Tarif Interbank Offered London, yang biasa dikenal dengan LIBOR akronimnya, adalah tingkat suku bunga yang paling penting di dunia yang banyak digunakan sebagai referensi untuk instrumen keuangan dan produk pinjaman sebesar ratusan triliun dolar di seluruh dunia. LIBOR, tingkat penggunaan multi-level, menetapkan dasar untuk meminjam dana jangka pendek tanpa jaminan antara bank-bank besar di pasar antar bank, dan juga untuk menghitung tingkat suku bunga di seluruh dunia mengenai berbagai jenis pinjaman. Sampai 31 Januari 2014 LIBOR diawali dengan BBA, yang dikenal sebagai BBA LIBOR, karena dikelola oleh British Banker's Association (BBA). Namun, Pada tanggal 1 Februari 2014, Intercontinental Exchange Benchmark Administration Limited mengambil alih administrasi LIBOR, mengubahnya menjadi LIBOR ICE.

Asal usul LIBOR kembali ke akhir tahun 1960an ketika Minos Zombanakis, seorang bankir Yunani mengorganisir sebuah pinjaman sindikasi senilai $ 80 juta untuk Shah Iran dari cabang London yang baru dibuka Produsen Hanover (sekarang bagian dari JPMorgan Chase). Pinjaman tersebut dipatokkan pada rata-rata biaya pendanaan yang dilaporkan oleh beberapa bank rujukan. Sistem ini akhirnya berevolusi dan diambil alih pada tahun 1986 oleh British Banker's Association (BBA), yang meresmikan proses yang berkaitan dengan tata kelola dan pengumpulan data. (Bacaan terkait, lihat: Pengantar LIBOR) n

Manipulasi

Pertanyaan mengenai kredibilitas LIBOR muncul untuk pertama kalinya selama krisis keuangan tahun 2007, ketika tingkat suku bunga yang terjadi secara tiba-tiba dan keluar dari garis, mengingat tingkat suku bunga dan harga pasar lainnya. Pada tahun-tahun berikutnya, regulator keuangan dan beberapa otoritas publik melihat dugaan manipulasi LIBOR tersebut. Proses investigasi ini membuka banyak kelemahan LIBOR, menantang kredibilitasnya sebagai sebuah standar. Pengamatan utama adalah:

Ada penurunan dalam penggunaan data transaksi untuk pengiriman LIBOR.

Pengajuan yang mengumpulkan tingkat "tunduk pada manipulasi" oleh bank, karena manipulasi semacam itu dapat membantu mereka memproyeksikan kelayakan kredit yang lebih baik atau memperbaiki posisi perdagangan mereka.

• Sistem administrasi LIBOR memiliki celah yang memberi kesempatan kepada bank-bank yang berkontribusi untuk melakukan manuver suku bunga sesuai dengan mereka. Sistem pemerintahan tidak memiliki transparansi dan akuntabilitas yang memadai sehingga menghasilkan manipulasi berulang-ulang.
• Meskipun jelas bahwa beberapa kesalahan yang serius sedang terjadi sehubungan dengan pengajuan LIBOR, tidak ada yang signifikan yang terungkap sampai tahun 2012, ketika menjadi jelas bahwa bank-bank menyalahgunakan pengaruhnya terhadap LIBOR. Penyelidikan mengenai dugaan kecurangan LIBOR diinisiasi ke lebih dari selusin bank. Daftar tersebut terutama melibatkan Barclays Bank plc (LON: BARC), UBS (NYSE: UBS
• UBSUBS Group Inc.17. 05-0. 18%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Royal Bank of Scotland (LON: RBS), HSBC (ADR, NYSE: HSBC HSBCHSBC Hldgs48, 26-0, 19% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Bank of America (NYSE: BAC BACBank of America Corp27 75-0 25% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Citigroup (NYSE: C CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0 . 62% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ (BTMU), Credit Suisse, Lloyds (LON: LLOY), WestLB, dan Deutsche Bank (XETRA: DBK) . Pada bulan Juni 2012, Barclays Bank didenda sebesar 59 poundsterling. 5 juta oleh Otoritas Jasa Keuangan (FSA) untuk kegagalan terkait LIBOR dan EURIBOR sesuai dengan Financial Services and Markets Act 2000, kebanyakan antara tahun 2005 dan 2009. Sejak Barclays menyetujui penyelesaian awal, denda sebesar £ 85 juta berhasil keluar menjadi £ 59. 5 juta setelah diskon 30 persen. Barclays juga dikenai denda sebesar $ 360 juta oleh otoritas AS karena melakukan perusakan dan pelaporan negatif dari EURIBOR dan LIBOR selama tahun 2005 sampai 2009. (Bacaan terkait, lihat: Apa itu LIBOR ICE dan Apa Artinya?) Rekomendasi Wheatley Pada bulan Juni 2012, segera setelah temuan Barclays diumumkan (yang hanya merupakan satu dari sekian banyak penyelidikan), Kanselir Inggris dari Exchequer menugaskan Martin Wheatley (kemudian Managing Director Otoritas Jasa Keuangan dan Chief Executive menunjuk Otoritas Perilaku Keuangan) untuk membuat tinjauan independen mengenai berbagai aspek LIBOR.

Rekomendasi terpenting yang dibuat oleh Wheatley Review LIBOR (Laporan Akhir) adalah menyerahkan LIBOR ke administrator baru. Menurut Wheatley Review, "BBA harus mentransfer tanggung jawab kepada LIBOR kepada administrator baru, siapa yang akan bertanggung jawab untuk mengumpulkan dan mendistribusikan tarif, serta memberikan tata kelola internal yang kredibel dan pengawasan. Ini harus dicapai melalui proses tender yang dijalankan oleh komite independen yang diadakan oleh otoritas pengatur. "

Mengikuti Rekomendasi Review Wheatley, Komite Penasehat Pelelangan Hogg memilih administrator baru LIBOR melalui proses tender kompetitif yang ketat. The Hogg Tendering Advisory Committee merekomendasikan Intercontinental Exchange Benchmark Administration (IBA) sebagai administrator baru pada pertengahan 2013. Exchange Exchange Group (NYSE: ICE

ICEIntercontinental Exchange Inc66.20-0 06%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

), nama terkemuka di dunia keuangan, memiliki jaringan yang luas yang diatur pertukaran dan clearinghouse untuk pasar komoditas dan keuangan. IBA, British Bankers Association (BBA), dan organisasi industri lainnya telah bekerja sama untuk memastikan kelancaran transisi BBA LIBOR ke ICE LIBOR. Dan pada tanggal 1 Februari 2014, ICE Benchmark Association menjadi administrator resmi LIBOR, membawa transparansi lebih, serta kerangka pengawasan dan tata kelola yang kuat. Bottom Line Apakah itu BBA atau ICE yang dikelola, LIBOR terus memainkan peran penting di pasar kredit. Perubahan di administratornya tidak mengubah proses pengumpulan kiriman atau cara perhitungannya. ICE Benchmark Administration telah membantu mengembalikan kredibilitas dan integritas LIBOR, yang merupakan patokan untuk kontrak senilai $ 300 - $ 800 triliun (berdasarkan perkiraan yang tersedia untuk umum), melayani pinjaman rumah, derivatif suku bunga, kartu kredit, dan lainnya.