a:

Jika sebuah perusahaan memiliki modal kerja yang tinggi, ia memiliki lebih dari cukup dana cair untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Modal kerja, yang juga disebut modal kerja bersih, adalah metrik likuiditas yang digunakan dalam corporate finance untuk menilai efisiensi operasional bisnis. Hal ini dihitung dengan mengurangkan kewajiban lancar perusahaan dari aset lancar.

Aset lancar adalah aset sangat likuid, artinya mereka dapat dikonversi menjadi uang tunai dalam waktu satu tahun. Biasanya, entri aset saat ini di neraca perusahaan mencakup nilai uang tunai yang ada; cek dan tabungan; dan surat berharga seperti saham, obligasi dan reksadana. Ini juga termasuk persediaan perusahaan, yang akan dijual pada tahun depan, dan piutang usaha, yang merupakan hutang yang harus dibayar oleh pelanggan yang belum membayar barang atau jasa yang diberikan.

Jumlah kewajiban lancar mencakup semua hutang dan biaya yang harus dibayar perusahaan dalam 12 bulan mendatang. Utang jangka pendek, pembayaran bunga dan pajak, hutang usaha, biaya persediaan dan bahan baku, sewa, utilitas dan biaya operasional lainnya adalah kewajiban lancar.

Interpretasi Modal Kerja Tinggi

Jika sebuah perusahaan memiliki modal kerja bersih yang sangat tinggi, ia memiliki lebih dari cukup aset lancar untuk memenuhi semua kewajiban keuangan jangka pendeknya. Secara umum, semakin tinggi modal kerja perusahaan, semakin baik. Modal kerja yang tinggi dianggap sebagai pertanda perusahaan yang dikelola dengan baik dengan potensi pertumbuhan.

Namun, beberapa perusahaan yang sangat besar sebenarnya memiliki modal kerja negatif. Ini berarti hutang jangka pendek mereka lebih besar daripada aset likuidnya. Biasanya, skenario ini hanya bekerja untuk perusahaan besar dengan pengakuan merek dan daya jual untuk tetap bertahan dalam kebanyakan situasi. Perusahaan mega ini memiliki kemampuan untuk menghasilkan dana tambahan dengan sangat cepat, baik dengan cara memindahkan uang ke sekitar atau melalui akuisisi hutang jangka panjang. Mereka dapat memenuhi biaya jangka pendek dengan mudah meskipun aset mereka terkait dengan investasi jangka panjang, properti atau peralatan.

Meskipun kebanyakan bisnis berusaha untuk mempertahankan modal kerja yang positif secara konsisten, figur yang sangat tinggi tidak selalu diperlukan. Dalam beberapa kasus, modal kerja yang sangat tinggi dapat mengindikasikan bahwa perusahaan tidak menginvestasikan kelebihan uangnya secara optimal, atau mengabaikan peluang pertumbuhan yang mendukung likuiditas maksimum. Meskipun angka positif umumnya lebih baik, perusahaan yang tidak menggunakan modalnya untuk penggunaan yang baik adalah melakukan sendiri, dan pemegang sahamnya, yang merugikan. Modal kerja bersih yang sangat tinggi juga bisa berarti perusahaan terlalu banyak berinvestasi dalam persediaan atau lamban mengumpulkan hutang, yang bisa mengindikasikan berkurangnya penjualan atau ketidakefisienan operasional.

Menganalisis Modal Kerja

Karena jumlah modal kerja sangat bervariasi dari waktu ke waktu dan dari bisnis ke bisnis, penting untuk menganalisis metrik ini dalam konteks yang lebih luas. Industri, ukuran, tahap pengembangan dan model operasional bisnis yang diberikan semuanya harus dipertimbangkan saat menilai stabilitas keuangan berdasarkan modal kerja bersih.

Di beberapa industri, seperti ritel, modal kerja tinggi diperlukan untuk menjaga kelancaran operasi sepanjang tahun. Di lain pihak, bisnis dapat berjalan dengan modal kerja yang relatif rendah tanpa menimbulkan masalah jika mereka memiliki pendapatan dan biaya yang konsisten, serta model bisnis yang stabil.

Baik jumlah aktiva lancar dan lancar berubah setiap hari karena didasarkan pada periode 12 bulan yang bergulir. Angka modal kerja bersih, karenanya, juga berubah seiring berjalannya waktu. Perubahan dalam metrik ini dari tahun ke tahun sangat penting karena tren kenaikan atau penurunan mengindikasikan lebih banyak tentang prospek keuangan perusahaan daripada satu pun yang terisolasi.