peringkat sovereign adalah hal pertama yang akan dilihat investor institusi saat menentukan apakah akan menginvestasikan uang ke luar negeri. Peringkat ini memberi investor pemahaman langsung tentang tingkat risiko yang terkait dengan investasi di negara ini. Sebuah negara dengan sovereign rating karenanya akan mendapat perhatian lebih dari satu tanpa. Jadi untuk menarik uang asing, kebanyakan negara akan berusaha mendapatkan sovereign rating, dan mereka akan berusaha lebih giat untuk mencapai investment grade. Dalam kebanyakan keadaan, peringkat kredit berdaulat suatu negara akan menjadi batas atas peringkat kreditnya.

Kontroversi

Sementara lembaga pemeringkat memberikan layanan yang kuat, nilai peringkat tersebut telah dipertanyakan secara luas sejak krisis keuangan 2008. Kritik utama adalah bahwa emiten sendiri membayar lembaga pemeringkat kredit untuk menilai sekuritas mereka. Hal ini menjadi sangat penting karena pasar real estat yang melonjak mencapai puncaknya pada 2006-2007, dan semakin banyak hutang subprime yang masuk ke lembaga pemeringkat. Potensi untuk mendapatkan biaya tinggi menciptakan persaingan antara tiga agensi utama untuk mengeluarkan peringkat tertinggi. Ketika pasar perumahan mulai runtuh pada 2007-2008, perusahaan pemeringkat mengalami penurunan peringkat terdepan untuk mencerminkan kenyataan masa kini.

Untuk membantu menyelesaikan potensi konflik kepentingan lembaga pemeringkat kredit, Undang-Undang Reformasi dan Perlindungan Konsumen Dodd-Frank Wall Street 2010 mengamanatkan perbaikan untuk mengatur lembaga pemeringkat kredit. Berdasarkan peraturan, lembaga pemeringkat kredit harus mengungkapkan secara terbuka bagaimana penilaian mereka dilakukan. Mereka juga bertanggung jawab atas penilaian yang seharusnya mereka ketahui tidak akurat. Pada tahun 2013, Standard & Poor's, Moody's dan Fitch Ratings dituntut karena menetapkan peringkat kredit yang tinggi secara artifisial terhadap obligasi hipotek yang dimiliki oleh hedge fund Bear Stearn.

Ada perusahaan investasi yang baik, baik itu reksadana, bank atau hedge fund, tidak akan bergantung hanya pada peringkat lembaga pemeringkat obligasi dan akan melengkapi penelitiannya dengan itu dari departemen penelitian in-house. Itulah sebabnya penting bagi investor individual untuk tidak hanya mempertanyakan peringkat obligasi awal, namun sering meninjau kembali peringkat selama masa obligasi dan terus mempertanyakan peringkat tersebut juga.

The Bottom Line

Peringkat kredit adalah alat yang berguna tidak hanya bagi investor, tetapi juga bagi entitas yang mencari investor. Rating investment grade dapat menempatkan keamanan, perusahaan atau negara pada radar global, menarik uang asing dan meningkatkan ekonomi suatu negara. Memang, untuk ekonomi pasar yang sedang berkembang, peringkat kredit adalah kunci untuk menunjukkan kelayakan uang mereka dari investor asing. Dan karena peringkat kredit bertindak untuk memfasilitasi investasi, banyak negara dan perusahaan akan berusaha untuk mempertahankan dan memperbaiki peringkat mereka, sehingga menjamin lingkungan politik yang stabil dan pasar modal yang lebih transparan.