Tahun 2015 melihat arus masuk investasi yang masuk ke ETF Eropa dan, kecuali perubahan kebijakan yang signifikan oleh Bank Sentral Eropa, trennya mungkin berlanjut pada 2016, sebagian dibantu oleh pergeseran AS menuju moneter yang lebih ketat. kebijakan. Dalam titik-titik yang mungkin menjadi fokus Eropa bagi investor, Spanyol mungkin memberikan pilihan menarik dalam bentuk ekonomi yang kurang mahal yang akhirnya dapat berbalik ke sisi positifnya. Saham Spanyol pada umumnya diperdagangkan dengan diskon komparatif untuk saham U. S., U. K. dan French dalam hal rasio P / E 10 mereka, yang sering disebut rasio price-to-earning ratio (CAPE) siklis. Ekuitas Spanyol terbaik umumnya telah melihat rasio P / E 10 turun sekitar 11 sampai 12, dibandingkan dengan sekitar 15 atau lebih di negara-negara Uni Eropa lainnya.

Indeks IBEX 35 adalah indeks patokan utama untuk pasar saham Spanyol, yang dirancang untuk mencerminkan keseluruhan kinerja 35 sekuritas terbesar dan paling banyak diperdagangkan di Bursa Saham Madrid (MAD), kepala sekolah bursa saham di Spanyol. Indeks tersebut merupakan kapitalisasi pasar dan terdiri dari 35 saham Spanyol paling likuid yang terdapat di Indeks Umum Bursa Efek Madrid. Saham finansial, perusahaan konstruksi dan utilitas-sektor saham menyumbang lebih dari separuh komponen indeks.

Namun, meski eksposur ETF terfokus pada ekuitas Spanyol tersedia, pada bulan Desember 2015, tidak ada ETF yang secara khusus melacak indeks IBEX 35. Investor yang mencari eksposur ke pasar saham Spanyol melalui ETF yang melacak indeks patokan untuk ekuitas Spanyol harus memilih indeks alternatif, seperti Indeks MSCI Spanyol 25/50.

Berikut adalah informasi pasar mengenai empat ETF yang secara langsung berfokus pada pasar ekuitas Spanyol, dan satu ETF sektor Eropa yang lebih dari 50% terdiri dari ekuitas Spanyol. Selain itu, investor mungkin ingin mempertimbangkan ETF yang menawarkan paparan langsung ke Portugal, Global X FTSE Portugal 20 ETF, karena ekonomi Spanyol dan Portugis saling terkait secara signifikan.

1) iShares MSCI Spanyol Capped ETF

IShares MSCI Spanyol Membungkam ETF (NYSEARCA: EWP

EWPiShares MSCI Sp32 75-1 12%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah pengganti yang baik untuk ETF mengikuti Indeks IBEX 35. Indeks MSCI Spanyol 25/50 tertimbang pasar yang memiliki track dana serupa pada ukuran dan komponen pada indeks IBEX. Elemen pembatasan membatasi berat ekuitas tunggal menjadi tidak lebih dari 25% dari indeks. BlackRock meluncurkan dana EWP pada tahun 1996, menjadikannya salah satu ETF single-country tertua. EWP memberi investor cakupan efektif sebesar 85% dari pasar yang dapat diinvestasikan di saham Spanyol.Dengan $ 1. 4 miliar total aset yang dikelola dan volume perdagangan rata-rata harian sebesar $ 36 juta, ETF ini mudah menjadi ETF Spanyol terbesar dan paling banyak diperdagangkan. Portofolio dana hanya 25 sampai 30 saham dibebani dengan saham sektor keuangan yang mencapai sekitar 40% dari kepemilikan dana tersebut. Industrial, utilitas dan sektor telekomunikasi masing-masing mencapai lebih dari 10% dari portofolio. Kepemilikan teratas meliputi Banco Santander, Telefonica, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Iberdrola dan Industria de Diseno Textil Inditex. Rasio perputaran portofolio tahunan dana tersebut adalah 15%. Rasio biaya untuk iShares MSCI Spain Capped ETF adalah 0. 48%, tepat di atas rata-rata kategori 0,47%. Dana tersebut menawarkan hasil dividen yang menarik sebesar 5. 51%. Hasil rata-rata tahunannya yang rata-rata lima tahun adalah -3. 36%. 2) iShares Mata Uang Hedged MSCI Spanyol ETF

