a:

Beberapa metrik penilaian ekuitas yang analis dan investor paling umum gunakan untuk mengevaluasi perusahaan di sektor farmasi adalah rasio price-earning (P / E), analisis arus kas diskonto (discounted cash flow / DCF) , return on investment capital (ROIC) dan free cash flow (FCF). Investor juga mempertimbangkan informasi mendasar seperti berapa banyak obat yang dimiliki perusahaan farmasi saat ini dalam jalur pengembangan penelitian dan pengembangannya.

Sektor Farmasi, seperti sektor teknologi, menghabiskan sejumlah besar modal untuk penelitian dan pengembangan. Diperlukan, rata-rata, 10 sampai 15 tahun bagi perusahaan farmasi untuk mengembangkan obat baru dan membawanya ke pasar. Perusahaan obat harus dikelola dengan baik dan stabil secara finansial untuk menjaga profitabilitas dan pertumbuhan. Keberhasilan perusahaan di sektor farmasi bergantung pada kemampuan mereka untuk berinvestasi secara bijaksana dalam pengembangan obat-obatan baru, untuk mengelola modal kerja mereka secara efisien sehingga mereka dapat mengeluarkan pendapatan jangka panjang yang relatif rendah sebelum produk dibawa ke pasar, dan untuk memasarkan produk mereka dan memberi nilai kembali kepada investor. Oleh karena itu, metrik yang baik untuk mengevaluasi perusahaan farmasi menunjukkan tingkat pengembalian investasi yang dicapai perusahaan, baik untuk dirinya sendiri maupun untuk investor, dan itu memberikan ukuran arus kas dan kesehatan keuangan.

Rasio Harga-Penghasilan

Rasio P / E secara konsisten merupakan salah satu prediktor terbaik dari kinerja perusahaan di masa depan. Rasio P / E membagi harga saham dengan laba bersih per saham (EPS) untuk mengungkapkan nilai saat ini. Rasio P / E sangat membantu sebagai titik perbandingan antara perusahaan sejenis, dan ini adalah penggunaan utamanya dalam mengevaluasi perusahaan farmasi. Rasio P / E perusahaan farmasi tidak boleh dibandingkan dengan perusahaan di sektor lain karena cenderung berjalan jauh lebih tinggi daripada rata-rata pasar.

Analisis arus kas yang terdiskonto

Analisis DCF membuat dan memangkas proyeksi arus kas masa depan, sering menggunakan biaya rata-rata modal, untuk menentukan nilai pasar wajar perusahaan saat ini. Karena arus kas dan biaya modal merupakan faktor yang sangat penting bagi perusahaan farmasi, DCF adalah pilihan yang baik sebagai metrik evaluasi.

Mengembalikan Modal Yang Terinvestasi

Membandingkan ROIC perusahaan dengan biaya rata-rata modalnya dapat memberikan indikasi yang jelas tentang seberapa efisien sebuah perusahaan menginvestasikan sumber dayanya. Metrik ROIC memberikan titik perbandingan yang baik antara perusahaan sehubungan dengan seberapa sukses sebuah perusahaan menghasilkan pendapatan yang mewakili laba atas modal investasinya yang baik. ROIC memberikan indikasi penciptaan nilai riil yang lebih baik daripada ukuran yang lebih mendasar seperti laba bersih per saham.

Arus Kas Gratis

Laba yang dilaporkan perusahaan jarang mewakili posisi kas sebenarnya. FCF adalah metrik yang dirancang untuk mengatasi masalah ini dengan menunjukkan jumlah sebenarnya dari kas yang dimiliki perusahaan setelah investasi modal. Ini adalah metrik yang bagus untuk mengevaluasi perusahaan farmasi yang memiliki investasi modal besar dan harus dapat terus berfungsi sepanjang saat perusahaan menghasilkan pengeluaran substansial yang harus dilunasi. Metrik alternatif adalah arus kas operasi.