a:

Bunga hanyalah biaya meminjam uang. Seperti halnya kebaikan atau layanan dalam ekonomi pasar bebas, harga pada akhirnya bermuara pada penawaran dan permintaan. Ketika permintaan lemah, pemberi pinjaman mengenakan biaya lebih sedikit untuk bagian dengan uang mereka; Saat permintaan kuat, mereka mampu menaikkan biaya. Permintaan pinjaman turun dan mengalir dengan siklus bisnis. Selama resesi, lebih sedikit orang mencari hipotek baru atau pinjaman untuk bisnis awal mereka. Ingin meningkatkan pinjaman, bank menaruh uang mereka "dijual" dengan menjatuhkan tarif.

Pasokan juga berubah karena kondisi ekonomi berfluktuasi. Dalam hal ini, pemerintah memainkan peran utama. Bank sentral seperti Federal Reserve Amerika Serikat cenderung membeli utang pemerintah selama penurunan, memompa ekonomi stagnan dengan uang tunai yang bisa digunakan untuk pinjaman baru. Kenaikan pasokan, dikombinasikan dengan berkurangnya permintaan, memaksa tingkat ke bawah. Kebalikannya terjadi saat terjadi ledakan ekonomi.

Penting untuk dicatat bahwa pinjaman jangka pendek dan pinjaman jangka panjang dapat dipengaruhi oleh faktor yang sangat berbeda. Misalnya, pembelian dan penjualan sekuritas oleh bank sentral memiliki dampak yang jauh lebih besar pada pinjaman jangka pendek, seperti suku bunga kartu kredit dan kredit mobil. Untuk catatan panjang, seperti obligasi Treasury 30-tahun, prospek inflasi bisa menjadi faktor penting. Jika konsumen takut nilai uang mereka akan cepat turun, mereka akan menuntut tingkat yang lebih tinggi pada "pinjaman" mereka kepada pemerintah.