Salah satu indikator utama yang mempengaruhi keputusan Federal Reserve mengenai apakah menaikkan suku bunga adalah tingkat pengangguran. Dengan tingkat pengangguran yang meningkat secara signifikan setelah krisis keuangan global, Fed telah mempertahankan suku bunga acuan mendekati nol. Tapi karena tingkat pengangguran sejak turun ke tingkat sebelum krisis, Fed ingin memperketat kebijakan moneternya yang agak longgar.

Namun, orang yang menganggur yang menemukan pekerjaan baru bukanlah satu-satunya cara di mana tingkat pengangguran bisa turun; itu juga bisa turun karena pengangguran tidak lagi mencari pekerjaan dan turun dari angkatan kerja sama sekali. Jika ini yang terjadi, maka tingkat pengangguran yang jatuh tidak harus menjadi indikator kekuatan ekonomi baru, namun dapat mengindikasikan kelemahan struktural di dalam pasar kerja.

Memahami Statistik Pengangguran

Untuk memahami bagaimana tingkat pengangguran terpengaruh, penting untuk mengetahui bagaimana perhitungannya. Pertama, sejumlah definisi di urutan.

U. S. Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) mengklasifikasikan semua orang di atas usia 16 tahun karena "menganggur jika mereka tidak memiliki pekerjaan, telah secara aktif mencari pekerjaan dalam 4 minggu sebelumnya, dan saat ini tersedia untuk pekerjaan. "Tenaga kerja didefinisikan oleh BLS sebagai" semua orang yang tergolong pekerja atau menganggur. "Tingkat pengangguran kemudian dihitung dengan membagi jumlah total pengangguran dengan jumlah angkatan kerja. (Lihat juga: Bagaimana Pengangguran Ditetapkan?).

Dari sini kita dapat melihat bahwa ada beberapa cara di mana tingkat pengangguran bisa turun. Pertama, cara yang paling jelas adalah bahwa orang yang menganggur mencari pekerjaan dan dipekerjakan. Partisipasi angkatan kerja tetap sama, sementara jumlah pengangguran menurun dan jumlah tenaga kerja meningkat.

Cara kedua adalah bahwa orang yang saat ini tidak dihitung dalam angkatan kerja dipekerjakan. Selalu memungkinkan seseorang yang tidak aktif mencari pekerjaan untuk menerima tawaran pekerjaan. Karena hal ini akan menyebabkan peningkatan jumlah angkatan kerja sementara jumlah pengangguran tetap tidak terpengaruh, tingkat pengangguran akan turun.

Akhirnya, tingkat pengangguran bisa turun karena mereka yang pernah dianggap menganggur berhenti mencari pekerjaan, dan meninggalkan angkatan kerja sama sekali. Orang-orang ini mungkin ingin bekerja dan tersedia untuk bekerja namun telah menyerah. Karena jumlah pengangguran dan jumlah angkatan kerja yang menurun dalam situasi seperti ini, mungkin tidak jelas bahwa tingkat pengangguran benar-benar turun. Tapi mengingat contoh paling ekstrem dari semua pengangguran yang saat ini meninggalkan angkatan kerja, tidak masalah seberapa rendah jumlah angkatan kerja, tingkat pengangguran turun menjadi nol.

Sementara dua cara pertama di mana tingkat pengangguran dapat menurun adalah tanda positif kekuatan ekonomi, cara terakhir sebenarnya lebih menunjukkan kelemahan. Mari kita lihat situasi U. S. untuk menentukan apakah tingkat pengangguran yang jatuh merupakan tanda kekuatan atau tanda kelemahan.

Situasi Ketenagakerjaan U. S.

Sepuluh tahun yang lalu tingkat pengangguran U. S. duduk di level 5%. Selama beberapa tahun ke depan turun di bawah 5%, mencapai level terendah 4. 4%, sebelum mulai meningkat di tahun 2008 sebagai akibat dari krisis keuangan global. Setelah mencapai tingkat tertinggi 10% pada bulan Oktober 2009, tingkat pengangguran telah menurun dan saat ini duduk di posisi 5. 1%.

