[OPINION: Pandangan yang diungkapkan oleh kolumnis Investopedia adalah pendapat penulis dan tidak mencerminkan pandangan dari situs web. ]

Kapan pun Anda memulai hubungan dengan penasihat investasi atau broker baru, salah satu hal pertama yang Anda hadapi adalah menyelesaikan semua dokumen akun baru. Sebelum Anda masuk, penting untuk dipahami bahwa ada dua jenis akun investasi: discretionary dan non-discretionary.

Jika Anda menyetujui sebuah akun discretionary, itu berarti Anda mengizinkan broker atau penasihat Anda untuk membeli atau menjual investasi tanpa mendapatkan persetujuan Anda setiap saat, walaupun mereka masih harus berinvestasi untuk menjaga tujuan investasi Anda. dalam pikiran. Jika Anda tidak ingin memberi penasihat Anda wewenang sebanyak itu, Anda harus memilih akun non-discretionary. "Non-discretionary" berarti bahwa penasihat tersebut masih akan menawarkan saran dan melakukan perdagangan, namun Andalah yang akan memanggil tembakan Ada berbagai tingkat kebijaksanaan yang dapat Anda berikan kepada broker Anda (lihat di bawah), tergantung pada seberapa terlibat Anda inginkan.

Terkadang Anda mungkin bahkan tidak menyadari bahwa ada kesepakatan kebijaksanaan yang terkubur jauh di dalam dokumen yang akan Anda tanda tangani. Ini bisa menjadi bagian kecil licik yang mendefinisikan akun Anda sebagai akun discretionary. Entah Anda mengetahuinya atau tidak, bahasa discretionary ini secara efektif berarti terbatasnya surat kuasa. Tidak berbahaya seperti yang terlihat, banyak orang terkejut saat mereka belajar setelah fakta bahwa mereka telah memilih untuk memberikan wewenang kepada seseorang yang mereka tidak tahu.

Ketika ekonom dan aktor Ben Stein menjadi tamu di acara saya "MoneyTrack" di PBS, dia mengatakan bahwa dia tidak merekomendasikan akun discretionary untuk sebagian besar investor sampai mereka benar-benar mengenal penasihat dan mengembangkannya. tingkat kenyamanan.

Bagaimana Anda tahu jika Anda mengizinkan penasihat Anda melakukan investasi atas nama Anda dan tanpa seizin Anda? Dan tingkat diskresi apa yang terbaik.

Timbang Pro dan Kontra

Kelebihan

Kamu sibuk dan waktunya adalah segalanya. Jika Anda pergi untuk akhir pekan yang panjang, penasehat Anda tidak harus menghubungi Anda bila ada keputusan penting yang harus dilakukan.

• Pengaturan discretionary dengan penasihat fidusia sering menghemat biaya. Biaya investasi untuk akun discretionary cenderung lebih rendah jika penasihat Anda berbasis biaya karena biasanya didasarkan pada aset yang dikelola, sehingga memotivasi penasehat untuk berkinerja baik. (Jika penasihat Anda bersifat fidusia, dia diminta untuk memilih hanya investasi yang sesuai dengan kepentingan terbaik Anda, dan bukan keputusan yang baik - tapi tidak yang terbaik - untuk Anda namun berikan komisi yang lebih besar untuk penasihat tersebut.)
• Penasehat dapat Lakukan perdagangan blok besar untuk beberapa klien discretionary dengan harga yang sama, bukan di perdagangan individual.Ini menghemat investor yang mungkin telah datang di akhir daftar untuk membayar lebih dari yang ada di urutan teratas karena pembelian mereka datang setelah berjam-jam membeli oleh investor sebelumnya, yang menaikkan harga. Tumpukan harga semacam ini tentu saja akan mengurangi tingkat pengembalian investasi Anda.
• Kontra

Pengaturan discretionary membutuhkan kepercayaan yang besar, yang membutuhkan waktu untuk membangunnya. Ingat, Anda mengizinkan manajer portofolio yang baru saja Anda temui untuk berinvestasi untuk Anda.

• Akun discretionary dapat meminjamkan dirinya pada apa yang disebut "churning". Jaksa Agung New York memperingatkan tentang praktik ini, yang berarti pialang terlibat dalam jumlah perdagangan yang tidak perlu karena mereka dibayar berdasarkan berapa banyak perdagangan yang mereka lakukan daripada kinerja.
• Anda terjebak dengan keputusan yang dibuat oleh penasihat Anda, baik atau buruk. Ini adalah investasi yang tidak dapat dengan mudah dibatalkan jika Anda tidak bahagia.
• Tingkat Pengendalian 5

Berapa banyak kendali yang Anda inginkan dari keputusan investasi sehari-hari? Saya ingin menggunakan skala ini satu sampai lima untuk mengetahui apakah Anda calon yang baik untuk akun discretionary atau tidak:

Status discretionary penuh:

1. Anda menginginkan manajer keuangan profesional yang berkualitas untuk melakukan semua investasi keputusan. Anda tidak ingin mengetahui rinciannya dan mengambil pendekatan hands-off secara total, yang memungkinkan para penasihat untuk membuat semua keputusan untuk Anda. Beberapa batasan:
2. Anda menetapkan beberapa peraturan dasar, seperti beberapa investasi yang harus dihindari. Jika tidak, Anda membiarkan penasihat membuat sebagian besar keputusan dengan sedikit pembatasan. Jalan tengah:
3. Hal ini memungkinkan penasehat berinvestasi di dalam berbagai kelas aset dengan beberapa batasan, seperti menjaga rasio rasio obligasi terhadap saham, namun dengan kebebasan di sebagian besar wilayah. Anda dan penasihat Anda mungkin juga menetapkan harga pemicu untuk membeli atau menjual aset tertentu yang Anda sukai. Pembatasan yang ketat:
4. Dengan akun ini, Anda menetapkan daftar pembatasan penasehat yang sangat ketat, seperti hanya menyimpan saham blue-chip atau meminta broker untuk menjaga rasio rasio obligasi terhadap saham. Ini lebih merupakan hubungan kolaboratif. Status non-discretionary penuh:
5. Dalam situasi ini, Anda harus menyetujui setiap keputusan sebelum broker diizinkan melakukan perdagangan. Pendekatan ini adalah untuk orang-orang yang mencari penasihat untuk validasi atau saran, dan ingin penasihat mereka mengkomunikasikan setiap detail yang mempengaruhi mereka. Bahkan jika Anda ingin orang lain mengelola portofolio Anda, ada baiknya Anda menetapkan beberapa parameter yang harus diikuti penasihat Anda. Jangan menandatangani perjanjian discretionary-account tanpa melihatnya secara jelas tercantum dalam dokumen. Pam Krueger adalah pendiri "WealthRamp," co-host "MoneyTrack" di PBS dan juru bicara nasional untuk Institute for Fiduciary Standard.