Setelah China, giliran Brasil untuk menyampaikan kabar buruk ke pasar.

Perekonomian negara Amerika Selatan memasuki resesi setelah melaporkan dua kuartal berturut-turut penurunan pertumbuhan. Pengumuman baru-baru ini adalah teknis: Ekonomi Brasil telah menderita untuk beberapa waktu sekarang.

Negara ini adalah bagian dari pengelompokan BRIC - Brazil, Rusia, India dan China, yang seharusnya mengantarkan tatanan ekonomi dunia baru melalui tingkat pertumbuhan yang produktif di tahun-tahun mendatang. Untuk beberapa waktu pada pergantian dasawarsa ini, hal itu nampaknya benar dalam kasus Brasil. Negara tersebut berhasil meningkatkan tingkat pertumbuhan yang mengesankan di balik ledakan komoditas dan ekspor energi. Bahkan dalam menghadapi prediksi analis konservatif, pemerintah Brasil mempertahankan bahwa hal itu akan mencapai tingkat pertumbuhan rata-rata sebesar 4, 5% di tahun-tahun mendatang.

Namun, ekonomi Brasil telah terurai sejak 2013. Koktail yang kompleks dari kenaikan inflasi, kekeringan dan skandal korupsi telah melanda negara tersebut, dan telah menjadi pemain terburuk di antara pasar BRIC. (Lihat juga: Memahami Resiko Dalam BRICS .)

Jadi, apa yang terjadi?

Seperti China Goes, Jadi Brazil Brazil

Lima negara - China, Amerika Serikat, Argentina, Belanda dan Jerman - bertanggung jawab atas 45% ekspor Brasil. Namun laju pertumbuhan negara tersebut sebagian besar didorong oleh selera makan Cina untuk komoditas Brasil.

Antara tahun 2010 (saat masa booming dimulai) dan 2013, ekspor Brasil ke China meningkat dua kali lipat. Dalam dolar, ini berarti bahwa ekspor melonjak dari sekitar $ 20 miliar di tahun 2009 menjadi $ 45 miliar pada tahun 2013. Kerajaan Tengah adalah mitra dagang utama Brasil dan menyumbang sekitar 50% dari ekspornya.

Negara Amerika Selatan memasok minyak, kacang kedelai dan bijih besi ke pasar China dan mengimpor barang jadi dan barang modal dari China. Perusahaan Brasil, seperti perusahaan minyak Petrobras dan produsen pesawat terbang Embraer, mendapat keuntungan dari transaksi tersebut karena mereka menerima pesanan utama dan pendanaan dari ekonomi China yang tumbuh cepat. Sebagai gantinya, China melakukan investasi signifikan di Brasil. Misalnya, perdana menteri China mengumumkan kesepakatan investasi multi-miliar dolar (senilai $ 50 miliar) Mei lalu untuk merombak infrastruktur demi kelancaran pengiriman barang-barang China melalui Brasil.

Hubungan perdagangan yang erat berarti bahwa masalah ekonomi China memiliki efek domino terhadap ekonomi Brasil. Dengan demikian, perlambatan komoditas China telah mengurangi keuntungan di perusahaan-perusahaan Brazil. Misalnya, pendapatan untuk Vale SA, produsen bijih besi terbesar di dunia, turun 29. 7% karena perlambatan dari China pada kuartal sebelumnya.Devaluasi yuan telah memangkas margin keuntungan mereka sehingga membuat ekspor Brasil ke China kurang kompetitif. Secara keseluruhan, ini menghasilkan kerugian $ 12 miliar sejauh ini dalam penjualan luar negeri untuk perusahaan Brazil. (Lihat juga: Perlambatan Cina Mempengaruhi Pasar Bijih Besi .

Perumpamaan Macroekonomi dan Skandal

Pada tahun 2009, realita Brasil dianggap sebagai mata uang yang paling dinilai terlalu tinggi di dunia. Kemudian, seorang analis Goldman Sachs mengacu pada "jumlah yang belum pernah terjadi sebelumnya" dari modal yang mengalir ke negara ini. Analis tersebut menulis bahwa peningkatan belanja pemerintah dan perluasan akses kredit akan menciptakan masalah bagi pembuat kebijakan.

Pada tahun 2015, situasinya berbeda secara drastis.

Yang sebenarnya relatif lemah dan perlambatan permintaan China secara negatif mempengaruhi makroekonomi Brasil. Tahun lalu, negara tersebut mencatat defisit transaksi berjalan yaitu 4. 17% dari PDB - defisit terluas sejak tahun 2001. Defisit, yang merupakan perbedaan antara ekspor dan impor, berarti bahwa investasi asing yang tidak masuk ke ekonomi. Hal ini mengakibatkan depresiasi nilai riil Brasil dan membuat impor mahal. Apakah saat ini menjadi presiden, Dilma Rousseff menunjuk seorang menteri keuangan baru yang berjanji akan menciptakan surplus anggaran menjadi 1. 2%. (99) . Namun, usaha mereka telah terhambat oleh kombinasi faktor termasuk kekeringan berkepanjangan dan kenaikan inflasi. Brasil memenuhi sekitar 69% kebutuhan energinya melalui pembangkit listrik tenaga air. Kekeringan besar di wilayah Tenggara telah meningkatkan harga listrik dan, akibatnya, harga barang sehari-hari. Presiden dan timnya terkena dampak krisis kredibilitas dalam bentuk skandal besar-besaran di Petrobras, perusahaan minyak terbesar Brazil. Skandal tersebut melibatkan sejumlah anggota penting partai yang berkuasa dan telah mengerem investasi di sektor minyak dan gas bumi, yang menyumbang 13% dari total PDB. Perusahaan pemeringkat investasi Moody's telah menurunkan peringkat obligasi Petrobras pada bulan Februari. Efek Pada Ekonomi Dunia

Defisit neraca berjalan Brazil adalah indikator hubungannya dengan ekonomi dunia. Perekonomiannya terintegrasi secara finansial dengan negara tetangganya dan dengan mitra dagang utamanya. Tapi, hubungan yang tidak setara dengan mitranya dikombinasikan dengan depresi global dapat memperpanjang jalan negara menuju pemulihan ekonomi. Misalnya, China mungkin merupakan mitra dagang terbesar Brasil namun hubungannya tidak timbal balik. Negara Amerika Selatan bahkan tidak masuk dalam daftar sepuluh besar mitra ekspor untuk China. Kecuali Amerika Serikat, mitra dagang utama Brazil juga menghadapi masalah serius dengan permintaan konsumen.

Prospek langsung untuk ekonomi Amerika Latin secara keseluruhan juga tidak terlihat bagus. Awal tahun ini, IMF memprediksi kontraksi produksi di tiga negara ekonomi terbesar di Amerika Selatan pada 2015. Tahun depan juga tidak terlihat bagus.Menurut organisasi, kawasan ini akan membuat pemulihan sederhana menjadi 2%.

Garis Bawah

Kemerosotan Brasil saat ini adalah hasil dari pusaran peristiwa yang tidak menguntungkan mulai dari kekeringan sampai skandal korupsi hingga ketidakpastian ekonomi. Bahwa mitra dagang dan mitra langsungnya menghadapi masalah yang sama belum membantu. Berdasarkan perkiraan, mungkin sesaat sebelum Brasil menjadi mesin pertumbuhan ekonomi BRIC lagi.