Sementara investor mengevaluasi ekuitas menggunakan beberapa perspektif analitis yang berbeda, termasuk rasio profitabilitas, rasio pendapatan, dan rasio likuiditas, mereka harus berhati-hati untuk memasukkan rasio keuangan yang secara khusus dapat digunakan untuk memberikan sinyal peringatan dini kemungkinan kebangkrutan yang akan datang Ada rasio kunci yang dapat memberikan peringatan semacam itu sebelumnya, memberi investor banyak waktu untuk membuang minat ekuitas mereka sebelum atap keuangan jatuh.

Rasio lancar, yang hanya membagi aktiva lancar dengan kewajiban lancar, merupakan salah satu rasio likuiditas utama yang digunakan untuk mengevaluasi kesehatan keuangan perusahaan. Ini mengevaluasi kemampuan perusahaan untuk menyerahkan semua kewajiban hutang jangka pendeknya, dengan mengukur kecukupan sumber daya perusahaan saat ini untuk menutupi semua kewajiban hutangnya selama 12 bulan ke depan. Rasio arus kas yang lebih tinggi menunjukkan bahwa perusahaan memiliki likuiditas lebih banyak. Umumnya, rasio lancar 2 atau lebih tinggi dianggap sehat. Rasio kurang dari 1 adalah tanda peringatan yang pasti.

Arus Kas Operasi ke Penjualan

Arus kas dan arus kas adalah kunci keberhasilan dan kelangsungan hidup bisnis apa pun. Rasio arus kas operasi terhadap penjualan - arus kas operasi dibagi dengan pendapatan penjualan - menunjukkan kemampuan perusahaan menghasilkan uang dari penjualannya. Hubungan ideal antara arus kas operasi dan penjualan merupakan salah satu kenaikan paralel. Jika arus kas tidak meningkat seiring dengan kenaikan penjualan, hal ini menjadi perhatian, dan ini mungkin merupakan indikasi pengelolaan biaya atau piutang usaha yang tidak efisien. Seperti rasio lancar, secara umum, rasio yang lebih tinggi adalah, semakin baik. Analis lebih suka melihat peningkatan, atau setidaknya konsisten, angka dari waktu ke waktu.

Rasio Utang / Ekuitas

Rasio hutang / ekuitas (D / E), yang pada dasarnya merupakan rasio leverage, merupakan rasio yang paling sering digunakan untuk mengevaluasi kesehatan keuangan perusahaan. Ini memberikan ukuran utama kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban pembiayaan dan struktur pembiayaan perusahaan, apakah itu lebih banyak berasal dari investor ekuitas atau lebih dari pembiayaan hutang. Jika rasio ini tinggi atau meningkat, ini mengindikasikan perusahaan terlalu bergantung pada pembiayaan dari kreditor dibandingkan dengan modal yang diberikan oleh investor ekuitas. Rasio ini juga penting karena merupakan salah satu faktor yang dipertimbangkan oleh pemberi pinjaman. Jika pemberi pinjaman percaya bahwa rasio tersebut semakin tinggi, mereka mungkin tidak bersedia memberikan kredit lebih jauh kepada perusahaan. Rasio D / E optimal adalah sekitar 1, dimana ekuitas kira-kira sama dengan kewajiban. Meskipun rasio D / E bervariasi antar industri, aturan umumnya adalah rasio yang lebih tinggi dari 2 dianggap tidak sehat.

Arus Kas terhadap Rasio Utang

Arus kas sangat penting untuk bisnis apa pun; tidak ada bisnis yang bisa beroperasi tanpa uang tunai yang diperlukan untuk membayar tagihan, melakukan pembayaran pinjaman, penyewaan atau hipotek, memenuhi gaji, dan membayar pajak yang diperlukan. Rasio arus kas terhadap hutang, yang dihitung sebagai arus kas dari operasi dibagi dengan total hutang, kadang-kadang dianggap sebagai prediktor tunggal terbaik untuk kegagalan bisnis finansial.

Rasio cakupan ini menunjukkan periode teoritis dari waktu yang dibutuhkan perusahaan untuk menghentikan semua hutangnya jika 100% arus kasnya dipersembahkan untuk pembayaran hutang. Rasio yang lebih tinggi mengindikasikan perusahaan lebih mampu menutupi hutangnya. Beberapa analis menggunakan arus kas bebas dan bukan arus kas dari operasi dalam perhitungan, karena faktor arus kas bebas dalam pengeluaran barang modal. Rasio yang lebih tinggi dari 1 umumnya dianggap sehat, namun setiap nilai di bawah 1 biasanya ditafsirkan sebagai sinyal yang menyebabkan kebangkrutan dalam beberapa tahun kecuali perusahaan mengambil langkah-langkah untuk memperbaiki kondisi keuangannya secara substansial.

Metrik lain yang sering digunakan untuk memprediksi potensi kebangkrutan adalah nilai Z, yang merupakan kombinasi dari beberapa rasio keuangan yang digunakan untuk menghasilkan nilai komposit tunggal.