Reksa dana reksa dana target dapat menjadi alternatif obligasi dan CD bagi investor yang tidak ingin mengelola simpanannya secara aktif. Ini karena dana ini secara berkala mengalokasikan kembali kepemilikan mereka ke campuran yang lebih konservatif dari waktu ke waktu karena pemegang dana mendekati tanggal target - biasanya pensiun. Kategori dana yang relatif baru ini menjadi andalan di pasar produk yang dikelola secara profesional karena kenyamanan dan korelasi umum dengan standar fidusia. Investor yang mencari alternatif investasi yang berjalan dengan autopilot harus berkenalan dengan kendaraan unik ini.

AD:

Sejarah Dana Target Tanggal

Tanggal dana target pertama kali muncul pada bulan November 1993 ketika Global iShares dari Barclay memperkenalkan Portofolio LifePath. Pangsa pasar mereka sangat diperluas ketika Undang-Undang Perlindungan Pensiun tahun 2006 menetapkan bahwa investasi default yang disetujui harus ditawarkan di dalam semua rencana pensiun yang memenuhi syarat. Karena struktur dana target date memenuhi semua persyaratan fidusia yang tercantum dalam undang-undang ini, mereka menjadi wahana pilihan bagi banyak pengelola uang. Pendaftaran rencana otomatis oleh banyak pengusaha semakin meningkatkan arus uang ke dalam dana ini. Antara tahun 2006 dan 2013, total aset pada tanggal target dana menjamur dari lebih dari $ 110 miliar menjadi hampir $ 600 miliar.

AD:

Bagaimana Mereka Bekerja

Dana tanggal target biasanya dibuat sebagai dana yang diinvestasikan pada dana lain yang mencakup beberapa kategori aset, termasuk hutang, ekuitas dan bahkan investasi alternatif dalam beberapa kasus. Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, dana ini dirancang untuk secara bertahap beralih dari alokasi portofolio yang berorientasi pada pertumbuhan pada penerbitan ke kepemilikan yang lebih konservatif karena targetnya mendekati. Sebagian besar dana target tanggal digunakan terutama sebagai kendaraan pendanaan pensiun, walaupun juga ditemukan di 529 rencana. Beberapa dana target tanggal dikelola secara aktif, sementara yang lain berinvestasi secara pasif di berbagai indeks pasar. Tingkat di mana dana ini mengalihkan aset mereka dikenal sebagai "jalan meluncur" mereka, dan semua dana masuk dalam satu dari dua kategori. "Untuk" mendanai struktur tingkat meluncur mereka untuk mencapai hak alokasi yang paling konservatif pada tanggal target, sementara "melalui" dana tidak akan mencapai alokasi paling konservatif mereka sampai setelah tanggal target untuk memberikan lindung nilai terhadap inflasi.

AD:

Morningstar sekarang memiliki lebih dari 600 dana target, sekitar sepertiga dari jumlah itu dikategorikan menjadi emas, perak dan perunggu. Beberapa dana target hanya tersedia di dalam rencana tertentu, seperti Dana Siklus Hidup yang tersedia secara eksklusif untuk pegawai pemerintah federal dalam Thrift Savings Plan (TSP).Yang lainnya ditawarkan kepada masyarakat umum melalui saluran perantara, seperti yang ditawarkan oleh T. Rowe Price.

Contoh bagaimana dana tanggal target bekerja ditunjukkan dengan menggunakan Dana Siklus Hidup:

Dana Lifecycle (L) di TSP dikelola oleh Blackrock Capital Advisors. Mereka mewakili penggabungan lima dana inti lainnya di TSP:

• G Fund - Investasikan dalam obligasi pemerintah yang tidak dapat dipasarkan dengan jaminan prinsipal.
• F Fund - Investasikan dalam Dana Obligasi Agregat Agregat Barclay, yang terdiri dari surat berharga pemerintah yang diperdagangkan, perusahaan dan beberapa obligasi luar negeri (risiko rendah).
• Dana C - dana tutup besar. Berinvestasi dalam Indeks Standard & Poor's 500 (risiko sedang).
• S Fund - dana tutup kecil. Berinvestasi di Dow Jones Total Stock Market Return Index, yang terdiri dari 4500 perusahaan lainnya di Wilshire 5000 Index (high risk).
• Saya Dana - Dana Internasional. Berinvestasi di Morgan Stanley Eropa, Australasia dan Far East Fund, yang memegang saham di perusahaan di 22 negara maju lainnya di luar Amerika Serikat (high risk).

