Selama bertahun-tahun, Wall Street telah memiliki banyak skandal, banyak di antaranya meninggalkan keputusasaan dan kehilangan di bangun. Ini termasuk segala hal mulai dari perdagangan orang dalam hingga penipuan yang merugikan investor jutaan dolar. Untuk memahami sepenuhnya dampak individu-individu yang bengkok ini terhadap sejarah keuangan, kita harus memeriksa orang-orang itu sendiri, apa yang mereka lakukan dan warisan yang ditinggalkan oleh kesalahan mereka. Sementara tidak ada dua orang yang sama, apa yang dimiliki orang-orang ini adalah efek abadi dari kejahatan mereka, yang masih dirasakan oleh

jalan utama

bertahun-tahun kemudian. Artikel ini akan memeriksa empat dari Wall Streeters yang paling terkenal dan tidak bermoral: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken dan Bernard Ebbers.

Tutorial : Penipuan Investasi

Penambang Kanada: Michael de Guzman Michael de Guzman adalah orang yang banyak dipercaya sebagai pelaku bencana Bre-X yang terkenal. De Guzman adalah ahli geologi utama untuk Bre-X, dan dia memiliki akses ke sampel inti yang diambil dari tambang di Indonesia. Ketika jumlah deposit emas masuk sedikit di bawah rata-rata, De Guzman membantu memberikan kontribusi pada penipuan pertambangan terbesar dalam sejarah modern dengan memalsukan sampel untuk menunjukkan penemuan emas besar. Seiring berjalannya waktu, perkiraan tersebut meningkat menjadi 200 juta ounces. Untuk mendapatkan pegangan pada nomor ini, Departemen Keuangan U. S. memiliki sekitar 250 juta ounce emas dalam cadangannya.

Kecurangan ini dilakukan dengan memasukkan emas ke dalam sampel agar terlihat seperti ada lebih banyak emas di tambang Indonesia daripada yang sebenarnya ada. Akibatnya, saham sen setinggi 4 sen dengan cepat naik setinggi C $ 250 (disesuaikan untuk perpecahan). Bagi investor, ini berarti investasi $ 200 akan membengkak menjadi $ 1. 25 juta.

Namun, ahli geologi independen mencurigai kekayaan yang seharusnya di tambang itu, dan pemerintah Indonesia mulai bergerak masuk. De Guzman tidak tahan menerima panas dan akhirnya melompat dari sebuah helikopter. Saham Bre-X melakukan hal yang sama, menelan biaya investor $ 6 miliar.

Richard Whitney adalah presiden New York Stock Exchange (NYSE) dari tahun 1930 sampai 1935. Pada tanggal 24 Oktober 1929 (Black Thursday), bertindak sebagai seorang Agen untuk sekelompok bankir, dia membeli saham di banyak perusahaan, menciptakan perputaran dramatis di pasar. Hal ini menyebabkan dia dipalsukan secara palsu sebagai pahlawan pasar, namun saham yang meningkat tersebut pasti jatuh lima hari kemudian. (Untuk yang lebih banyak pada periode waktu ini, baca

Apa yang Menyebabkan Depresi Besar? dan Kecelakaan 1929 - Mungkinkah Terjadi Lagi? ) Whitney adalah seorang penjudi yang tidak beruntung yang bermain sen saham dan saham blue-chip agresif. Untuk menutupi kerugiannya, dia akan meminjam uang dari teman, saudara dan kenalan bisnis. Hal ini memungkinkan dia untuk membeli lebih banyak saham di pasar yang ambruk, yang membuat masalahnya menjadi lebih buruk lagi. Meski mengalami kerugian, ia terus menjalani gaya hidup mewah. Ketika dia tidak bisa lagi meminjam uang lagi, dia mulai menggelapkannya dari para pelanggannya dan juga dari sebuah organisasi yang membantu janda dan anak yatim. Kecurangannya menjadi lebih buruk saat dia menjarah Dana Kemeriahan NYSE, yang seharusnya membayar $ 20.000 untuk setiap warisan anggota saat kematian.

