Investor yang mencari saham semikonduktor yang relatif murah, belum lagi pemimpin pasar, yang bisa mengungguli indeks S & P 500 (SPX) dalam 12 sampai 18 bulan mendatang sekarang harus melihat panjang di Qualcomm Inc (QCOM QCOMQualcomm Inc62, 52 + 1. 15% Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6 ), yang sahamnya baru jatuh ke level terendah lima tahun setelah saham tersebut dilepaskan. pada 2015, anjlok sekitar 33%. Lihatlah grafiknya, milik YCharts.

Pada harga penutupan hari Jumat sebesar $ 45. 88, saham Qualcomm telah jatuh 8. 22% di tahun 2016. Dan jika Anda telah memegang saham QCOM dalam dua belas bulan dan tiga tahun terakhir, sekitar 38% dan 30% kekayaan Anda mungkin lenyap dalam kerangka waktu masing-masing. Dalam hal itu, seseorang harus kembali ke Agustus 2011 untuk menemukan saat terakhir saham Qualcomm diperdagangkan pada level ini.

Peluang yang Lies Ahead

Sementara harga saham Qualcomm mungkin tampak rusak, raksasa chip berbasis San Diego berada di ambang pemulihan - sesuatu yang harus diperhatikan oleh investor yang cerdik. Memang benar, pendapatan Qualcomm (turun 5%) dan keuntungan (turun 26%) merosot pada tahun 2015, berkat turunnya penjualan chip dan (sebagian) Samsung (SSNLF SSNLFSamsung Electronics Co Ltd2, 400. 00-2. 04% Dengan menggunakan saham utama 4. 2. 6 ) memilih penempatan chipnya sendiri dan bukan yang dibuat oleh Qualcomm di beberapa lini smartphone Galaxy. Tapi sekarang itulah sejarah kuno.

Qualcomm, yang menerima pembayaran royalti dari pemasok yang menggunakan teknologinya, siap menghasilkan lebih banyak uang dalam beberapa kuartal berikutnya berkat pengiriman unit perangkat yang lebih tinggi yang mengandung satu atau lebih patennya. Dan dengan asumsi perangkat tersebut menyadari harga jual yang lebih tinggi (ASP), yang merupakan taruhan yang bagus, royalti Qualcomm per unit yang dikirim akan menyesuaikan yang lebih tinggi.

Bagaimana saya bisa begitu yakin? Pada kuartal keempat, dirilis pada bulan November, Qualcomm memperkirakan pengiriman chip MSM (mobile station modem) yang lebih kuat dari perkiraan, dengan mengatakan bahwa kenaikan permintaan akan membantu mengimbangi kemajuan hangat dalam mengamankan kesepakatan lisensi baru FQ1 China. Qualcomm akan melaporkan hasil FQ1 pada Rabu, 21 Januari setelah penutupan pasar. Dan sementara masih terlalu dini untuk memperkirakan angka kuat dari Qualcomm, laju penurunannya mungkin akan berakhir, yang berarti sahamnya - sekarang berada pada posisi terendah lima tahun - mungkin juga akan mencapai titik terendah.

The Bottom Line

Dengan sekitar 17.000 paten dalam portofolionya, menjadikannya pemilik teknologi komunikasi nirkabel terbesar di dunia, semoga berhasil menemukan smartphone canggih yang tidak mengandung Qualcomm's desain chip Dengan asumsi Qualcomm dapat memonetisasi koleksi patennya yang luas, sementara pada saat yang sama tetap inovatif dalam desain prosesor aplikasi, sahamnya harus mencapai $ 60 dalam 12 sampai 18 bulan ke depan, memberikan keuntungan sebesar 30%.

Dalam vena itu, sekitar $ 45 per saham dan berdagang dengan perkiraan pendapatan per saham hanya sebesar 12 kali di tahun fiskal 2016 sebesar $ 4. 17 - enam poin di bawah indeks S & P 500 - Saham Qualcomm adalah permainan berisiko rendah / tinggi, terutama bila dikombinasikan dengan dividen kuartalan 8 sen yang menghasilkan 3, 91% per tahun.