MLP adalah sebuah kemitraan terbatas, namun judulnya tidak semenarik apa yang dapat dicapai dari sudut pandang investasi. MLP pada dasarnya adalah kemitraan yang diperdagangkan secara publik. Untuk memenuhi syarat, perusahaan harus memperoleh 90% pendapatannya dari aktivitas real estat, sumber daya alam dan komoditas. Hal ini bisa berkaitan dengan produksi, transportasi, atau penyimpanan sumber daya alam. Minat real estat sedikit lebih jarang.

Apa yang paling menarik tentang MLP adalah cara pajak bekerja. MLP menawarkan keuntungan pajak untuk bisnis dan pemegang unit. Bisnis harus mendistribusikan sebagian besar arus kasnya kepada pemegang saham. Karena distribusi dibuat melalui arus kas yang bertentangan dengan laba bersih, distribusi tersebut lebih dapat diprediksi. Dan karena bisnis mendistribusikan sebagian besar arus kasnya kepada pemegang saham, maka tidak harus membayar pajak di tingkat perusahaan. Ini menurunkan biaya modal dan menghindari pajak berganda. Bagi pemegang saham, 80% -90% distribusi ditangguhkan pajak dan diklasifikasikan sebagai laba atas modal. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana MLP Berbeda dari Struktur Bisnis Lain. )

Itu versi yang sederhana. Perpajakan MLP jauh lebih mendalam dan rumit. Ada beberapa hal yang harus Anda ketahui, salah satunya bisa menghemat uang dari pajak - ini adalah celah kecil yang rapi.

Contoh Sederhana

Sebagai pemegang unit MLP, Anda memberi modal pada operasi dan mendapat ganjaran dengan distribusi uang dari operasi yang sedang berjalan. Hal ini membuat MLP menjadi pilihan yang baik untuk dipertimbangkan bagi pensiunan atau orang lain yang mencari aliran pendapatan yang konsisten, namun Anda tetap perlu mengetahui implikasi pajaknya. (Untuk yang lebih, lihat: Haruskah saya Membeli MLP di Akun Pensiun Saya? )

Karena distribusi adalah pengembalian modal, sebagian besar merupakan penangguhan pajak. Tapi saat Anda menjual, Anda akan membayar pajak berdasarkan selisih antara harga jual dan dasar penyesuaian Anda. Misalnya: Jika Anda membeli $ 100.000 X dan menerima $ 4.000 dalam distribusi dan ada depresiasi $ 3.000, maka Anda hanya perlu membayar pajak atas selisihnya: $ 1.000. Ini di tingkat federal dan negara bagian. .

Sementara distribusinya bagus, jika Anda berpegang pada MPL terlalu lama, Anda akan melihat basis biaya lebih rendah. Hal ini akan menyebabkan kewajiban perpajakan yang lebih tinggi di masa depan saat Anda menjual. Dan, tidak, Anda tidak bisa berpegang pada MLP selamanya untuk menghindari kewajiban pajak itu. Juga, jika basis biaya pergi ke nol, maka semua distribusi menjadi kena pajak sebagai pendapatan biasa dengan segera. Untungnya, ada celah. (Untuk yang lebih, lihat: Dapatkah Saya Memiliki MLP di My Roth IRA? )

Bebek Lewat

Jalan adalah perencanaan perumahan. Jika Anda menggunakan MLP untuk perencanaan perumahan, maka Anda akan menerima sebagian besar pendapatan pajak yang ditangguhkan sementara juga menghindari hitung pajak besar atas penjualan unit MLP Anda.

Begini cara kerjanya. Selama Anda meninggalkan uang Anda ke generasi berikutnya, Anda tidak perlu membayar pajak berdasarkan biaya yang sangat rendah (yang akan berasal dari MLP yang diadakan untuk jangka waktu yang lama). Lebih baik lagi, ahli waris Anda akan mewarisi MLP dengan biaya lebih tinggi, yang disesuaikan dengan harga pasar pada tanggal pengiriman. Dan jika ahli waris Anda ingin segera menjual MLP, tidak akan ada pajak capital gain. (Untuk lebih lanjut, lihat: Dasar-Dasar Perencanaan Perumahan. )

Semua kabar baik sejauh ini, tapi seperti yang sudah Anda ketahui, tidak ada investasi yang sempurna. MLP, seperti hal lain, memiliki kekurangan mereka.

