Untuk memahami dan menghargai perusahaan, investor harus melihat posisi finansialnya. Untungnya, ini tidak sesulit kedengarannya.

Jika Anda meminjam uang dari bank, Anda harus mencantumkan nilai semua aset penting Anda, dan juga semua kewajiban penting Anda. Bank Anda menggunakan informasi ini untuk menilai kekuatan posisi keuangan Anda; Ini terlihat pada kualitas aset, seperti mobil dan rumah Anda, dan memberi penilaian konservatif terhadap mereka. Bank juga memastikan bahwa semua kewajiban, seperti hutang hipotek dan kartu kredit, telah diungkapkan dan dihargai sepenuhnya. Nilai total semua aset dikurangi nilai total semua kewajiban memberikan kekayaan bersih atau ekuitas Anda.

Mengevaluasi posisi keuangan perusahaan yang terdaftar cukup mirip, kecuali investor perlu mengambil langkah lain dan mempertimbangkan posisi keuangan sehubungan dengan nilai pasar. Mari lihat.

Tutorial:

Pendahuluan Untuk Analisis Fundamental Mulai Dengan Neraca

Seperti posisi keuangan Anda sendiri, posisi keuangan perusahaan ditentukan oleh aset dan liabilitasnya. Posisi keuangan perusahaan juga mencakup ekuitas pemegang saham. Semua informasi ini disampaikan kepada pemegang saham di neraca.

Anggaplah bahwa kita sedang memeriksa laporan keuangan pengecer ritel fiktif, The Outlet, untuk mengevaluasi posisi finansialnya. Untuk melakukan ini, kami memeriksa laporan tahunan perusahaan, yang seringkali bisa diunduh dari situs web perusahaan. Format standar untuk neraca adalah aset, diikuti oleh kewajiban, kemudian ekuitas pemegang saham. (Untuk informasi lebih lanjut di neraca, lihat

Membaca Neraca .)

Aktiva dan Kewajiban Lancar

Aset dan kewajiban dipecah menjadi barang lancar dan tidak lancar. Aktiva atau kewajiban lancar adalah masa yang akan jatuh tempo kurang dari 12 bulan. Misalnya, bahwa persediaan yang dilaporkan The Outlet pada tanggal 31 Januari 2017, diperkirakan akan dijual pada tahun berikutnya, dimana tingkat persediaan akan turun dan jumlah uang tunai akan naik.

Seperti kebanyakan pengecer lainnya, persediaan Outlet mewakili sebagian besar aset lancar, dan karenanya harus diperiksa dengan cermat. Karena persediaan memerlukan investasi modal yang sangat berharga, perusahaan akan mencoba meminimalkan nilai persediaan untuk tingkat penjualan tertentu, atau memaksimalkan tingkat penjualan untuk tingkat persediaan tertentu. Jadi, jika The Outlet melihat penurunan nilai persediaan sebesar 20% bersamaan dengan lonjakan penjualan sebesar 23% dari tahun sebelumnya, ini merupakan tanda bahwa mereka mengelola inventaris mereka dengan cukup baik. Pengurangan ini memberikan kontribusi positif terhadap arus kas operasi perusahaan.

Kewajiban lancar adalah kewajiban yang harus dibayar perusahaan di tahun yang akan datang, dan termasuk kewajiban (atau yang masih harus dibayar) kepada pemasok, pegawai, kantor pajak dan penyedia keuangan jangka pendek.Perusahaan mencoba mengelola arus kas untuk memastikan bahwa dana tersedia untuk memenuhi kewajiban jangka pendek ini karena akan jatuh tempo. Rasio Lancar - 999 Rasio lancar - yaitu total aset lancar dibagi dengan jumlah kewajiban lancar - biasanya digunakan oleh analis untuk menilai kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Rasio lancar yang dapat diterima bervariasi di seluruh industri, namun tidak boleh terlalu rendah sehingga menunjukkan kebangkrutan yang akan terjadi, atau begitu tinggi sehingga mengindikasikan adanya peningkatan dalam bentuk uang, piutang, atau inventaris yang tidak perlu. Seperti halnya analisis rasio, evaluasi rasio perusahaan saat ini harus dilakukan sehubungan dengan masa lalu. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca

Dynamic Current Ratio: Apa Adanya dan Bagaimana Menggunakannya

.

Aset dan Kewajiban Tidak Lancar Aset atau liabilitas tidak lancar adalah aset yang diharapkan melampaui tahun depan. Bagi perusahaan seperti The Outlet, aset non-lancar terbesarnya kemungkinan adalah aset tetap yang dibutuhkan perusahaan untuk menjalankan bisnisnya. Kewajiban jangka panjang mungkin terkait dengan kewajiban berdasarkan kontrak sewa guna usaha, peralatan pabrik dan peralatan, serta pinjaman lainnya. (Pelajari lebih lanjut tentang menganalisis kewajiban jangka panjang di

Laporan Keuangan: Kewajiban Jangka Panjang

Posisi Keuangan: Nilai Buku Jika kita mengurangi total kewajiban dari aset, kita ditinggalkan dengan ekuitas pemegang saham . Intinya, ini adalah nilai buku, atau nilai akuntansi, dari saham pemegang saham di perusahaan. Ini terutama terdiri dari modal yang disumbangkan oleh pemegang saham dari waktu ke waktu dan keuntungan yang diperoleh dan dipertahankan oleh perusahaan, termasuk bagian dari keuntungan yang tidak dibayarkan kepada pemegang saham sebagai dividen. (Pelajari lebih lanjut tentang nilai buku dan apa artinya bagi investor di Nilai Buku: Bagaimana Reliablenya Kepada Investor? )

Market-to-Book Multiple

Dengan membandingkan nilai pasar perusahaan dengan Nilai buku, investor dapat menentukan apakah saham tersebut di bawah atau di atas harga. Beberapa pasar-ke-buku, walaupun memiliki kekurangan, tetap merupakan alat kunci bagi investor nilai. (Anda dapat membaca lebih lanjut tentang beberapa buku dari buku ke buku di Nilai Nilai oleh Buku .) Bukti akademis yang ekstensif menunjukkan bahwa perusahaan dengan saham pasar-ke-buku rendah berperforma lebih baik daripada mereka yang memiliki kelipatan tinggi. Hal ini masuk akal karena banyak pasar-ke-buku yang kecil menunjukkan bahwa perusahaan memiliki posisi keuangan yang kuat dalam kaitannya dengan label harganya.

Menentukan apa yang dapat didefinisikan sebagai rasio market-to-book yang tinggi atau rendah juga bergantung pada perbandingan. Untuk mengetahui apakah beberapa buku ke pasar Outlet tinggi atau rendah, Anda perlu membandingkannya dengan kelipatan pengecer publik lainnya.

Garis Dasar Posisi keuangan perusahaan memberi tahu investor tentang kesejahteraan umumnya. Sebuah studi tentang hal itu (dan catatan kaki dalam laporan tahunan) sangat penting bagi investor serius yang ingin memahami dan menghargai perusahaan dengan benar. (Untuk lebih lanjut, lihat 5 Must-Have Metrics for Value Investors

.)