Pasar adalah binatang besar yang membingungkan. Dengan beberapa indeks, jenis dan kategori saham, hal itu bisa sangat banyak bagi investor yang bersemangat. Tapi dengan memahami bagaimana berbagai pasar berinteraksi satu sama lain, gambaran yang lebih besar bisa menjadi lebih jelas. Mengamati hubungan antara komoditas, harga obligasi, saham dan mata uang juga bisa mengarah pada perdagangan yang lebih cerdas.

TUTORIAL: Konsep Obligasi Lanjutan

Pada kebanyakan siklus, ada urutan umum di mana keempat pasar ini bergerak. Dengan melihat semuanya, kita lebih mampu menilai arah di mana pasar sedang bergeser. Keempat pasar bekerja sama. Beberapa bergerak satu sama lain, dan beberapa melawan. Baca terus untuk mengetahui bagaimana siklus bekerja dan bagaimana Anda dapat membuatnya bekerja untuk Anda. (Untuk membaca latar belakang, lihat Memahami Siklus Pasar - Kunci Untuk Memasarkan Waktu dan Siklus Saham: Apa yang Akan Datang Turun .)

Pasar Dorong dan Tarik
Mari kita lihat bagaimana komoditas, obligasi, saham dan mata uang berinteraksi. Seiring kenaikan harga komoditas, biaya barang didorong. Aksi harga yang meningkat ini bersifat inflasi, dan tingkat suku bunga juga naik untuk mencerminkan inflasi. Karena hubungan antara suku bunga dan harga obligasi terbalik, harga obligasi turun seiring kenaikan suku bunga.

Harga dan saham obligasi pada umumnya berkorelasi. Ketika harga obligasi mulai turun, saham akhirnya akan mengikuti dan turun juga. Karena pinjaman menjadi lebih mahal dan biaya melakukan bisnis meningkat karena inflasi, masuk akal untuk mengasumsikan bahwa perusahaan (saham) tidak akan melakukannya dengan baik. Sekali lagi, kita akan melihat jeda antara harga obligasi yang jatuh dan penurunan pasar saham yang terjadi.

Pasar mata uang memiliki dampak pada semua pasar, namun yang utama untuk dipusatkan adalah harga komoditas. Harga komoditas mempengaruhi obligasi dan, selanjutnya, saham. Dolar U. S. dan harga komoditas umumnya cenderung berlawanan arah. Karena dolar menurun relatif terhadap mata uang lain, reaksinya dapat dilihat pada harga komoditas (yang berbasis pada dolar Amerika Serikat). (Untuk lebih banyak wawasan, lihat Harga Komoditas dan Pergerakan Mata Uang .

Tabel di bawah menunjukkan hubungan dasar pasar. Meja bergerak dari kiri ke kanan dan titik awal bisa berada di mana saja di baris. Hasil dari langkah tersebut akan tercermin dalam aksi pasar ke kanan.

Mata Uang: Ý

Komoditas: ß

Harga Obligasi: Ý

Saham: Ý

Mata Uang: ß

Komoditas: Ý

Harga Obligasi: ß

Saham: ß

Ingat bahwa ada kelambatan respon antara masing-masing reaksi pasar - tidak semuanya terjadi sekaligus. Selama jeda itu, banyak faktor lain yang bisa ikut bermain.

Jadi, jika ada begitu banyak kelambatan, dan kadang-kadang pasar terbalik bergerak ke arah yang sama ketika mereka harus bergerak berlawanan arah, bagaimana investor bisa memanfaatkannya?