Setelah sebuah audit menemukan kejahatan tersebut, dia didakwa melakukan dua tuduhan penggelapan dan dijatuhi hukuman lima sampai 10 tahun penjara. Sebagai hasil dari kesalahannya, Securities and Exchange Commission (SEC) yang baru terbentuk menetapkan jumlah perusahaan yang dapat dimiliki oleh hutang dan memisahkan rekening pelanggan dari perusahaan pialang. (Cari tahu bagaimana badan pengawas ini melindungi hak-hak investor di

Pemeliharaan Pasar Sekuritas: Gambaran Umum SEC

.) Manipulator Pasar: Ivan Boesky Karir Ivan Boesky di Wall Street dimulai pada tahun 1966 sebagai analis saham. Pada tahun 1975, ia memulai perusahaan arbitrasi sendiri, dan pada tahun 1980an, kekayaan bersihnya diperkirakan mencapai ratusan juta. Boesky mencari perusahaan yang menjadi target pengambilalihan. Dia kemudian akan membeli saham di perusahaan tersebut dengan spekulasi bahwa berita tentang pengambilalihan akan diumumkan, kemudian menjual saham tersebut setelah pengumuman untuk mendapatkan keuntungan.

Sepanjang tahun 1980an, merger dan pengambilalihan perusahaan sangat populer. Menurut sebuah artikel pada tanggal 1 Desember 1986 di Time Magazine

, hampir ada hampir 3000 penggabungan senilai $ 130 miliar pada tahun itu saja. Namun, keberhasilan Boesky yang mengkhawatirkan dalam strategi ini tidak semua naluri: Sebelum kesepakatan diumumkan, harga saham akan naik karena seseorang yang bertindak berdasarkan informasi dari dalam bahwa pengambilalihan atau pembelian leveraged (LBO) akan diumumkan. Ini adalah tanda perdagangan orang dalam ilegal, dan keterlibatan Boesky dalam kegiatan ilegal ini ditemukan pada tahun 1986 ketika Maxxam Group menawarkan untuk membeli Pacific Lumber; tiga hari sebelum kesepakatan diumumkan, Boesky telah membeli 10.000 saham. Sebagai hasil dari aktivitas perdagangan orang dalam dan lainnya, Boesky dikenai tuduhan manipulasi saham berdasarkan informasi dari dalam pada tanggal 14 November 1986. Dia setuju untuk membayar denda $ 100 juta dan menjalani masa hukuman di penjara. Ia juga dilarang diperdagangkan secara profesional seumur hidup. Dia bekerja sama dengan SEC, merekam percakapannya dengan perusahaan ikatan sampah dan seniman pengambilalihan. Hal ini menyebabkan bank investasi Drexel Burnham Lambert dan eksekutif profil tertingginya, Michael Milken, dikenai tuduhan penipuan sekuritas. Sebagai hasil tindakan Boesky, Kongres mengeluarkan Undang-Undang Perdagangan Orang dalam tahun 1988. Tindakan tersebut meningkatkan hukuman untuk perdagangan orang dalam, memberikan hadiah uang tunai kepada peluit-peluit dan memungkinkan individu untuk menuntut ganti rugi yang disebabkan oleh pelanggaran insider trading. (Untuk membaca latar belakang, lihat

Mendefinisikan Perdagangan Orang dalam Ilegal

dan Mengungkap Perdagangan Orang Dalam . Raja Junk Bond: Michael Milken Pada tahun 1980an, Michael Milken dikenal sebagai raja ikatan sampah.Ikatan sampah (juga disebut obligasi dengan imbal hasil tinggi) tidak lebih dari investasi utang di perusahaan yang memiliki probabilitas default tinggi, namun memberikan tingkat pengembalian yang tinggi jika membayar uang kembali. Jika Anda ingin mengumpulkan uang melalui obligasi ini, Milken adalah orang yang harus dihubungi. Dia menggunakan mereka untuk membiayai merger dan akuisisi (M & As) serta leveraged buyout (LBOs) untuk perusahaan perampok. (Meskipun reputasi mereka, efek hutang yang dikenal sebagai "obligasi sampah" sebenarnya dapat mengurangi risiko portofolio Anda. Pelajari lebih lanjut di

Hasil Tinggi, Atau Resiko Tinggi? ) Tapi apa yang dia lakukan itu tidak ada apa-apa lebih dari sekedar menciptakan skema piramida yang kompleks. Ketika satu perusahaan akan gagal bayar, dia kemudian akan membiayai kembali beberapa hutang lagi. Baik Milken dan Drexel Burnham Lambert akan terus membuat biaya mereka sebagai akibat dari perilaku ini. Perusahaan menghasilkan setidaknya setengah dari keuntungannya dari pekerjaan Milken. (Menimbang bergabung dengan "klub investasi" yang menjanjikan pengembalian fenomenal atas biaya pendaftaran Anda? Baca Apakah Skema Piramida itu?

