Portofolio investasi Anda mewakili sistem kepercayaan, yang mencerminkan nilai-nilai inti yang tertanam dalam diri Anda di luar wilayah keuangan dan jauh sebelum Anda berhak untuk berpartisipasi dalam 401k. Fakta ini - bahwa keyakinan pribadi Anda yang mendalam terungkap dalam bagaimana Anda mengalokasikan portofolio - sangat menarik dan sejujurnya, apa yang menarik saya ke pasar keuangan; Ada banyak hal yang bisa dipelajari tentang kondisi manusia dengan mengamati perilaku investasi dan pasar.

Biasanya, sebuah diskusi tentang manfaat penggunaan dana yang diperdagangkan (ETF) sebagai kendaraan investasi menyebabkan perdebatan yang lebih besar mengenai apakah akan melanjutkan pendekatan investasi aktif atau pasif. Bukan rahasia lagi bahwa ETF menarik demografi tertentu dari mentalitas investor - mereka yang menyukai investasi pasif.

Investasi pasif adalah ideologi, opini tentang pasar dan manajemen portofolio yang menemukan akarnya dalam psikologi perilaku. Pertanyaannya, "Bisakah pemetik saham mengungguli indeks? "Sebenarnya menggali kemiringan psikologis Anda yang lebih besar. Pertanyaan yang sama lebih tepat diungkapkan, "Apakah ego Anda memerlukan keyakinan akan performa yang lebih baik, atau apakah Anda cukup sadar untuk menerima kejenuhan manusia? "

Pada artikel ini, kami akan mencoba untuk sementara menyingkirkan perdebatan filosofis besar antara investor aktif dan pasif dengan semua arus utama ideologis dan emosionalnya. Kita akan mengalami - menggunakan ETF sebagai kendaraan kita - meneliti emosi luar. Dalam pemeriksaan ETF kita dari perspektif objektif, kita akan fokus pada satu elemen tertentu: gaya melayang.

Dengan menganalisis karakteristik non-filosofis ETF, kita dapat berkonsentrasi pada sifat nyata, sehingga menghilangkan beberapa emosi dan bias dari penilaian ETF dan keseluruhan proses pengambilan keputusan. Analisis tanpa dasar-dasar filosofis atau bias merupakan alat penting dan berharga baik di pasar keuangan maupun kehidupan kita.

Pentingnya Gaya Drift

ETF adalah reksa dana yang diperdagangkan di bursa. Ini biasanya sekeranjang saham atau obligasi yang ditentukan melalui metodologi matematika daripada pemilihan manajer investasi. ETF secara dominan melacak indeks yang diketahui, meskipun ada juga ETF yang meniru kinerja aset riil seperti emas atau minyak.

Dalam penilaian kami tentang sifat objektif, kami akan memeriksa ETF di luar pengaruh emosi, dan karena itu berada di luar cakupan psikologi perilaku dan debat investasi aktif versus pasif. Kami akan mempertimbangkan satu aspek yang sangat penting: gaya melayang.

Investopedia mendefinisikan gaya melayang sebagai, "Perbedaan reksa dana dari gaya investasi atau tujuan yang dinyatakan. Pelarian gaya terjadi sebagai akibat keputusan investasi portofolio yang disengaja oleh manajemen, perubahan pengelolaan dana atau, dalam kasus saham, pertumbuhan perusahaan."Gaya drift sering diabaikan tapi sangat konsekuensial. Dalam dunia keuangan, risiko dan return berjalan beriringan - semakin besar potensi return, semakin besar risikonya. Jika Anda tidak memiliki pengetahuan, atau tidak pernah menonton dengan ketat, manajer investasi mungkin beralih dari tujuannya yang lain.

Sering kali drift tampak nominal, tapi di lain waktu, perbedaan dari tujuan yang dinyatakan oleh manajer bisa sangat parah. Dan bahkan pergeseran kecil dalam kepemilikan dapat secara dramatis mengubah profil risiko portofolio. Misalnya, jika investor mengalokasikan 10% saham internasional dengan memberikan 10% itu kepada manajer investasi internasional, namun manajer tersebut hanya mengeluarkan 70% aset bersih ke saham internasional, investor tersebut pada kenyataannya hanya memiliki keterkaitan dengan ekuitas internasional sebesar 7%. dalam portofolio mereka - sebuah kekalahan 30% perbedaan. Jika setiap manajer dalam portofolio investor hanyut sedikit, investor akan memiliki alokasi aset yang terputus-putus dan jauh berbeda dari yang direncanakan. Untuk alasan ini, investor bisa mengambil risiko lebih atau kurang dari yang diantisipasi.

Sebaliknya, ETF tidak pernah mengalami gaya melayang - mereka sepenuhnya diinvestasikan sesuai dengan metodologi matematis mereka setiap saat. Oleh karena itu, gaya drift signifikan karena dua alasan: memiliki dampak nyata pada pengembalian portofolio dan profil risiko portofolio, dan ini adalah keuntungan ETF yang tidak ada hubungannya dengan penyelesaian sengketa filosofis mengenai investasi aktif versus pasif.

Ada banyak atribut yang dimiliki ETF yang membuat mereka layak untuk kendaraan investasi. Tetapi yang paling relevan dengan penyelidikan kami adalah atribut yang berada di luar perdebatan aktif versus pasif ini - manfaat yang diberikan oleh ETF yang tidak ada hubungannya dengan opini atau sistem kepercayaan Anda. Jika kita berdiskusi mengenai risiko, biaya, atau bahkan diversifikasi, kemungkinan besar kita terjerat dalam perselisihan pasif versus pasif tanpa akhir - yang tidak dapat menemukan kesimpulan karena berakar pada filosofi kita dan oleh karena itu, sebuah argumen emosional mengenai Kedua sisi, bukan yang rasional.

Garis Dasar

Berfokus pada kualitas ETF yang tidak terkait dengan pendapat atau sistem kepercayaan kami, dan menganggapnya menguntungkan, merupakan langkah awal yang kuat untuk menilai dan menerapkan ETF secara tidak adil sebagai kendaraan investasi Anda. pilihan. Dan proses menghilangkan bias dan emosi ini dengan menganalisis sifat-sifat non-filosofis bukan hanya cara cerdas untuk menangani keputusan mengenai investasi Anda, tetapi juga metode pengambilan keputusan dan keputusan di luar portofolio Anda yang dibutuhkan dan sehat.