Dana L dapat diklasifikasikan sebagai dana "hingga" yang dikelola secara pasif yang dirancang untuk mulai membayar pada tanggal target. Setiap Dana L jatuh tempo di awal satu dekade kalender. Dana L saat ini adalah L2020, L2030, L2040 dan L2050. Ada juga Dana Pendapatan L untuk mereka yang membutuhkan pendapatan pensiun sekarang atau sebelum 2015. Dana lainnya pada awalnya dialokasikan dengan bias kuat terhadap tiga dana saham. Manajer portofolio di Blackrock Capital kemudian akan mengalokasikan sebagian kecil dari uang tersebut ke dalam tiga dana saham ke dalam dua dana obligasi setiap 90 hari sampai tanggal target, dimana 80% dari aset dana dialokasikan ke dana obligasi dengan sisanya dibagi antara dana saham.

Pros and Cons

Pendekatan hands-off yang ditawarkan oleh dana target date memberi investor yang menghindari pengelolaan investasi aktif dengan cara mudah untuk memberikan pensiun atau rencana penghematan investasi lainnya dengan autopilot. Tapi keterbatasan yang menyertai dana ini juga perlu dipahami agar bisa memaksimalkannya. Dana ini juga dapat berbeda secara substansial berkaitan dengan tingkat risiko dan alokasi aset mereka, bahkan di antara mereka yang memiliki target waktu yang sama. Beberapa tidak ada yang menawarkan jenis jaminan pokok, meskipun status mereka saat ini sebagai kendaraan penghemat uang standar untuk rencana pensiun yang memenuhi syarat.

Pemegang saham perlu memeriksa alokasi dana tanggal target mereka secara berkala untuk melihat seberapa berat saham mereka dalam ekuitas; dana yang masih memiliki 40% asetnya di saham lima tahun sebelum tanggal target mungkin bukan pilihan ideal bagi investor konservatif. Mereka yang tidak yakin bagaimana dana mereka dapat terlihat ketika saatnya tiba bagi mereka untuk melakukan penarikan harus melihat dana target tanggal yang ditawarkan oleh operator mereka yang telah mencapai kematangan mereka.

Pendekatan hands-off yang ditawarkan oleh dana target date memberi investor yang menghindari pengelolaan investasi aktif dengan cara mudah untuk memasukkan dana pensiun atau rencana penghematan investasi lainnya secara otomatis.Tapi keterbatasan yang menyertai dana ini perlu dipahami agar bisa memaksimalkannya. Dana ini juga dapat berbeda secara substansial berkaitan dengan tingkat risiko dan alokasi aset mereka, bahkan di antara mereka yang memiliki target waktu yang sama. Beberapa tidak ada yang menawarkan jenis jaminan pokok, meskipun status mereka saat ini sebagai kendaraan penghemat uang standar untuk rencana pensiun yang memenuhi syarat. Jika alokasi dana tampaknya terlalu berisiko, alternatif lain mungkin lebih sesuai.

Sebagian dana memungut biaya penjualan yang lumayan dan biaya pengelolaan, sementara yang lain dijual sebagai penawaran tanpa beban dengan biaya yang tidak terlalu mahal. Dan banyak investor dengan jelas tidak mau mengerjakan pekerjaan rumah mereka dengan dana yang mereka pakai untuk uang mereka. Sebuah studi tahun 2012 yang dilakukan oleh SEC mengungkapkan bahwa hanya sepertiga responden yang mengerti bahwa dana tersebut tidak akan memberikan pendapatan terjamin selama masa pensiun. Selain itu, karena mereka memiliki campuran produk yang luas dan berubah, orang-orang dengan aset lain yang diinvestasikan di luar dana ini perlu diingat untuk memasukkan dana target mereka saat mereka melakukan alokasi aset dan meninjau bagaimana portofolio mereka seimbang.

The Bottom Line

Jumlah uang yang mengalir ke dana target tidak menunjukkan tanda-tanda perlambatan. Satu perusahaan konsultan manajemen memperkirakan bahwa total aset dalam dana ini dapat tumbuh mendekati $ 4 triliun pada tahun 2020 - sekitar setengah dari semua uang yang diinvestasikan dalam bentuk pensiun atau program pensiun apa pun di AS Investor yang menggunakannya harus melakukan pekerjaan rumah mereka untuk memastikan dana yang mereka pilih benar-benar sesuai dengan toleransi risiko, tujuan investasi dan cakrawala waktu mereka. Untuk informasi lebih lanjut tentang dana tanggal target, hubungi pialang saham atau penasihat keuangan Anda.