Aplikasi Analisis Intermarket bukan metode yang akan memberi Anda sinyal jual atau jual khusus. Namun, alat ini memberikan alat konfirmasi yang sangat baik untuk tren, dan akan memperingatkan pembalikan potensial. Karena harga komoditas meningkat di lingkungan inflasi, hanya masalah waktu sebelum efek peredam mencapai ekonomi. Jika komoditas naik, obligasi mulai melemah, dan stok masih melambung tinggi. Hubungan ini pada akhirnya akan mengatasi bullishness di saham. Saham akan dipaksa mundur; itu hanya soal kapan

Seperti disebutkan, kenaikan komoditas dan obligasi yang mulai turun bukanlah sinyal untuk menjual di pasar saham. Ini hanyalah peringatan bahwa pembalikan kemungkinan besar terjadi dalam beberapa bulan ke depan sampai satu tahun jika obligasi terus berbalik turun. Masih ada keuntungan bagus dari pasar bull di saham selama waktu itu. (Pelajari tentang berbagai jenis pasar di Menggali Deeper Into Bull dan Pasar Beruang .

Yang perlu kita perhatikan adalah saham yang mengambil tingkat dukungan utama atau menembus di bawah moving average (MA) setelah harga obligasi sudah mulai turun. Ini akan menjadi konfirmasi kami bahwa hubungan intermarket mengambil alih dan saham sekarang berbalik arah. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Market Reversals Dan Cara Mengatasinya .)

Kapan Tidak Bekerja? Selalu ada hubungan antara pasar ini, namun ada kalanya hubungan yang disebutkan di atas sepertinya akan terurai. Selama keruntuhan Asia 1997, pasar U. S. melihat saham dan obligasi mengalami decouple (saham turun karena obligasi menguat, dan saham naik saat obligasi jatuh). Hal ini melanggar hubungan korelasi positif antara harga obligasi dan harga saham. Jadi mengapa hal ini terjadi? Hubungan pasar yang khas mengasumsikan lingkungan ekonomi inflasi. Jadi, ketika kita pindah ke lingkungan deflasi, hubungan tertentu akan bergeser. (Defisit pada umumnya akan mendorong pasar saham lebih rendah. Tanpa potensi pertumbuhan di saham, tidak mungkin mereka akan naik lebih tinggi. Harga obligasi, di sisi lain, akan bergerak lebih tinggi untuk mencerminkan tingkat suku bunga yang turun (ingat, suku bunga dan harga obligasi bergerak ke arah yang berlawanan). Oleh karena itu, kita harus sadar akan jenis ekonomi kita, untuk lebih menentukan apakah obligasi dan saham berkorelasi positif atau negatif. Pada waktu-waktu tertentu, satu pasar sepertinya tidak akan bergerak sama sekali. Namun, hanya karena satu potong teka-teki yang tidak merespons tidak berarti peraturan lainnya masih berlaku. Misalnya, jika harga komoditas macet namun dollar U. S. turun, ini masih cenderung bearish untuk obligasi dan harga saham. Hubungan dasar tetap bertahan, meski satu pasar tidak bergerak. Hal ini karena selalu ada banyak faktor yang bekerja dalam perekonomian. Selain itu, karena perusahaan semakin global, perusahaan-perusahaan ini memainkan peran besar dalam arah pasar saham.Seiring perusahaan terus berkembang, hubungan antara pasar saham dan mata uang bisa menjadi terbalik. Hal ini karena karena perusahaan melakukan lebih banyak bisnis di luar negeri, nilai uang yang dibawa kembali ke U. S. tumbuh seiring dengan turunnya dolar, yang meningkatkan pendapatan. Untuk secara efektif menerapkan analisis intermarket, selalu penting untuk memahami dinamika pergeseran ekonomi global saat penyimpangan terlihat pada hubungan kelas aset.

The Bottom Line

Analisis Intermarket adalah alat yang sangat berharga saat investor mengerti bagaimana cara menggunakannya. Namun, kita harus sadar akan jenis lingkungan ekonomi kita dalam jangka panjang, dan menyesuaikan hubungan yang akan kita lihat sesuai. Analisis Intermarket harus digunakan sebagai alat untuk menilai kapan pasar tertentu cenderung membalikkan, atau apakah kecenderungan tersebut akan berlanjut.