Sebagai aturan umum, dana topi kecil dan dana mid-cap telah mengungguli dana dengan dana besar, dan trennya tidak akan berubah dalam waktu dekat. Akibatnya, calon investor perlu memiliki pemahaman yang kuat tentang kapitalisasi pasar ("cap pasar") agar dapat secara efektif memulai pencarian reksa dana mereka. Di sini kami menjelaskan perbedaan antara berbagai jenis dana dan melihat jenis pengembalian yang dapat Anda harapkan dari mereka berdasarkan data historis.

- Dana yang berbeda-beda, Cap Pasar yang Berbeda

Bila reksa dana dijelaskan dalam bentuk kapitalisasi pasar (yaitu topi kecil, tutup tengah atau tutup besar), ini menunjukkan ukuran perusahaan di yang diinvestasikan oleh dana itu, bukan ukuran reksa dana itu sendiri. Kapitalisasi pasar dihitung sebagai jumlah saham yang beredar dikalikan dengan harga pasar saat ini satu saham. Dengan demikian, perusahaan dengan satu juta penjualan beredar seharga $ 100 per saham memiliki pangsa pasar sebesar $ 100 juta. -2 ->

Dana Cap Kecil

Dana dengan tutup kecil biasanya mencakup perusahaan dengan kapitalisasi pasar kurang dari $ 1 miliar (ingatlah bahwa angka-angka ini hanya perkiraan yang berubah dari waktu ke waktu, dan definisi yang tepat dari kategori ini juga bisa bervariasi antara rumah broker). Secara umum, perusahaan yang lebih kecil adalah mereka yang berada pada tahap awal bisnis. Mereka dianggap memiliki potensi pertumbuhan yang signifikan, namun tidak memiliki kekuatan finansial atau ditetapkan sebagai perusahaan yang lebih besar.

Karena dana pinjaman kecil diinvestasikan di perusahaan yang kurang stabil daripada perusahaan besar, dana bisa sangat mudah berubah. Ini memiliki kelebihan dan kekurangan. Pada saat ketidakstabilan pasar, dana kecil bisa sangat menderita karena perusahaan yang kurang mapan gulung tikar. Di sisi lain, dana kecil juga bisa menjadi investasi besar bagi mereka yang dapat mentolerir lebih banyak risiko dan mencari pertumbuhan yang lebih agresif. Investor yang berharap hasil imbang agresif pasti ingin memarkir sejumlah uang dari dana tersebut. Akhirnya, banyak reksadana tidak dapat mengambil posisi penting dalam saham-saham kecil tanpa mengajukan Securities and Exchange Commission (SEC), dan ini biasanya berarti transparansi yang lebih besar dalam hal kepemilikan dana.

Pilihan Mid-Cap

Pilihan paling populer di antara masyarakat investasi umum, dana mid-cap adalah investasi yang berinvestasi di perusahaan dengan kapitalisasi pasar sebesar $ 1 miliar sampai $ 8 miliar. Perusahaan mid-cap berbagi beberapa karakteristik pertumbuhan perusahaan topi kecil, namun hal itu memerlukan lebih sedikit risiko (setidaknya secara teori) karena harganya sedikit lebih besar. Anda mungkin mengatakan bahwa dana mid-cap ke pasar reksa dana berapa mobil ukuran menengah ke pasar mobil. Topi tengah adalah kendaraan kompak untuk pasar, jatuh di suatu tempat antara topi kecil sporty dan SUV tipe besar yang besar. Dana mid-cap tidak selalu bergerak dengan pasar yang lebih luas, dan biasanya juga tidak rentan terhadap ayunan kekerasan seperti topi kecil. Dana Mid-cap dapat menjadi kendaraan investasi yang hebat bagi investor yang mencari dana dengan kemungkinan besar kembali - tanpa risiko kenaikan kecil - dan tingkat pengembalian terkait indeks seperti kenaikan besar.

Dana Cap-Besar

Dana dengan porsi besar terdiri dari perusahaan dengan kapitalisasi pasar sebesar $ 8 miliar atau lebih - "ikan besar" di Wall Street. Namun, karena ukurannya yang sangat besar, dana dengan cap berukuran besar sering dipaksa untuk meniru indeks yang lebih besar, seperti S & P 500. Ini karena reksa dana memiliki batasan tingkat kepemilikan yang dapat mereka miliki di perusahaan mana pun, yang umumnya tidak lebih dari 10% saham mereka yang beredar. Hal ini menyebabkan dana dengan modal besar dipaksa untuk membeli perusahaan besar - perusahaan yang sama yang membentuk indeks pasar utama. Dana dengan dana besar bisa sangat bagus untuk investor yang memiliki jangka waktu investasi jangka panjang dan ingin "membeli dan menahan". Ada banyak dana pendapatan besar yang merupakan kendaraan berpenghasilan besar bagi mereka yang ingin mengambil risiko lebih kecil. Tapi bagi mereka yang mencari diversifikasi lebih besar di perusahaan yang lebih kecil dan lebih agresif, dana besar mungkin bukan jawabannya.

