Investor harus memastikan bahwa dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) dalam portofolio mereka mencerminkan toleransi risiko masing-masing. Beberapa ETF, seperti yang diliputi atau dilacak komoditas, memiliki banyak volatilitas yang mungkin terlalu berisiko bagi kebanyakan investor. Di sisi lain, beberapa investor mungkin ingin memasukkan ETF yang lebih berisiko dalam mengejar tingkat pengembalian yang lebih besar. Investor juga dapat mengimbangi ETF volatilitas yang lebih tinggi dengan investasi yang kurang berisiko, seperti diversifikasi dana obligasi, untuk membangun portofolio yang optimal. Investor dapat mengidentifikasi ETF berisiko yang tidak sesuai untuk portofolio mereka dengan memeriksa standar deviasi, kelas aset dan apakah ETF diimbangi atau terbalik.

Pertumbuhan Industri ETF

Industri ETF telah berkembang secara substansial. Ada 119 ETF pada tahun 2003, dan jumlah tersebut meningkat menjadi 1, 411 ETF pada tahun 2014. Jumlah aset di ETF juga meningkat secara eksponensial. Ada aset $ 151 miliar di ETF pada tahun 2003 dibandingkan dengan $ 1. 97 triliun pada tahun 2014. Dengan begitu banyak opsi untuk ETF tersedia, investor harus memastikan ETF yang mereka pegang dalam portofolio mereka sesuai dengan gaya investasi mereka.

Deviasi Standar Tinggi

Salah satu cara untuk mengidentifikasi ETF yang berpotensi berisiko adalah dengan penyimpangan standar mereka. Standar deviasi memberikan ukuran pengembalian yang tersebar rata-rata di sekitar tingkat pengembalian rata-rata. Ini adalah ukuran statistik volatilitas historis untuk ETF. Semakin tinggi standar deviasi, semakin besar volatilitas ETF.

Deviasi standar mendefinisikan distribusi normal untuk serangkaian pengembalian, juga dikenal sebagai kurva bel. Untuk ETF dengan distribusi pengembalian normal, 68% pengembalian jatuh dalam satu standar deviasi rata-rata dengan sekitar 95% pengembalian turun dalam dua standar deviasi. Namun, tidak semua kembali mengikuti distribusi normal. Beberapa distribusi kembali mungkin miring atau menderita kurtosis. Standar deviasi tidak dapat memberikan gambaran lengkap tentang risiko yang terkait dengan ETF, namun merupakan salah satu faktor untuk diperiksa.

Kelas Aset

Jenis kelas aset jalur ETF juga membantu investor menentukan risiko ETF. Dana obligasi memiliki volatilitas yang lebih rendah daripada dana indeks saham yang melacak S & P 500. Misalnya, SPDR S & P 500 ETF memiliki volatilitas bulanan sebesar 1. 28% per Oktober 2015. Obligasi Treasury iShares 20+ Year ETF memiliki volatilitas bulanan 0. 67%. Oleh karena itu, dana obligasi ini jauh lebih tidak stabil daripada pelacak dana S & P 500.

Beberapa kelas aset seperti komoditas sangat fluktuatif. Dana Minyak Amerika Serikat melacak harga minyak mentah, yang seringkali memiliki harga ayunan yang sangat luas. Dana minyak ini mengalami volatilitas bulanan 3.09% per Oktober 2015.

Karena kemajuan teknik keuangan, volatilitas bahkan telah menjadi kelas aset sendiri. The iPath S & P 500 VIX Short-Term Futures melacak kontrak berjangka VIX. VIX mengukur volatilitas tersirat dari opsi pada indeks E-mini S & P 500. Investor lebih mementingkan kemungkinan pergerakan turun saat VIX tinggi. Dana ini memiliki volatilitas bulanan yang tinggi sebesar 6. 66% per Oktober 2015. Produk volatilitas ini umumnya terlalu berisiko bagi sebagian besar investor.

ETF Leveraged dan Invers

Investor juga harus memastikan bahwa mereka mengetahui apakah ETF mereka diimbangi atau tidak. ETF yang dipinjamkan melacak kelipatan dari kinerja indeks patokan sehari-hari. Misalnya, VelocityShares 3X Long ETF berusaha memberikan tiga kali perubahan harga minyak setiap hari dalam kinerjanya. Ada juga produk terbalik yang berusaha memberikan kinerja harian yang berlawanan dari indeks benchmark. Kedua jenis produk tersebut sering menggunakan opsi dan derivatif dalam kepemilikan mereka. Hal ini membuat mereka lebih berisiko. Selanjutnya, mereka sering memiliki rasio biaya tinggi karena kebutuhan untuk menggulung kepemilikan atau menyeimbangkan portofolio secara aktif. Rasio biaya yang tinggi membuat mereka tidak pantas untuk investasi jangka panjang.