The Vanguard Financials Index Fund Admiral Shares ("VFAIX") adalah reksa dana terbuka yang dirancang untuk menawarkan eksposur yang luas terhadap sektor keuangan AS. pasar ekuitas. The Financial Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan ETF dirancang untuk melacak kinerja Financial Select Indeks Sektoral, subset dari Indeks Standard & Poor's (S & P) 500.

Akibatnya, kedua dana memiliki eksposur dan driver mendasar yang serupa, namun Vanguard Financials Index Fund memiliki seperangkat kepemilikan yang lebih luas. Sampai Juni 2016, total kepemilikan reksa dana adalah $ 3. 6 miliar versus nilai aset bersih sebesar $ 15. 5 miliar untuk ETF. Perbedaan yang paling signifikan antara kedua kendaraan investasi tersebut adalah investasi minimum. Dana Indeks Finansial Vanguard Saham Laksamana memiliki investasi minimum sebesar $ 100.000, sedangkan saham SPDR Fund Sektor Pilih Keuangan tersedia di bursa umum dan tidak memiliki minimum.

Rasio biaya sektoral SPDR Fund rendah pada 0, 14%, namun Indeks Saham Keuangan Vanguard Saham Admiral mempertahankan sisi sempit di 0. 1%, yang sangat rendah untuk reksa dana . Dana indeks yang dikelola secara pasif dapat menawarkan rasio biaya yang jauh lebih rendah. Pada harga 2016 Maret di $ 45. 45 untuk reksadana dan $ 22. 04 untuk ETF, reksa dana juga memiliki keuntungan dalam imbal hasil SEC. Hasilnya 2. 64% lebih tinggi dari ETF's 2. 07%. ETF sedikit lebih murah berdasarkan rasio penilaian populer; Ini memiliki rasio harga per buku (P / B) sebesar 1,23, sedikit lebih rendah dari 1,3 untuk reksa dana. Reksadana juga memiliki rasio price-to-earning (P / E) yang lebih tinggi daripada ETF, dengan dua dana diperdagangkan pada tingkat 14. 8 dan 13. 35.

Holdings

Karena Vanguard Financials Index Fund menargetkan alam semesta yang lebih luas, termasuk perusahaan yang lebih kecil, eksposur relatif dari dua dana tersebut agak berbeda. The Financial Select Sector SPDR Fund memegang 91 saham pada Maret 2016, sedangkan Vanguard Financials Index Fund memiliki posisi di 568 ekuitas yang berbeda. 10 saham teratas dari masing-masing dana identik, namun XLF memiliki eksposur yang lebih tinggi terhadap posisi terbesar. Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-B) adalah pemegang saham terbesar ETF, membentuk 9. 3% dari dana tersebut, sedangkan itu merupakan posisi ketiga terbesar dalam reksa dana, yang merupakan 4,3% dari dana tersebut. ETF juga memiliki lebih banyak keterpaparan pada Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56 18-0. 30% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Dibuat dengan Highstock 4.2. 6 ), Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank Amerika Corp27, 75-0 25% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Citigroup Inc. NYSE: C CCitigroup Inc73 80-0. 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). 10 posisi terbesar dalam reksadana membentuk 34,13% portofolio, sedangkan mereka mewakili 46. 4% portofolio ETF.

Performance

Karena kedua dana tersebut memiliki indeks yang sama, kinerjanya serupa. Selama 12 bulan yang berakhir pada bulan Maret 2016, nilai Vanguard Financials Index Fund turun 6. 48%, sedangkan Financial Select Sector SPDR Fund turun 7. 59%. S & P 500 menurun 5. 28% selama periode tersebut. Selama rentang tiga tahun, reksa dana tersebut naik 30,97% sedangkan ETF menambahkan 32,49%. S & P membagi dua dana pada saat itu, mengembalikan 31. 53%. Reksadana memiliki return yang lebih baik selama periode lima tahun, mendapatkan 46,27% dibandingkan 44,63% untuk ETF. Kedua dana tersebut tertinggal S & P, yang diapresiasi 51,23%. Meskipun kedua dana terbatas pada satu sektor saja, mereka sangat terdiversifikasi dalam sektor itu dan tidak saling menyimpang secara signifikan satu sama lain dalam sejarah bersama mereka.

Kesimpulan

Reksa Dana Sektor Keuangan SPDR dan Dana Indeks Finansial Vanguard Saham Laksamana sangat mirip dalam banyak hal, dan kesesuaian masing-masing pada akhirnya bergantung pada kebutuhan dan karakteristik investor tertentu. Investor dapat mengharapkan imbal hasil yang sama, namun reksa dana lebih baik dibandingkan rasio dividen dan biaya. Bergantung pada biaya perantara investor, transaksi ETF dapat menimbulkan biaya tambahan yang tidak tergantung pada dana itu sendiri. Dividen reksa dana secara otomatis diinvestasikan kembali, gratis, sedangkan dividen dari ETF masuk ke rekening perantara pemegang saham, yang berpotensi meminta biaya untuk diinvestasikan kembali.

Karena sifat ETF dan reksadana, Divisi Keuangan Memilih SPDR Fund menyediakan likuiditas intra-hari yang lebih banyak. Untuk mengonversi saham Vanguard Financials Index Fund menjadi uang tunai, dana tersebut harus menjual kepemilikannya, yang juga dapat memiliki konsekuensi pajak yang merugikan terkait dengan capital gain. Transaksi saham ETF tidak mengalami komplikasi ini.

Investasi reksa dana minimal $ 100.000 untuk Vanguard Financials Index Fund Laksamana sangat dilarang bagi mayoritas investor ritel, yang membatasi jumlah orang yang reksa dana ini sesuai. Investor yang mencari keuntungan dari karakteristik tertentu dari masing-masing dana harus mempertimbangkan Keuangan Vanguard ETF (NYSEARCA: VFH VFHVngd Financials67. 40-0. 03% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang dibangun sama dengan Vanguard Financials Index Fund namun tidak memiliki minimum investasi.