Jika Anda baru mengenal konsep dana lindung nilai, sebaiknya baca dua artikel berikut. Pengantar Hedge Funds -Part 1 membahas semua hal yang perlu Anda ketahui tentang karakteristik dan strategi hedge fund, sementara Pengantar Hedge Funds - Bagian 2 membahas keuntungan dan jebakan dana lindung nilai dan faktor apa yang harus dipertimbangkan sebelum memilihnya.

Apakah Hedge Fund itu?
"Hedge fund" adalah istilah umum dan non-legal yang pada awalnya digunakan untuk menggambarkan jenis kolam investasi swasta dan tidak terdaftar yang menggunakan teknik lindung nilai dan arbitrase yang canggih untuk diperdagangkan di pasar ekuitas perusahaan. Dana lindung nilai biasanya terbatas pada investor kaya dan kaya. Di pasar sebelumnya, istilah "hedge fund" mengacu pada kelas aset yang menggunakan strategi untuk mengimbangi eksposur risiko pasar dengan mengambil posisi yang berlawanan - misalnya menjual futures pendek atau berjangka. Sebenarnya, lindung nilai yang sempurna adalah salah satu yang benar-benar mengimbangi keuntungan dan kerugian, menciptakan posisi yang benar-benar netral. Di pasar saat ini, hedge fund bisa berupa apa saja. Mereka mungkin atau mungkin tidak menggunakan leverage, membuat taruhan secara global atau melihat aspek teknis keamanan dalam upaya menemukan kesalahan penulisan di pasar. Seiring berjalannya waktu, aktivitas dana lindung nilai diperluas ke instrumen dan aktivitas keuangan lainnya. Saat ini, istilah "hedge fund" tidak mengacu pada teknik lindung nilai, hedge fund mungkin atau mungkin tidak menggunakan, seperti halnya status mereka sebagai kolam investasi swasta dan tidak terdaftar.

Hedge fund mirip dengan reksadana karena keduanya mengumpulkan investasi kendaraan yang menerima uang investor dan menginvestasikannya secara kolektif. Hedge fund berbeda secara signifikan dari reksa dana, bagaimanapun, karena hedge fund tidak diharuskan untuk mendaftar berdasarkan undang-undang sekuritas federal. Itu karena mereka umumnya hanya menerima investor finansial yang canggih dan bernilai tinggi. Beberapa dana terbatas tidak lebih dari 100 investor.

Dibebaskan dari peraturan, hedge fund terlibat dalam leverage dan teknik investasi canggih lainnya ke tingkat yang jauh lebih tinggi daripada reksa dana (walaupun tunduk pada ketentuan antifraud dari undang-undang sekuritas federal).

• Hedge Langsung : Hal ini dilakukan dengan melakukan lindung nilai terhadap satu aset, seperti saham biasa, dengan aset lain yang memiliki pergerakan harga dan perdagangan serupa dengan cara yang sama. Contoh dari hal ini akan melakukan lindung nilai posisi saham biasa dengan opsi panggilan.
• Cross Hedge : Ini melibatkan lindung nilai instrumen dengan instrumen yang tidak sama. Contoh strategi yang gagal dalam tabrakan tahun 1987 akan mencontohkan konsep tersebut. Ini melibatkan pembelian saham lama (long) preferen dan melakukan hedging posisi dengan Treasury futures.Suku bunga mendorong Treasury berjangka, dan ada kalanya kedua instrumen ini saling melacak - sekitar 85% dari waktu. Dalam skenario 1987, nilai saham preferen turun dan futures Treasury naik. Karena strategi ini melibatkan shorting futures, hal itu terbukti tidak berhasil di kedua belah pihak.
• Dynamic Hedge : Melibatkan perubahan jumlah penempatan dalam posisi dari waktu ke waktu, sesuai dengan lingkungan pasar. Hal ini dapat melindungi terhadap risiko downside yang terkait dengan posisi long. Pilihan pedagang biasanya melakukan lindung nilai opsi dengan mengkonsletkan portofolio replikasi dinamis terhadap posisi long dalam opsi untuk menghilangkan semua risiko yang terkait dengan pergerakan harga saham. Ini pada dasarnya adalah teknik manajemen risiko portofolio atau manajemen risiko dan mencakup lindung nilai apapun yang dilakukan secara aktif dan berubah, tidak harus menggunakan opsi, walaupun dalam kebanyakan kasus opsi disertakan.
• Static Hedge : Ini juga berusaha menghilangkan risiko. Dengan beberapa opsi target tertentu, lindung nilai statis dibangun sehingga tidak memerlukan penyesuaian lebih lanjut dan benar-benar akan meniru nilai opsi target. Ini disebut sebagai portofolio replikasi statis. Ini adalah lindung nilai tetap dan tidak berubah yang diatur sampai jatuh tempo.

Tujuan Hedge Fund
Satu hal yang semua hedge fund memiliki kesamaan adalah pencarian mereka untuk penambahan alfa atau absolut. Inilah tujuan hedge fund: imbal hasil mutlak dan menghasilkan uang bagi investor. Ini akan dilakukan dengan menggunakan strategi pasar jenis apa pun yang menurut hedge fund akan memberi keuntungan.

Struktur Lahan Hedge Fund
Hedge fund umumnya bergantung pada Bagian 3 (c) (1) dan 3 (c) (7) dari Undang-undang Perusahaan Investasi tahun 1940 untuk menghindari pendaftaran dan peraturan sebagai perusahaan investasi. Struktur hukum hedge fund biasanya berbentuk kemitraan terbatas , sebagai perseroan terbatas di U. S., atau sebagai perusahaan lepas pantai . Struktur ini memberi kebebasan bahwa pengelola dana lindung nilai perlu beroperasi tanpa batasan.

• Dana dibatasi untuk 1, 009 mitra yang harus menjadi "investor terakreditasi" dan dana tersebut mungkin tidak beriklan.
• Beberapa dana disusun berdasarkan Bagian 3 (c) (7) dari Undang-Undang Perusahaan Investasi dan merupakan bentuk pengecualian sebagian besar peraturan SEC.
• Investasi minimum biasanya $ 200.000 tapi mulai berubah ke sisi bawah nomor itu.

Struktur Biaya Dana Hedge
Biaya adalah sumber dana lindung nilai. Manajer biasanya mendapatkan biaya pengelolaan dasar berdasarkan nilai aset dalam dana tersebut, seperti 1% dari aset dana tersebut. Manajer juga menerima biaya insentif berdasarkan kinerjanya yang biasanya berkisar antara 15-30%. Biaya ini biasanya terjadi setelah dana tersebut telah mencapai target return bagi investor. Untuk setiap keuntungan yang dihasilkan setelah tanda itu, dana akan menerima 15-30%.