Mata uang iShares Hedged MSCI Spanyol ETF (NYSEARCA: HEWP

HEWPiShs Cr Hd MSCI22 81-1. 00%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) baru saja diluncurkan oleh BlackRock pada bulan Juli 2015. Ini memiliki aset $ 71 juta dan volume harian rata-rata $ 550.000. ETF ini adalah versi hedge-hedging dari dana EWP. Ini melacak MSCI Spanyol 25/50 100% Hedged to USD Index, yang memegang saham lama EWP ETF, dan menjual kontrak berjangka satu bulan ke depan dalam pasangan mata uang EUR / USD untuk mengurangi eksposur terhadap fluktuasi nilai relatif dari euro ke dolar AS Rasio biaya dana sebesar 0,65%. Ini tidak menawarkan hasil dividen EWP karena diinvestasikan di ETF dan bukan di saham individual di dalamnya. Karena dana ini baru mulai diperdagangkan pada bulan Juli 2015, tidak ada angka kinerja yang melampaui return tiga bulan -2. 74%. Namun, bahkan satu angka tersebut menunjukkan potensi keuntungan dari lindung nilai mata uang, karena pengembalian tiga bulan untuk EWP sangat rendah di -4. 12%. ETF ini dirancang untuk menarik investor yang mencari eksposur yang luas ke pasar ekuitas Spanyol namun ingin meminimalkan risiko pertukaran mata uang yang terlibat. Pelacakan terdepan MSCI Spanyol Hedged Equity ETF Pelacak X-Deutsche MSCI Spanyol Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBSP) menawarkan pilihan alternatif bagi pemaparan ETF yang dilindungi mata uang terhadap saham Spanyol. Deutsche Bank meluncurkan ETF ini pada bulan Agustus 2015. Sejauh ini, hanya memiliki $ 2. 2 juta total aset kelolaan (AUM), namun rata-rata bid-ask spread sebesar 0. 13% masih menunjukkan likuiditas yang layak. ETF ini juga melacak MSCI Spanyol 25/50 100% Hedged to USD Index seperti dana HEWP, namun ada perbedaan dalam cara kedua dana terstruktur. Berbeda dengan dana HEWP yang hanya memiliki saham EWP ETF yang panjang, dana pelacak Deutsche X membeli saham dari komponen aktual yang terdapat dalam indeks. Kepemilikan portofolio tiga besar sama dengan dana EWP: Banco Santander, Telefonica dan Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. Kepemilikan utama lainnya termasuk Amadeus IT Holdings dan perusahaan energi Repsol.

DBSP memiliki rasio biaya yang sedikit lebih rendah, yaitu di 0. 45%, dibandingkan dengan dana EWP atau HEWP. Ini belum cukup lama diperdagangkan untuk menetapkan ukuran kinerja. Imbal hasil dividen 12 bulan untuk dana diproyeksikan menjadi 5. 99%. Investor yang memilih dana ini untuk eksposur ekuitas yang dilindung nilai ke Spanyol harus memantau level AUM. Mudah-mudahan DBSP akan menarik investor yang cukup untuk menghilangkan kekhawatiran tentang likuiditas, namun sampai saat itu, investor disarankan untuk memantau aset dana dan spread bid-ask pada saham ETF.

4) SPDR MSCI Spanyol Quality Mix ETF

SPF MSCI Spanyol Quality Mix ETF (NYSEARCA: QESP) diluncurkan oleh Penasihat Jalan Negara Bagian di tahun 2014, sesuai bagi investor yang secara agresif mencari pertumbuhan modal dalam keterpaparan mereka terhadap ekonomi Spanyol. . Alih-alih hanya berinvestasi pada pilihan saham Spanyol yang umumnya representatif, ETF ini bertujuan untuk mengungguli indeks benchmark dasar dengan memilih saham yang tampaknya berpotensi menghasilkan keuntungan investasi yang superior berdasarkan nilai fundamental dan analisis faktor pertumbuhan. Dana memiliki sekitar $ 2. 2 juta aset dan volume harian rata-rata $ 8.000. Rata-rata spread bid-ask untuk saham hanya 0,8%, merupakan tingkat likuiditas yang mengesankan mengingat tingkat aset dan volume perdagangan dana.