Melihat Pengembalian

Begitu Anda memahami perbedaan mendasar antara dana kecil, menengah dan besar, penting untuk melihat kembali dunia nyata untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas mengenai apa yang tepat untuk Anda. Gambar 1

Jika Anda melihat tabel yang menunjukkan Dana Morningstar pada Gambar 1, Anda akan melihat bahwa dana dana kecil dan menengah mengungguli dana besar selama periode lima tahun yang ditinjau. Dan, meski tidak ditunjukkan dalam tabel ini, hal yang sama juga berlaku untuk periode 10 tahun. Untuk periode lima tahun antara 2001 dan 2006, Dow Jones Industrial Average menghasilkan 1.38%, sementara Nasdaq Composite hanya naik sedikit di 1.63%. Gambar 1 juga menunjukkan bahwa, kecuali Nilai Besar Morningstar, sisa pengembalian besar-tutup berkisar di sekitar pengembalian indeks yang lebih luas. Kesimpulannya adalah bahwa dalam beberapa tahun pengembalian indeks sedang, dana kecil dan menengah seringkali dapat menghasilkan keuntungan yang lebih signifikan daripada rekan-rekan mereka yang besar.

Breaking It Down

Mengapa topi kecil dan menengah telah menghasilkan keuntungan lebih besar dari pada topi besar dalam beberapa tahun terakhir? Secara umum, perusahaan kecil dan menengah memiliki kemampuan untuk menghasilkan keuntungan lebih besar melalui bisnis yang lebih gesit dan dinamis yang cenderung lebih berorientasi pada pertumbuhan daripada konglomerat yang lebih besar. Sederhananya, perusahaan dengan selisih harga $ 1 miliar bisa lebih mudah melipatgandakan keseluruhan pangsa pasarnya daripada konglomerat besar sebesar $ 50 miliar. Dan karena harga saham merupakan faktor penting dalam mengukur market cap, maka market cap yang berkembang pesat paling sering diartikan dengan harga saham yang semakin tinggi pula. Tentu saja, akan selalu ada contoh yang menunjukkan kecenderungan itu, namun secara keseluruhan, jumlahnya menunjukkan bahwa dana kecil dan menengah adalah taruhan barang untuk keuntungan lebih tinggi.

Contoh

Pertimbangkan analogi ini: toko kelontong kecil di sudut jalan Anda mungkin bisa mengganti produknya dengan lebih cepat daripada rantai mega seperti Walmart, bukan? Meskipun perusahaan kecil mungkin tidak memiliki pengaruh harga yang sama dengan perusahaan yang lebih besar, namun perusahaan dapat menyesuaikan produk mereka dengan khalayak yang lebih spesifik untuk menghasilkan lokasi yang signifikan dan pengembalian spesifik klien. Dana dengan porsi besar berinvestasi pada perusahaan besar, sementara dana kecil mendapat taruhan di sekuritas yang lebih kecil dan lebih spesifik sektor. Jadi, ketika Anda berinvestasi dalam dana kecil, itu seperti Anda memiliki kesempatan untuk berinvestasi di 100 toko sudut sukses, bukan perusahaan mega seperti Walmart. Ingatlah bahwa ketika manajer investasi berinvestasi di perusahaan yang lebih kecil, mereka bekerja sangat keras untuk memastikan bahwa perusahaan kecil dan menengah memiliki suara yang sehat dan memiliki tim manajemen yang sehat. Garis Dasar

Bila Anda mempertimbangkan jenis reksa dana yang tepat untuk portofolio Anda, penting bagi Anda mengingat ada banyak faktor lain yang perlu dipertimbangkan, termasuk apakah dana tersebut mengkhususkan pada pertumbuhan, nilai atau gaya investasi lainnya. . Terlebih lagi, Anda harus bisa membedakan antara dana beban atau tanpa beban, dan menentukan apakah Anda lebih memilih dana terbuka atau tertutup. Seperti biasa, Anda perlu melakukan pekerjaan rumah dan meneliti dana yang Anda investasikan - perusahaan reksa dana telah dikenal untuk menggulung dana buruk mereka ke dalam dana dengan kinerja yang lebih baik. Memahami pro dan kontra dari berbagai dana cap pasar adalah langkah awal yang baik untuk menentukan dana mana yang paling sesuai dengan portofolio dan gaya investasi Anda, namun investor yang cerdas tahu bahwa pekerjaannya tidak pernah dilakukan.