Mengapa investor mewaspadai aktivitas pembiayaan di neraca?

Mengapa investor mewaspadai kegiatan pembiayaan di neraca?
a:

Investor harus waspada terhadap perusahaan yang sangat bergantung pada pembiayaan di luar neraca karena dapat membuat bisnis tersebut terlihat lebih stabil secara finansial daripada sebenarnya. Dengan memanfaatkan pembiayaan di luar neraca, perusahaan dapat mengakumulasi sejumlah besar hutang tanpa mempengaruhi rasio gearing penting, seperti rasio hutang / ekuitas. Tanpa gambaran struktur modal bisnis yang jelas dan akurat, investor kurang dapat menilai risiko investasi.

Apakah Pembiayaan Saldo di Luar Neraca?

Pembiayaan di luar neraca adalah praktik akuntansi yang menghilangkan beberapa jenis kewajiban pembiayaan dari neraca perusahaan. Asumsikan perusahaan ABC perlu mengambil pinjaman tapi sudah sangat leverage. ABC dapat membuat entitas anak perusahaan dan mengambil tambahan hutang melalui perusahaan itu. Utang yang diperoleh untuk tujuan ini dapat diabaikan dari neraca ABC sehingga tingkat hutangnya tidak terpengaruh, meskipun masih mendapat keuntungan dari peningkatan dana. Utang tersebut tercatat di neraca anak perusahaan meskipun ABC tetap bertanggung jawab atas pembayaran.

Karena teknik ini memungkinkan perusahaan menyembunyikan hutang, penggunaan pembiayaan di luar neraca bisa sangat menyesatkan investor dan pemberi pinjaman.

Contoh Pembiayaan di Luar Neraca

Misalnya, anggap perusahaan ABC memiliki struktur modal yang terdiri dari ekuitas pemegang saham $ 600.000 dan $ 150.000 untuk pembiayaan hutang, memberikan rasio hutang terhadap ekuitas sebesar 25% . Jika ABC kemudian memperoleh pinjaman $ 100.000 untuk membiayai operasi anak perusahaannya, maka rasio hutang / ekuitasnya melonjak menjadi 42%. Investor dan pemberi pinjaman mencari bisnis dengan rasio hutang / ekuitas yang relatif rendah, sehingga gelombang ini dapat membuat ABC lebih sulit untuk mendapatkan pembiayaan di masa depan.

Jika, bagaimanapun, ABC menggunakan metode akuntansi neraca untuk pinjaman baru ini, rasio leveragenya tetap stabil meskipun dapat dikenai pembayaran sebesar $ 100.000 pinjaman. Karena mudah menyesatkan investor yang tidak tahu untuk mencari item di luar neraca di bagian catatan akun perusahaan, pembatasan metode akuntansi ini meningkat dalam beberapa tahun terakhir.