LIBOR adalah salah satu tolok ukur yang paling banyak digunakan untuk menentukan suku bunga jangka pendek di seluruh dunia. Diperintah oleh ICE Benchmark Administration (IBA), ini merupakan singkatan dari Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate. Ini menunjukkan tingkat rata-rata di mana bank-bank besar di London dapat meminjam pinjaman jangka pendek tanpa jaminan dari bank lain. Tingkat diberikan dalam lima mata uang utama untuk tujuh jatuh tempo yang berbeda, tingkat suku bunga dolar AS tiga bulan menjadi yang paling umum. (Untuk lebih lanjut, lihat Bagaimana LIBOR Ditentukan dan London Interbank Offered Rate)

Penggunaan LIBOR

Pemberi pinjaman, termasuk bank dan lembaga keuangan lainnya, menggunakan LIBOR sebagai acuan acuan untuk menentukan suku bunga untuk berbagai instrumen hutang. Ini juga digunakan sebagai patokan untuk hipotek, pinjaman korporasi, obligasi pemerintah, kartu kredit, pinjaman mahasiswa di berbagai negara. Selain instrumen hutang, LIBOR juga digunakan untuk produk keuangan lainnya seperti derivatif termasuk swap suku bunga atau swap mata uang.

Misalnya, obligasi korporasi denominasi dolar AS, dengan pembayaran kupon kuartalan, mungkin memiliki tingkat bunga mengambang sebesar LIBOR ditambah marjin tiga puluh basis poin (1% = 100 basis poin). Dengan demikian suku bunga menjadi LIBOR US Dollar tiga bulan ditambah spread tiga puluh basis poin yang telah ditentukan, i. e. jika LIBOR US Dollar 3 bulan pada awal periode adalah 4%, bunga yang harus dibayar pada akhir kuartal adalah 4. 30% (4% ditambah 30 basis poin spread). Tarif ini akan disetel ulang setiap kuartal agar sesuai dengan LIBOR yang ada pada saat itu ditambah spread tetap. Penyebaran ini umumnya fungsi kelayakan kredit dari bank atau institusi penerbit. (Untuk lebih mengacu pada Apa itu LIBOR ICE dan Apa Artinya?)

Mengapa LIBOR?

Konsep penerbitan instrumen hutang tingkat bunga mengambang adalah untuk melakukan lindung nilai terhadap eksposur tingkat suku bunga. Jika itu adalah obligasi tingkat bunga tetap, peminjam akan mendapatkan keuntungan jika tingkat bunga pasar naik dan pemberi pinjaman akan mendapatkan keuntungan jika tingkat bunga pasar turun. Untuk melindungi diri dari fluktuasi suku bunga pasar ini, para pihak ke instrumen hutang menggunakan tingkat bunga mengambang yang ditentukan oleh tingkat suku bunga acuan ditambah spread tetap. Tolok ukur ini bisa ada; Namun, LIBOR adalah salah satu yang paling umum digunakan.

Masuk akal bagi sebuah bank besar di London untuk meminjamkan suku bunga mengambang yang dikaitkan dengan LIBOR karena sebagian besar pinjamannya berasal dari bank lain di London, yaitu. mencocokkan risiko aset (pinjaman yang diberikan) dengan risiko kewajibannya (i. pinjaman dari bank lain). Namun, pada kenyataannya sumber utama dana untuk bank adalah simpanan yang ia terima dari pelanggannya dan bukan dari pinjaman dari bank lain.Namun, menghubungkannya dengan LIBOR adalah cara untuk menyampaikan risiko kepada peminjam.

Dalam istilah sederhana, bank menghasilkan uang dengan menerima deposito pada tingkat suku bunga dan pinjaman pada tingkat yang lebih tinggi. Jika biaya pendanaan untuk bank naik, katakanlah karena adanya perubahan peraturan pemerintah, persyaratan likuiditas, dll dengan tingkat suku bunga pasar yang tersisa konstan, LIBOR akan naik. Dengan kenaikan LIBOR, bunga yang diterima dari LIBOR linked floating rate lending akan naik juga. e. bank bisa terus menghasilkan uang meski kenaikan biaya.

Tapi itu masih tidak menjawab pertanyaan, mengapa LIBOR digunakan dalam konteks lain seperti pinjaman kartu kredit di AS. Ada beberapa alasan yang sama; Namun, salah satu alasan utama mencakup akseptabilitas LIBOR di seluruh dunia.

Asal mula LIBOR secara khusus berakar pada ledakan pasar Eurodolar (kewajiban deposito bank dalam denominasi dolar AS yang dimiliki di bank asing atau cabang asing bank AS) pada tahun 1970an. Bank-bank AS beralih ke pasar Eurodolar (terutama di London) karena melindungi pendapatan mereka dengan menghindari pembatasan modal yang membatasi di AS pada saat itu. LIBOR dikembangkan pada tahun 1980 untuk memfasilitasi transaksi hutang sindikasi. Pertumbuhan instrumen keuangan baru juga membutuhkan tolok ukur tingkat suku bunga standar, yang menyebabkan pengembangan LIBOR lebih lanjut.

Penentuan LIBOR secara luas dianggap sebagai proses yang sederhana, obyektif dan transparan yang telah membantunya memperoleh penerimaan dan signifikansi global. Melanjutkan dengan alasan untuk melindungi dari risiko suku bunga, LIBOR dipandang sebagai patokan yang seragam dan adil yang menciptakan rasa kepastian. Namun, dengan kasus manipulasi LIBOR yang dilaporkan belakangan ini, kepastian dapat diperdebatkan lebih merupakan masalah persepsi daripada kenyataan yang sulit. (Untuk lebih mengacu pada 'Skandal LIBOR')

Konvensi adalah alasan utama lainnya untuk penggunaan LIBOR secara luas sebagai acuan acuan.

Garis Bawah

LIBOR dirujuk oleh sekitar US $ 350 triliun dari bisnis yang beredar dalam jangka waktu yang berbeda. (ref - // www theice.com / publicdocs / ICE_LIBOR_Position_Paper. pdf) Hal ini juga sering digunakan dalam membangun harapan tingkat bank sentral masa depan serta untuk mengukur kesehatan sistem perbankan di dunia. Karena signifikansi dan jangkauan globalnya, tekanan ke bawah pada LIBOR selama krisis keuangan saat bank mencoba tampil lebih sehat, berpotensi mempertaruhkan keseluruhan sistem keuangan global.