The Big Short adalah adaptasi film nominasi Oscar tahun 200 dari buku terlaris penulis Michael Lewis dengan nama yang sama. Film - yang disutradarai oleh Adam McKay - berfokus pada kehidupan beberapa pakar keuangan Amerika yang meramalkan dan mendapatkan keuntungan dari pembangunan dan keruntuhan pasar perumahan dan gelembung kredit pada tahun 2007 dan 2008.

The Big Short adalah sekuel yang longgar dari buku terlaris Lewis Liar's Poker , di mana penulis mencatat pengalaman kerjanya di Solomon Brothers pada tahun 1980an. Buku ini menawarkan menyelam yang mendalam ke dalam kehidupan beberapa profesional Wall Street menjelang krisis keuangan tahun 2000. Artikel ini menjelaskan " The Big Short ," karakter utamanya, dan alat bantu yang digunakan oleh McKay untuk menjelaskan instrumen keuangan kompleks yang direkayasa oleh bank-bank selama krisis hipotek.

The Big Short

The Big Short bukanlah adaptasi film pertama dari sebuah buku nonfiksi sukses yang meliput krisis keuangan. Pada tahun 2011, HBO mengadaptasi krisis Andrew Ross Sorkin memberitahu semua "

Terlalu Besar untuk Gagal ," yang juga memiliki pemeran bertabur bintang. Cerita itu berpusat pada beberapa minggu menjelang runtuhnya Lehman Brothers dan respons Kongres terhadap dana talangan bank-bank terbesar di negara tersebut (Untuk lebih banyak, baca 6 6. U. S. Government Financial Bailouts .

The Big Short, bagaimanapun, adalah karya berbasis karakter yang berfokus pada kejadian menjelang krisis keuangan, tetapi juga moralitas konflik beberapa pria yang mengenali dan meramalkan krisis dengan baik sebelumnya. Film adaptasi ini dibintangi Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling, dan Brad Pitt.

Cerita tersebut mengisahkan pekerjaan manajer hedge fund Michael Burry (yang digambarkan oleh Christian Bale), yang menyadari bahwa pasar perumahan U. S. didorong oleh gelembung aset yang meningkat dengan pinjaman berisiko tinggi. Pada tahun 2005, Burry - manajer Scion Capital - mengakui bahwa ia dapat membangun pasar swap default kredit yang memungkinkannya untuk mempersingkat pasar perumahan. Namun, kliennya menjadi marah ketika bank dan kreditor mencoba meyakinkan tentang gelembung hipotek berpendapat bahwa pasar perumahan - yang melonjak saat itu - stabil. Ketika investor meminta uang mereka kembali karena Burry memangkas pasar, dia menempatkan moratorium penarikan.

Sementara itu, Jared Vennett (Ryan Gosling) secara tidak sengaja menemukan tujuan Burry untuk membangun pasar swap default kredit. Manajer dana Hedge Mark Baum (Steve Carrell) bergabung dengan Burry untuk berinvestasi di pasar swap default kredit dan mengakui bahwa paket pinjaman yang terstruktur dengan buruk yang dikenal sebagai kewajiban hutang yang dijaminkan (colletalized debt obligation / CDOs) telah menerima peringkat AAA dan memperburuk krisis hipotek. Setelah menemukan bahwa inovasi yang meragukan di pasar CDO telah memicu risiko besar di pasar, Baum menyimpulkan bahwa gelembung perumahan pada akhirnya akan menyebabkan runtuhnya U.S. ekonomi dan taruhan besar - korslet sektor keuangan. Baum didasarkan pada manajer hedge fund Steve Eisman. Sementara itu, Vennett didasarkan pada Greg Lippmann, mantan salesman obligasi di Deutsche Bank. Akhirnya, dua investor - Charlie Geller (John Magaro) dan Jamie Shipley (Finn Wittrock) - mencari saran investasi dari bankir pensiunan Ben Rickert (Brad Pitt) setelah mereka menemukan sebuah makalah yang ditulis oleh Vennett. Setelah Shipley dan Geller membuat serangkaian taruhan sukses melawan pasar perumahan, Rickert tumbuh marah karena mereka memperoleh keuntungan dari jatuhnya ekonomi U. S. dan malapetaka keuangan Amerika Tengah. Geller didasarkan pada pendiri Cornwell Capital Charlie Ledley, sementara Jamie Shipley didasarkan pada rekan Cornwell Jamie Mai. Rickert didasarkan pada Ben Hockett, mantan pedagang di Deutsche Bank. Meskipun mereka menghasilkan banyak uang untuk perdagangan mereka di pasar perumahan, mereka merasa sangat sedih dengan besarnya risiko yang diambil oleh Wall Street dan moral hazard yang pada akhirnya akan memicu dana talangan bank. Shipley dan Geller kemudian akan mencoba - dan gagal - untuk menuntut lembaga pemeringkat yang memberikan peringkat pinjaman yang buruk.