Dengan Komite Pasar Terbuka Federal memperkirakan nilai rata-rata tingkat pengangguran normal pada 4. 9% pada pertemuan bulan September 2015, tingkat pengangguran aktual sebesar 5,1% mendekati target kerja penuh The Fed. Penutupan pada target ketenagakerjaan ini adalah alasan mengapa Fed memperkirakan kenaikan suku bunga terjadi pada tahun ini.

Namun, pembahasan di atas tentang bagaimana tingkat pengangguran dihitung, dan faktor-faktor yang dapat mempengaruhi kejatuhannya, harus menjadi alasan untuk agak skeptis terhadap angka pengangguran. Padahal, ada lagi tren yang membuat angka pengangguran semakin terlihat kurang cerah.

Sejak sekitar pertengahan tahun 1960an sampai sekitar tahun 2000, tingkat partisipasi angkatan kerja - angkatan kerja dibagi oleh populasi - telah meningkat secara dramatis dari hanya di bawah 59% sampai tinggi 67. 3%. Salah satu kontributor utama kenaikan ini adalah tingkat kenaikan di mana perempuan bergabung dengan angkatan kerja.

Tapi, sejak tahun 2000 tingkatnya telah menurun ke bawah. Dari tahun 2004 sampai 2008, tren penurunan tingkat suku bunga dengan tingkat partisipasi angkatan kerja melonjak sekitar 66%, namun setelah krisis keuangan global, tren penurunan melonjak signifikan, dengan tingkat suku bunga saat ini berada di 62,41%.

Sementara banyak ekonom berpendapat bahwa penurunan ini sebagian disebabkan oleh banyak generasi baby boom yang mulai pensiun dan meninggalkan angkatan kerja, tingkat partisipasi angkatan kerja utama (25 sampai 54 tahun) juga telah menurun sejak tahun 2000 ketika tarifnya sekitar 84%. Mengikuti lintasan yang sama dengan tingkat partisipasi angkatan kerja, meski tidak begitu curam, tingkat partisipasi angkatan kerja pekerja utama saat ini duduk sekitar 80. 6%. Dengan demikian, pensiunan baby boomer tidak bisa menjadi satu-satunya alasan penurunan tingkat partisipasi angkatan kerja secara keseluruhan.

Fakta bahwa orang-orang di usia kerja utama mereka juga meninggalkan angkatan kerja lebih merupakan indikasi kemungkinan adanya kelemahan di pasar kerja U. S.. Terlepas dari kenyataan bahwa sejumlah besar kesempatan kerja dibuka pada Mei lalu dengan 5,4 juta lowongan kerja di seluruh U. S., perekrutan tetap lemah. Salah satu penjelasan terbaik adalah bahwa ada ketidakcocokan keterampilan-untuk-kualifikasi. Jadi, terlepas dari jumlah orang yang menginginkan pekerjaan dan tersedia untuk pekerjaan, jika mereka tidak memiliki keterampilan yang dicari majikan, mereka tidak akan dipekerjakan.(Lihat juga: Tingkat Pengangguran Sejati: U6 Vs. U3).

Garis Dasar

Meskipun mungkin tergoda untuk berpikir bahwa penurunan tingkat pengangguran merupakan tanda positif, definisi yang sangat sempit tentang pengangguran secara resmi adalah bukti bahwa interpretasi tren tingkat pengangguran tidak jelas. Kita juga perlu mempertimbangkan tingkat partisipasi angkatan kerja. Jika tingkat pengangguran turun karena orang-orang telah menyerah untuk mencari pekerjaan daripada benar-benar mencari pekerjaan, sulit untuk melihat bagaimana ini adalah bukti ekonomi yang menguat dan alasan kenaikan suku bunga.