) Kemudian, Milken juga mulai membeli saham di perusahaan yang dia tahu akan menjadi target pengambilalihan potensial. Boesky, ketika dituduh melakukan insider trading pada tahun 1986, membantu perusahaan dan Milken dalam beberapa skandal insider trading. Hal ini menyebabkan tuntutan pidana terhadap perusahaan tersebut dan lebih dari 70 tuduhan terhadap Milken, yang mengaku bersalah, dijatuhi hukuman 10 tahun penjara dan membayar denda $ 1 miliar. Dikatakan bahwa krisis tabungan dan pinjaman (S & L) di akhir tahun 1980an dan awal 1990an terjadi karena begitu banyak institusi memegang sejumlah besar obligasi sampah Milken. Setelah dibebaskan dari penjara, Milken memusatkan perhatiannya pada yayasannya, yang mendukung penelitian kanker.

Penipuan Laporan Keuangan: Bernard Ebbers

Bernard "Bernie" Ebbers adalah CEO sebuah perusahaan telekomunikasi jarak jauh bernama WorldCom. Dalam waktu kurang dari dua dekade, dia membawa perusahaan tersebut ke posisi dominasi di industri telekomunikasi, namun tak lama kemudian, pada tahun 2002, perusahaan tersebut mengajukan kebangkrutan terbesar dalam sejarah U. S.. (Sekali lagi Anda berinvestasi di perusahaan, Anda menghadapi risiko ini. Cari tahu apa artinya di

Sekilas Kebangkrutan Perusahaan . Selama periode enam tahun, perusahaan menghasilkan 63 akuisisi, yang terbesar adalah MCI pada tahun 1997. Semua akuisisi ini menciptakan masalah bagi perusahaan karena sulit mengintegrasikan perusahaan lama dengan yang baru. Akuisisi juga menghasilkan sejumlah besar utang di neraca perusahaan. Untuk menjaga agar pendapatan tetap tumbuh, perusahaan akan menghapus kerugian jutaan dolar yang diakuisisi pada kuartal saat ini dan kemudian memindahkan kerugian yang lebih kecil ke depan untuk menciptakan persepsi bahwa perusahaan menghasilkan lebih banyak uang daripada sebenarnya. Hal ini memberi WorldCom kemampuan untuk mengambil dakwaan kecil terhadap pendapatannya setiap tahun dan menyebarkan kerugian besar selama beberapa dekade. Skema ini berhasil sampai Departemen Kehakiman U. menolak akuisisi perusahaan terhadap Sprint pada tahun 2000, karena khawatir perusahaan gabungan tersebut akan mendominasi industri telekomunikasi nasional.Ini memaksa WorldCom untuk membuat merger sebelumnya bekerja untuk mereka, dan berarti hanya masalah waktu sebelum semua kerugian yang mereka ambil dari akuisisi lainnya akan mempengaruhi pertumbuhan perusahaan. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat Memasak Buku 101

.) Ketika WorldCom mengajukan kebangkrutan, ia mengakui bahwa mereka tidak tepat membukukan kerugian dari akuisisi dari tahun 1999 sampai 2002. Ebbers juga mengambil pinjaman pribadi dari perusahaan. Dia mengundurkan diri sebagai CEO pada bulan April 2002 dan kemudian dinyatakan bersalah melakukan kecurangan, konspirasi dan mengajukan dokumen palsu kepada SEC. Dia dijatuhi hukuman 25 tahun penjara. Warisan Ebbers menyebabkan standar pelaporan yang lebih ketat dengan pembuatan Undang-Undang Sarbanes-Oxley tahun 2002, serta larangan pinjaman pribadi kepada perwira perusahaan dan hukuman yang lebih ketat untuk kejahatan finansial. (Pelajari bagaimana perusahaan menjaga manajemennya tetap dalam pengawasan dapat mempengaruhi bottom line di Governance Pays

The Bottom Line Sejak awal Wall Street, ada penjahat yang telah mencoba menyamar sebagai orang bisnis yang jujur. Banyak penjahat ini bangkit dengan cepat berkuasa hanya untuk mengalami pendaratan keras pada akhirnya. Ini persis seperti Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers dan Richard Whitney. Apa contoh yang mereka tunjukkan adalah bahwa meskipun ada peraturan, orang masih akan mencoba menemukan jalan di seputar undang-undang atau hanya mengabaikannya untuk satu tujuan: keserakahan dengan segala cara. Untuk informasi lebih lanjut tentang hal ini, baca

Borgol dan Senjata Merokok: Unsur Pidana di Wall Street ,

Monster Ghouls dan Monster di Wall Street dan Kisah Dari Crypt Wall Street .