Burry, sementara itu, akhirnya menghasilkan pengembalian hampir 500% bagi investor yang tinggal bersamanya selama krisis keuangan.

Pendekatan Gaya

Terminologi keuangan dan kronologi krisis keuangan sangat kompleks dan sulit dipahami oleh khalayak tradisional dalam film berdurasi dua jam. Dari kewajiban hutang yang dijaminkan (colletalized debt obligation / CDOs) dan tranche ke credit-default swaps dan sekuritas berbasis mortgage, tim produksi menggunakan pendekatan sederhana namun sederhana untuk mendefinisikan alat yang membantu menenggelamkan ekonomi global (untuk lebih lanjut, baca

The 2007 Krisis Keuangan di Review

.)

Misalnya, film ini menjelaskan asal mula dan kompleksitas "CDO sintetis" dalam sebuah adegan di mana aktris Selena Gomez memainkan blackjack. Bergabung dengan ekonom Richard Thaler, mereka menjelaskan bagaimana taruhan sisi yang semakin besar pada tangan blackjack Gomez sangat hebat saat dia menang - sebuah metafora untuk pasar perumahan yang sedang naik daun. Namun ketika Gomez kehilangan tangan - atau pasar perumahan jatuh - taruhan sisi yang semakin besar memicu efek domino yang menciptakan kerugian yang lebih besar di meja dan ekonomi, masing-masing.

Selanjutnya, penonton menerima alat visual saat mempelajari definisi sebuah tranche. Dalam satu adegan, Ryan Gosling menarik blok dari menara Jenga untuk menampilkan bagaimana tranche bekerja dalam sekuritas berbasis mortgage (MBS) seperti obligasi hipotek yang dijaminkan (collateral adjusted mortgage obligation / CMO). Dengan menarik keluar blok di bagian bawah menara, Gosling menjelaskan bahwa sekuritas top-rated di ujung atas menara tidak dapat bertahan saat sekuritas dengan rating lebih rendah gagal dan ditarik dari basisnya. Contoh pemotongan visual dan alat peraga lainnya menjelaskan kompleksitas inovasi keuangan. Salah satu fitur cutaway aktris Margot Robbie dalam bak mandi busa minum sampanye dan menjelaskan kelemahan dari sekuritas berbasis mortgage. Sementara itu, Anthony Bourdain menjelaskan bagaimana cara melempar ikan berumur dua hari ke dalam rebusan mirip dengan hipotek yang gagal dilemparkan ke dalam CDO untuk menyembunyikan risiko dari pelanggan yang tidak menaruh curiga. The Bottom Line

The Big Short telah menerima beberapa nominasi Academy Award - termasuk Best Picture. Beberapa kritikus termasuk Hadiah Nobel Memorial di bidang Ekonomi Laureate Paul Krugman mengatakan bahwa film tersebut gagal untuk mengakui bahwa beberapa orang, di luar karakter yang diprofilkan dalam film tersebut menandai masalah dengan hipotek subprime. Kritikus lain menyatakan film ini berlebihan karena gagal untuk sepenuhnya mengakui peran yang dimainkan Federal Reserve dalam membiarkan krisis berkembang. Konon, adaptasi tersebut menawarkan eksplorasi yang sangat menarik ke tahun-tahun sebelum runtuhnya Lehman Brothers dan pasar perumahan global. Pada akhirnya, adaptasi film dari buku terlaris ini menyimpulkan bahwa keserakahan di Wall Street menenggelamkan ekonomi global, sementara karakternya menjelaskan alat keuangan kompleks yang memungkinkan risiko yang berlebihan terjadi di tahun-tahun sebelum krisis. (Untuk selengkapnya, baca,

Top 10 Must-Read Books for Finance Professionals).