a:

Waran biasanya dianggap kurang berharga daripada opsi, walaupun mereka menawarkan keuntungan karena memiliki periode kadaluarsa yang jauh lebih lama.

Waran adalah turunan yang memberi investor hak untuk membeli saham dengan harga tertentu dalam jangka waktu tertentu, yang tidak seperti kebanyakan opsi, dapat diperpanjang selama beberapa tahun sejak tanggal surat perintah dikeluarkan. Waran sering ditawarkan dengan pembelian saham saat initial public offering (IPO) sebagai daya tarik tambahan untuk membeli saham perusahaan. Waran berbeda dari opsi yang dikeluarkan oleh perusahaan, tidak diperdagangkan di bursa sebagai opsi. Ada dua jenis waran, dibedakan dengan cara penggunaannya. Surat perintah Amerika dapat dilakukan setiap saat sebelum tanggal kedaluwarsa surat perintah tersebut. Namun, surat perintah Eropa hanya dapat dilakukan pada tanggal kadaluarsa dan dianggap kurang diminati.

Tidak seperti pilihan, biasanya tidak ada korespondensi 1: 1 antara waran dan saham. Seorang investor mungkin, misalnya, membutuhkan empat waran untuk menukarkan satu saham. Waran biasanya dikeluarkan dengan harga strike yang sangat jauh dari harga pasar saat ini, sehingga waran biasanya murah dibandingkan opsi dan menawarkan tingkat pengembalian potensial yang lebih tinggi. Namun, karena sebagian besar waran tidak berharga, investasi tersebut juga berisiko tinggi. Waran dianggap sebagai kesepakatan yang lebih baik untuk perusahaan penerbit daripada investor, karena perusahaan tersebut menerima pembayaran untuk saham unggulan - yang kemungkinan tidak akan harus diberikannya.

Sebuah surat perintah adalah pilihan jangka panjang. Opsi yang diperdagangkan secara reguler ditukar pada umumnya dianggap sebagai investasi yang lebih baik karena probabilitas lebih tinggi kemungkinannya menguntungkan. Waran lebih sering terjadi di pasar Eropa dan Asia daripada di Amerika Serikat.