a:

Ada dua alasan utama sebuah obligasi mungkin bernilai kurang dari nilai nominal yang tercantum. Tabungan tabungan, misalnya, dijual dengan harga diskon sampai nilai nominalnya dan terus mengapresiasi harga saat obligasi mendekati tanggal jatuh tempo. Pada saat jatuh tempo, obligasi dilunasi untuk nilai nominal penuh. Jenis obligasi dagang lainnya dijual di pasar sekunder, dan valuasi mereka bergantung pada hubungan antara imbal hasil dan tingkat suku bunga, antara lain.

Semua obligasi dilunasi pada nilai nominal saat jatuh tempo kecuali ada default oleh penerbit. Banyak obligasi membayar bunga kepada pemegang obligasi pada interval tertentu antara tanggal pembelian dan tanggal jatuh tempo. Namun, obligasi tertentu tidak memberi pemilik pembayaran bunga periodik. Sebaliknya, obligasi ini dijual dengan harga diskon sampai nilai nominalnya, dan harganya menjadi lebih dan lebih bernilai sampai mencapai kematangan.

Tidak semua pemegang obligasi memegang obligasi sampai jatuh tempo. Di pasar sekunder, harga obligasi bisa berfluktuasi secara dramatis. Obligasi bersaing dengan semua investasi dengan bunga lainnya. Harga pasar obligasi dipengaruhi oleh permintaan investor, waktu pembayaran bunga, kualitas penerbit obligasi, dan perbedaan antara imbal hasil obligasi saat ini dan imbal hasil lainnya di pasar.

Misalnya, pertimbangkan sebuah obligasi seharga $ 1,000 yang memiliki kupon 5%. Hasil saat ini adalah 5%, atau $ 50 / $ 1000. Jika tingkat bunga pasar yang dibayarkan pada investasi sebanding lainnya adalah 6%, tidak ada yang akan membeli obligasi tersebut seharga $ 1.000 dan mendapatkan tingkat pengembalian yang lebih rendah atas uangnya. Harga obligasi kemudian turun di pasar terbuka. Dengan tingkat bunga pasar 6%, obligasi tersebut berakhir dengan harga $ 833. 33. Kupon masih $ 50, tapi imbal hasil obligasi adalah 6% ($ 50 / $ 833).