Perbandingan dana yang diperdagangkan di bursa global (ETFs) sering kali mencakup penilaian terhadap berbagai metrik, termasuk rasio biaya. Dalam perbandingan ini, rasio biaya dapat digunakan sebagai subkumpulan data untuk mengukur biaya relatif untuk memiliki ETF yang berbeda dan dapat berfungsi sebagai tiebreaker bila semua metrik lainnya pada dasarnya sama. Dalam kebanyakan proses due diligence, bagaimanapun, biaya dolar yang relatif rendah yang diwakili oleh rasio biaya membuat mereka menjadi bagian kecil dari gambaran yang lebih besar.

Misalnya, ETF dengan rasio biaya 0,25% lebih tinggi dari biaya dana bersaing sebesar $ 2 tambahan. 50 per $ 1, 000 diinvestasikan. Dalam penilaian holistik dimana semua metrik dipertimbangkan, ada beberapa faktor, termasuk tingkat volatilitas, hasil distribusi dan kinerja harga, yang biasanya memiliki dampak lebih besar terhadap total pengembalian dana. Berikut ini adalah ringkasan dari tiga ETF obligasi global yang mahal yang diukur dengan rasio biaya pada tanggal 23 Maret 2016.

Pendapatan Multi-Sektor AdvisorShares Newfleet ETF

Sebagai dana campuran, Pendapatan Multi-Sektor AdvisorShares Newfleet ETF (NYSEARCA: MINC MINCNewfleet MS Inc48, 61-0. 10% Menciptakan cross-section sektor obligasi dan jatuh tempo dengan dua tujuan: mengurangi volatilitas dengan durasi pendek dan memaksimalkan hasil. Rasio biaya dana sebesar 0,75% merupakan hasil dua faktor: pendekatan manajemen aktif yang dilakukan oleh dana dan biaya transaksi dalam obligasi global. Dana tersebut membatasi obligasi korporasi dengan imbal hasil maksimal hingga maksimal 10% dari portofolio dan non-U. S. holdings sampai 30%.

Pendapatan Multi-Sektor AdvisorShares Newfleet ETF memiliki aset kelolaan (AUM) sebesar $ 249. 71 juta dan rata-rata $ 1. 53 juta dalam volume perdagangan harian, berdasarkan 45 hari perdagangan, pada tanggal 23 Maret 2016. Pedagang individu mungkin dapat bekerja di dalam spread rata-rata 0, 28% dengan limit order untuk mengurangi biaya perdagangan, namun institusi mungkin memerlukan bantuan para pembuat pasar untuk melakukan perdagangan besar. Kematangan rata-rata tertimbang untuk dana tersebut adalah 7,6 tahun dan durasinya adalah 2. 4 tahun. Hasil distribusi adalah 2. 79%. Kembalinya satu tahun MINC adalah 1. 63%, dan imbal hasil tahunan selama tiga tahun adalah 1. 68%.

Hasil Percobaan Tinggi Taktis Pertama ETF

Meskipun rasio biaya 70 basis poin di atas rata-rata untuk kategori ini, I Trust Tactical High Yield ETF (NASDAQ: HYLS

HYLSFT Tctl Hgh Yld48. 79-0. 08% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dapat menjadi tambahan portofolio positif karena beta rendah dan perbandingan yang menguntungkan dengan dana obligasi imbal hasil tinggi lainnya. Atas kebijaksanaannya sendiri, dana tersebut dapat menambahkan 30% pengungkit untuk posisi long dan short, baik sebagai lindung nilai atau untuk memanfaatkan peluang pengembangan.Dana tersebut juga dapat mengalokasikan hingga 10% dari $ 782. 41 miliar di AUM untuk utang yang dikeluarkan dalam mata uang lokal. Sementara leverage dan exposure terhadap fluktuasi mata uang mungkin terdengar seperti resep untuk volatilitas tinggi, dana mempertahankan beta sebesar 0. 5. Rata-rata volume perdagangan harian adalah $ 10. 1 juta, dan spread spread rata-rata 0. 18%. Portofolio ini memiliki hasil distribusi sebesar 6,3%, jatuh tempo rata-rata tertimbang 6, 07 tahun dan durasi 4. 4 tahun, yang kesemuanya serupa dengan ETF dengan yield tinggi terbesar di kategori ini, iBoxx $ High Yield Obligasi Korporat ETF (NYSEARCA: HYG

HYGiSh iBoxx HYCB87 95-0. 03% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Perbandingan kinerja menyukai HYLS over HYG, dengan pengembalian satu tahun sebesar -0. 24% versus pengembalian -4. 49% dan kenaikan tahunan tiga tahun sebesar 3,8% versus tingkat pengembalian 0,88%. Obligasi Pemerintah Jepang 3X Inverse Bond Futures ETN

Bagi pedagang yang mencari leverage untuk obligasi pemerintah Jepang (JGB) dan yen, Obligasi Pemerintah Jepang Invers 3N Inverse ETN (NYSEARCA: JGBD) menawarkan paparan tiga kali terhadap keduanya . Dana tersebut menggunakan futures pada JGB 10 tahun untuk melacak perubahan harga. Sebagai dana terbalik, harga saham meningkat tiga kali lipat persentase penurunan harga JGB 10 tahun. Sebaliknya, kenaikan harga JGB 10 tahun mengurangi tiga kali persentase pergerakan dari harga saham. Selain itu, kontrak berjangka yang digunakan untuk melacak harga tidak dilindung nilai dan disusun untuk memberikan paparan tiga kali terhadap perubahan yen terhadap dolar.

Karena disetel ulang harian yang diperlukan untuk menyesuaikan eksposur terhadap perubahan harga saham, dana tersebut hanya boleh digunakan sebagai perdagangan berjangka atau kendaraan perdagangan jangka pendek. Bila dipegang dari waktu ke waktu, proses compounding akibat pemasangan ulang harian cenderung berjalan melawan kinerja dana, bahkan jika harga JGB menurun. Pada 0,95%, dana tersebut memiliki rasio biaya 45 poin di atas rata-rata untuk kategori, namun pedagang hari tidak mungkin melihat sebagian kecil dari biaya tersebut. Kembalinya JGBD satu tahun adalah -9. 75%, dan pengembalian tahunan selama tiga tahun adalah -8. 78%.

Garis Bawah

Bila semua faktor ETF obligasi global dievaluasi, dampak rasio biaya yang relatif tinggi biasanya dikalahkan oleh faktor lain. Bagi investor yang mencari imbal hasil yang lebih tinggi, kinerja yang lebih baik dan / atau opsi untuk menggunakan pengaruh terhadap obligasi pemerintah Jepang dan yen, ETF di atas layak untuk rasio biaya yang lebih tinggi.