a:

Beta dan R-squared adalah dua hal yang terkait namun berbeda. Reksa dana dengan R-squared tinggi berkorelasi tinggi dengan tolok ukur. Jika Beta juga tinggi, mungkin akan menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi daripada benchmark, terutama di pasar bull. R-kuadrat mengukur seberapa dekat setiap perubahan harga aset berkorelasi dengan tolok ukur. Beta mengukur seberapa besar perubahan harga tersebut, sehubungan dengan patokan. Digunakan bersama-sama, R-squared dan Beta memberi investor gambaran menyeluruh tentang kinerja manajer aset.

R = kuadrat adalah ukuran persentase kinerja aset atau dana sebagai hasil benchmark. R squared dilaporkan sebagai angka antara 0 dan 100. Reksa dana hipotetis dengan R-kuadrat 0 tidak memiliki korelasi dengan patokannya sama sekali. Reksa dana dengan R-kuadrat 100 sesuai dengan kinerja benchmark-nya secara tepat.

Beta adalah ukuran kepekaan terhadap pergerakan yang berkorelasi dari tolok ukur, dana atau aset. Reksadana dengan Beta 1. 0 sama sensitifnya, atau volatile, sebagai patokannya. Dana dengan Beta 0. 80 adalah 20% kurang sensitif atau tidak stabil dan dana dengan Beta 1. 20 adalah 20% lebih sensitif atau tidak stabil.

Alpha adalah ukuran ketiga, yang mengukur kemampuan manajer aset untuk menangkap keuntungan, saat benchmark juga menguntungkan. Alpha dilaporkan sebagai angka kurang dari, sama dengan, atau lebih besar dari 1. 0. Semakin tinggi alfa manajer, semakin besar kemampuannya untuk memperoleh keuntungan dari pergerakan dalam patokan yang mendasarinya. Beberapa manajer hedge fund berkinerja terbaik telah mencapai Alphas jangka pendek setinggi 5 atau lebih dengan menggunakan Indeks Standard & Poor's 500 sebagai patokan.

Alpha dan Beta aset dengan angka R-kuadrat di bawah 50 dianggap tidak dapat diandalkan karena aset tidak cukup berkorelasi untuk menghasilkan perbandingan yang bermanfaat. R-squared atau Beta rendah tidak harus membuat investasi menjadi pilihan yang buruk. Ini hanya berarti bahwa kinerjanya secara statistik tidak terkait dengan tolok ukurnya.