Formulir K-1

Dividen biasa harus diajukan dalam Formulir 1099-DIV, namun distribusi dari MLP harus diajukan melalui Formulir K-1. Ini jauh lebih rumit. Karena itu, akuntan Anda akan menagih Anda lebih untuk pekerjaan yang harus dia lakukan. Ini mungkin hanya beberapa ratus dolar, tapi tergantung pada ukuran investasi Anda dalam MLP, ini bisa bertambah karena harus dilakukan setiap tahun.

Negatif lain di sini adalah bahwa banyak MLP beroperasi di lebih dari satu negara bagian. Ini berarti Anda harus mengajukan beberapa status berbeda. Untungnya, negara di mana Anda akan menemukan banyak peluang MLP tidak membebani pendapatan MLP - Texas. Negara bagian lain yang tidak menghitung pendapatan MLP:

• Florida
• Nevada
• Arkansas
• South Dakota
• New Hampshire
• Tennessee
• Washington
• Wyoming

This isn ' Satu-satunya kelemahan untuk berinvestasi di MLP. (Untuk lebih lanjut, lihat: MLP ETFs vs. MLP ETNs )

Anda mungkin berpikir bahwa kerugian bersih dapat mengimbangi pendapatan Anda yang lain sebagai pemegang unit, tapi bukan itu masalahnya. Kerugian apapun harus dibawa ke depan dan digunakan untuk melawan pendapatan masa depan dari MLP yang sama. Jika kerugiannya terus berlanjut, maka Anda tidak bisa mengurangi kerugian tersebut terhadap penghasilan lain sampai Anda menjual unit Anda di MLP.

Investasi MLP Populer

Secara keseluruhan, hal positif lebih besar daripada yang negatif untuk MLP. Ini tidak menjamin keberhasilan dengan cara apapun, namun berkat keuntungan pajak, ini adalah kendaraan investasi yang perlu dipertimbangkan. Sebagai permulaan, berikut beberapa investasi MLP yang populer di Wall Street:

• Mitra Produk Perusahaan LP (EPD EPDEnterprise Products Partners LP25 02-0 36% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )
• Plains All American Pipeline, LP (PAA PAAPlains Semua Pipa Amerika LP21. 47 + 3. 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )
• Boardwalk Pipeline Partners, LP (BWP BWPBoardwalk Pipeline Partners LP14. 68 + 1. 03% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )
• Dominion Midstream Partners, LP (DM DMDominion Energy Midstream Partners LP31. 55 + 0. 16% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )
• Mitra Midwest EQT, LP (EQM EQMEQT Mitra Midstream LP72 99 + 0 36% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )

Jika Anda lebih suka menjaga hal-hal sederhana saat melakukan diversifikasi, pertimbangkan MLP ETF. ETF paling populer di luar sana dalam hal volume perdagangan rata-rata harian adalah Alerian MLP ETF (AMLP AMLPAlerian MLP11.00 + 0. 73% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ). Berikut adalah beberapa metrik kunci (semua angka mulai 24 Juni 2015):

Alerian MLP ETF (AMLP)	Metrik Utama
Aset Bersih	$ 8. 79 miliar
Performa 1 tahun	-8. 08%
Hasil Dividen	7. 01%
Rasio Biaya Pengelolaan / Rasio Biaya Bersih	0. 85% / 5. 43%
Volume Perdagangan Rata-rata Harian	4. 4 juta

Garis Dasar

Dari sudut pandang operator, MLP menawarkan keuntungan biaya daripada rekan sebaya karena tidak terkena pajak ganda atas dividen. Tanggung jawab pajak ini beralih ke pemegang unit. Dari sudut pandang pemegang unit, distribusi uang tunai tidak dikenakan pajak, yang sangat menarik. Namun, semakin lama MLP dipertahankan, semakin besar kemungkinan basis biaya akan turun, yang meningkatkan kewajiban perpajakan selama penjualan. Salah satu solusinya adalah menerapkan MLP ke perencanaan perumahan. Bahkan jika Anda tidak mengambil rute itu, distribusi uang untuk MLP biasanya lebih besar daripada penghasilan kena pajak. (Untuk yang lebih, lihat: Mengapa Harga Tinggi Bisa Menjadi Kabar Baik untuk Konsumen.)

Dan Moskowitz tidak memiliki saham dalam MLP atau MLP ETFs.