a:

Pada bulan Januari 2006, perusahaan jasa keuangan Markit Group Ltd. menciptakan indeks luas absolut (ABX) untuk mengukur risiko relatif berinvestasi pada pinjaman subprime mortgage. Pedagang dapat menggunakan indeks ini sebagai tolok ukur dan berpartisipasi dalam pertumbuhan pasar subprime (sebenarnya) tanpa benar-benar membeli sekuritas berbasis mortgage, atau credit default swaps.

Tidak seperti indeks besar dan umum yang diketahui seperti S & P 500 atau Dow Jones Industrial Average, indeks ABX sebenarnya tidak memberi tahu pedagang dimana sekuritas underlying diperdagangkan. Sebaliknya, harga di mana credit default swaps diperdagangkan "ditangkap" setiap hari oleh indeks ABX. Indeks mana yang akan ditambahkan harga tergantung pada peringkat kredit dari keamanan hipotek karena ABX dipisahkan menjadi "tahapan" berbasis risiko.

Investor tidak benar-benar berinvestasi dalam derivatif ini; melainkan mereka "bertaruh" pada mereka. Misalnya, beberapa hedge fund mengalami banyak masalah selama keruntuhan subprime mortgage 2007-2008 karena mereka bertaruh pada peningkatan nilai pinjaman rumah subprime. Yang lain, dengan menyadari tingginya jumlah pembayaran terlambat dan default yang melekat di pasar itu, yakin bahwa tahapan yang berisiko tinggi akan kehilangan nilai, yang mereka lakukan.

Bank-bank besar kadang-kadang melakukan lindung nilai terhadap portofolio hipotek mereka sendiri dengan bertaruh melawan mereka sebelum pendapatan dilaporkan untuk menyediakan jaring pengaman jika terjadi penurunan harga rumah atau kenaikan tingkat suku bunga. Pertaruhan directional adalah cara pedagang yang paling umum dari berbagai ukuran atau komposisi berinteraksi dengan indeks ABX. Pedagang yang berhasil berhasil dapat menganalisis karakteristik risiko dari kumpulan hipotek dan memprediksi apresiasi atau penolakan dengan benar di indeks masing-masing.