Pernyataan arus kas adalah salah satu dokumen laporan keuangan perusahaan yang paling terbuka, namun sering diabaikan. Ini menunjukkan sumber dan penggunaan uang perusahaan saat bergerak masuk dan keluar. Ketika menganalisis laporan arus kas perusahaan, penting untuk mempertimbangkan masing-masing dari berbagai bagian yang berkontribusi terhadap keseluruhan perubahan posisi kas. Dalam banyak kasus, sebuah perusahaan mungkin memiliki arus kas keseluruhan negatif untuk kuartal tertentu, namun jika perusahaan dapat menghasilkan arus kas positif dari operasi bisnisnya, arus kas keseluruhan negatif tidak selalu berarti buruk. Di bawah ini kami akan membahas arus kas dari aktivitas investasi, salah satu dari tiga kategori utama dalam laporan arus kas.

Pengantar Arus Kas dari Aktivitas Investasi

Item pada laporan arus kas termasuk dalam bagian aktivitas investasi jika hasil dari keuntungan (atau kerugian) dari investasi di pasar keuangan dan anak perusahaan yang beroperasi . Aktivitas investasi mengacu pada uang yang dikeluarkan untuk investasi pada aset modal seperti pabrik dan peralatan, yang secara kolektif disebut sebagai belanja modal, atau belanja modal.

Berikut adalah arus kas sederhana (aktivitas investasi) untuk rantai restoran Texas Roadhouse (Nasdaq: TXRH TXRHTexas Roadhouse Inc49. 36 + 1. 52% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ):

Segera, Anda dapat mengamati bahwa aktivitas investasi utama untuk Texas Roadhouse adalah belanja modal. Texas Casino and Hotel tumbuh dengan cepat dan menghabiskan banyak belanja modal untuk membuka lokasi restoran baru di seluruh Amerika Serikat. Dalam pengarsipan 10-K dengan SEC, rinciannya bahwa ia menghabiskan uang untuk merenovasi toko yang ada dan membangun yang baru, serta memperoleh tanah tempat mereka dibangun. Secara keseluruhan, capex adalah item arus kas yang sangat penting yang tidak akan ditemukan investor dalam keuntungan perusahaan yang dilaporkan.

Texas Roadhouse juga secara strategis membeli waralaba dan menghabiskan $ 4. 3 juta selama tahun 2012 untuk melakukannya. Kadang-kadang bisa menjual peralatan restoran yang ketinggalan jaman atau tidak terpakai, yang kemudian menghasilkan uang tunai dan bukan arus keluar seperti belanja modal lainnya. Aktivitas ini berjumlah lebih dari $ 1 juta pada tahun 2012.

Berikut adalah daftar arus kas yang lebih komprehensif yang dapat berasal dari aktivitas investasi perusahaan:

· Contoh arus kas:

• Hasil pelepasan properti, pabrik dan peralatan
• Penerimaan kas dari pelepasan instrumen hutang dari entitas lain
• Penerimaan dari penjualan instrumen ekuitas entitas lain

· Contoh arus keluar:

• Pembayaran untuk akuisisi aset tetap
• Pembayaran untuk pembelian instrumen hutang entitas lain
• Pembayaran untuk pembelian instrumen ekuitas entitas lain
• Penjualan / jatuh tempo investasi
• Meliputi pembelian dan penjualan aset jangka panjang dan investasi lainnya.

Perusahaan dengan kelebihan modal atau lembaga keuangan seperti bank dan perusahaan asuransi akan melakukan aktivitas jual beli dari portofolio investasi mereka yang mengalir melalui bagian aktivitas investasi dari laporan arus kas.

Bagaimana beberapa item neraca berhubungan dengan bagian arus kas ini?

Menganalisis laporan arus kas sangat berharga karena memberikan rekonsiliasi awal dan akhiran kas di neraca. Analisis ini sulit bagi kebanyakan perusahaan publik karena ribuan item baris yang bisa masuk ke laporan keuangan. Untuk Texas Roadhouse, properti dan peralatan bersihnya meningkat sebesar $ 34, 437.000 antara tahun 2011 dan 2012. Dari jumlah ini, belanja modal dikapitalisasi (tidak dibebankan) ke neraca, setelah dikurangi penyusutan. Biaya lainnya dibebankan dan tercermin pada laporan laba rugi. Sehubungan dengan hampir $ 4. 3 juta dihabiskan untuk membeli restoran waralaba di atas, inilah tempat alokasi di seluruh neraca:

Bagi perusahaan publik, hampir tidak mungkin untuk menggunakan laporan neraca dan arus kas asli untuk menentukan setiap item turun ke jumlah dolar tertentu. Dengan bantuan catatan dalam laporan keuangan (catatan di atas adalah dari catatan Texas Roadhouse tentang akuisisi), pihak yang berkepentingan bisa mendapatkan pemahaman yang cukup jelas mengenai item utama pada bagian investasi dari laporan arus kas dan apa artinya untuk kesehatan keuangan perusahaan.

Investor Meninjau Kembali Laporan Arus Kas

Perusahaan dapat menghadapi masalah dengan membelanjakan dengan bodohnya akuisisi atau capex untuk mempertahankan atau mengembangkan operasinya. Panduan hebat untuk belanja modal adalah bagaimana kaitannya dengan depresiasi dan amortisasi, yang dapat ditemukan dalam arus kas dari operasi pada laporan arus kas. Ini merupakan biaya tahunan untuk pengeluaran masa lalu yang dikapitalisasi di neraca untuk tumbuh dan mempertahankan bisnis. Untuk Texas Casino and Hotel, ini sebesar $ 46. 7 juta pada tahun 2012. Fakta bahwa belanja modal hampir dua kali lipat jumlah ini menunjukkan bahwa itu adalah perusahaan yang tumbuh. Namun, ada sedikit kekhawatiran tentang kesehatan finansial karena memiliki hutang jangka pendek minimal (selain sewa modal) dan menghasilkan arus kas operasional $ 146 juta yang mengesankan untuk tahun ini dengan mudah mencakup belanja modal dan $ 29. 4 juta di buyback saham untuk tahun ini (arus kas dari aktivitas pendanaan).

Baris Dasar

Jelas, bagian investasi dari laporan arus kas perlu dianalisis bersama dengan laporan keuangan perusahaan lainnya. Mengkaji capex, akuisisi, dan aktivitas investasi adalah beberapa latihan terpenting yang dapat dilakukan individu untuk melihat seberapa efisien pengelolaan perusahaan menggunakan modal pemegang saham untuk dijalankan adalah operasi.