SPF MSCI Spain Quality Mix ETF bertujuan untuk mencapai tujuan investasi pertumbuhan modal dengan mencerminkan kinerja Indeks Mix Mixer MSCI Spain Quality. Indeks yang mendasari mewakili "campuran kualitas" perusahaan dengan karakteristik fundamental yang menguntungkan dibagi menjadi tiga kelompok. Sepertiga dari persediaan dipilih berdasarkan identifikasi undervalued; sepertiga lainnya dipilih berdasarkan volatilitas rendah dan korelasi rendah atau negatif satu sama lain; dan kelompok terakhir pilihan portofolio terdiri dari perusahaan dengan metrik keuangan di atas rata-rata, seperti tingkat hutang rendah dan pertumbuhan pendapatan yang konsisten.

ETF ini memiliki portofolio yang lebih luas dan lebih beragam dengan konsentrasi kurang dari pada tiga dana yang sebelumnya diperiksa. Stok sektor keuangan membentuk 30% portofolio dana. Saham industri dan utilitas menggabungkan 30% tambahan dari kepemilikan dana tersebut. 20% lain dari aset portofolio dialokasikan ke sektor siklik telekom dan konsumen. Di antara kepemilikan utama dana tersebut adalah Banco Santander, Telefonica dan perusahaan utilitas Iberdrola. Portofolio biasanya terdiri dari 25 sampai 30 saham. Rasio perputaran portofolio dana adalah 12%. QESP menawarkan rasio biaya terendah dari kelompok di 0. 30%. Hasil dividennya adalah 4. 56% dan kinerja year-to-date pada akhir November 2015 adalah -7. 15%.

QESP mungkin menggoda investor pertumbuhan yang mencari eksposur ETF terhadap ekuitas Spanyol, terutama dengan rasio biaya yang relatif rendah. Tapi itu hanya cocok untuk investor dengan toleransi risiko di atas rata-rata karena formula formula untuk pemilihan saham belum terbukti.

5) Deutsche X-tracker MSCI Eropa Selatan Ekuitas Hedging ETF

Deutsche Bank meluncurkan pelacak X-Deutsche XCI Southern Europe Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBSE) pada bulan Agustus 2015.Ini tidak memberikan eksposur eksklusif untuk saham Spanyol; Namun, perusahaan Spanyol menyumbang sedikit lebih dari separuh portofolio dana tersebut. ETF ini sangat sesuai bagi investor yang mencari eksposur Eropa selatan yang lebih luas, dilindung nilai terhadap risiko nilai tukar mata uang, namun dengan ekuitas Spanyol merupakan bagian utama dari investasi dana tersebut. Dana memiliki sekitar $ 2. 2 juta aset. Volume perdagangan rata-rata hariannya adalah sekitar $ 50.000.

DBSE melacak Indeks MSCI Southern Europe US Dollar Hedged. Indeks pasar-cap-weighted yang mendasarinya dirancang untuk mencerminkan kinerja keseluruhan dari pasar ekuitas Spanyol, Italia dan Portugal, yang lindung nilai terhadap fluktuasi nilai euro sehubungan dengan dolar U. S.. Ini adalah ETF pertama yang menawarkan fokus pada anggota zona euro Selatan utama ini yang ekonominya dapat kembali ke pertumbuhan yang menguntungkan. Yunani terutama tidak termasuk dalam penawaran.

Dana ini sangat berat dengan perusahaan sektor keuangan, yang menyumbang hampir 40% dari portofolio. Utilitas dan perusahaan telekomunikasi bersama-sama membentuk sekitar 25% dari aset investasi yang diinvestasikan. Kepemilikan tiga saham teratas itu adalah semua saham Spanyol: Banco Santander, Telefonica dan Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. Kepemilikan puncak lainnya termasuk perusahaan Italia Intesa Sanpaolo, Eni S. p. A. dan Kelompok UniCredit. Rasio biaya untuk ETF pelacak ETF adalah 0. 45%. Karena kebaruan dana, tidak ada kinerja, peringkat risiko atau jumlah dividen yang tersedia per Desember 2015.